Entender los tokens LP: mucho más que un simple recibo

Lo que necesitas saber sobre los tokens de liquidez en cripto

Probablemente hayas oído hablar de las pools de liquidez en DeFi, pero ¿realmente conoces los tokens LP que se derivan de ellas? Estos activos criptográficos se distribuyen a los usuarios que aportan su liquidez a una pool. Piénsalos como una prueba de propiedad: un recibo digital que te permite recuperar no solo tu contribución inicial, sino también los rendimientos acumulados.

La particularidad de los tokens LP es que no se limitan a desbloquear su liquidez. En realidad, estos tokens representan una oportunidad mucho más rica en el ecosistema DeFi. Puede utilizarlos para generar rendimientos adicionales, ponerlos como garantía para pedir prestado en criptomonedas, o incluso transferirlos a otros usuarios. Sin embargo, una advertencia importante: tan pronto como ceda la custodia de sus tokens LP, pierde el control de la liquidez asociada.

¿Por qué es crucial la liquidez en cripto?

Antes de entender cómo funcionan los tokens LP, es necesario comprender el problema que resuelven. La liquidez es la capacidad de comerciar fácilmente un activo sin afectar drásticamente su precio. Bitcoin es el ejemplo perfecto: disponible en miles de intercambios, mantiene una cierta estabilidad de precios sin importar el volumen negociado.

Desafortunadamente, no todos los tokens tienen esta suerte. En la DeFi y para los proyectos emergentes, la liquidez puede ser extremadamente limitada. Podrías encontrar un token disponible en una sola plataforma, con pocos compradores o vendedores dispuestos a realizar tus transacciones.

Ahí es donde entran en juego los pools de liquidez. En lugar de depender de un libro de órdenes tradicional con creadores y tomadores, estos pools utilizan una fórmula matemática: el precio se determina por la proporción de los dos activos en el pool. Los usuarios que depositan un par de tokens permiten los intercambios y reciben a cambio tokens LP, además de una parte de las tarifas de trading generadas.

¿Cómo funcionan precisamente los tokens LP en cripto?

El mecanismo es simple: depositas dos activos en un pool de liquidez y recibes instantáneamente tokens LP como contraprestación. Estos tokens materializan tu parte exacta del pool y te permitirán retirar tu depósito inicial más los intereses generados.

Aquí hay un punto crucial: sus tokens LP son su prueba de propiedad. Si los pierde, pierde acceso a su parte del pool. Los encontrará en la billetera de criptomonedas que utilizó para proporcionar la liquidez. Algunos protocolos requieren que agregue manualmente la dirección del contrato inteligente del token LP para que aparezca en su interfaz.

La mayoría de los tokens LP de DeFi son transferibles, lo que significa que la propiedad puede cambiar de manos. Puedes enviar tus tokens LP a otra persona, quien podrá retirar los activos subyacentes. Sin embargo, siempre verifica con el proveedor del pool, ya que no todos los tokens LP permiten transferencias.

¿Dónde obtener tokens LP en cripto?

Solo los proveedores de liquidez reciben estos tokens. Para obtenerlos, debes acceder a una dApp DeFi - plataformas como PancakeSwap o Uniswap facilitan este proceso. El sistema de tokens LP es universal en muchas blockchains, protocolos DeFi y exchanges descentralizados (DEX) basados en creadores de mercado automatizados (AMM).

A tener en cuenta: si utiliza los servicios de liquidez de un exchange centralizado (CeFi), generalmente no recibirá tokens LP. El exchange los mantendrá en su posesión.

El nombre de su token LP refleja la pareja que está financiando. Depositar CAKE y BNB en PancakeSwap le da un token “CAKE-BNB LP” (formato BEP-20). En Ethereum, generalmente es un formato ERC-20.

Los múltiples usos de los tokens LP

Además de servir simplemente como recibo, los tokens LP ofrecen posibilidades fascinantes en la DeFi modular.

Transferir la propiedad y el valor

El caso de uso más directo: transferir sus tokens LP a otra persona para transferirle su parte de la piscina. Sin embargo, calcular manualmente la cantidad exacta de tokens asociados con su participación es complejo. Utilice una calculadora DeFi para obtener cifras precisas.

Ponerlos en garantía para pedir prestado

Dado que sus tokens LP representan activos reales, muchas plataformas los aceptan como garantía para préstamos en cripto. Típicamente, puede pedir prestado un stablecoin o un activo de gran capitalización. El sistema funciona mediante sobrecolateralización: si su ratio de garantía disminuye, el prestamista puede liquidar sus tokens LP y retirar los activos subyacentes.

Componer sus rendimientos

El uso más popular: depositar sus tokens LP en una granja de rendimiento. Estos servicios automatizan el proceso: retiro de recompensas, recompra de tokens de la pareja, reinversión en el pool. Así, acumula sus intereses varias veces al día en lugar de hacerlo manualmente, con tarifas de transacción compartidas entre todos los usuarios.

Los riesgos que no se deben ignorar

Los tokens LP, como cualquier activo en cripto, conllevan riesgos significativos.

Pérdida o robo: Perder sus tokens LP significa perder su parte del pool y todos los rendimientos acumulados. Es definitivo.

Fallas técnicas: Si el contrato inteligente del pool presenta una falla, sus tokens LP ya no le permitirán acceder a sus fondos. El mismo peligro existe para las granjas de rendimiento o los protocolos de préstamo donde usted stakea sus tokens LP.

Opacidad del valor: Es casi imposible conocer el valor exacto de tus tokens LP al mirarlos. Si los precios de los dos tokens del par han divergido, potencialmente has sufrido una pérdida temporal. Añadir los intereses a esta ecuación complica las decisiones de tiempo.

Costo de oportunidad: Proporcionar sus tokens para la liquidez significa bloqueárselos. Siempre existe la posibilidad de que esos mismos tokens hayan generado más rendimiento en otro lugar o en otra estrategia.

Reflexiones finales sobre los tokens LP

La próxima vez que considere proporcionar liquidez cripto a un pool, pregúntese: ¿cómo puedo maximizar estos tokens LP? El depósito inicial es solo el comienzo. Explore sus opciones: granjas de rendimiento, préstamos, transferencias, pero siempre en alineación con su tolerancia al riesgo y su estrategia de inversión global.