Opciones交易基础：了解Opciones的含义与实际运作

Puntos clave

• El comercio de opciones otorga a los comerciantes el derecho pero no la obligación de comprar o vender activos (como criptomonedas y acciones) a un precio fijo antes de una fecha específica.
• La mayor parte de la actividad de trading de opciones proviene de la compra y venta de contratos de opciones, y no del ejercicio de derechos para realizar transacciones de activos.
• Las opciones americanas se pueden ejercer en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento, mientras que las opciones europeas solo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento.
• Dominar las opciones de compra, las opciones de venta, las primas, las fechas de vencimiento y los precios de ejercicio es la base para tomar decisiones de trading informadas.

¿Qué es el comercio de opciones?

El núcleo del significado del comercio de opciones radica en proporcionar a los participantes del mercado un mecanismo de selección flexible. Los comerciantes e inversores pueden obtener el derecho a comprar o vender activos a un precio predeterminado dentro de un plazo específico, pero sin la obligación de hacerlo.

Esta separación de derechos y obligaciones es lo más único del comercio de opciones. Imagina una escena: estás leyendo una novela interactiva y en una bifurcación de la historia necesitas tomar una decisión, pero no tienes que decidir de inmediato. Puedes insertar un marcador, continuar leyendo, ver cómo se desarrolla la historia y luego volver a tomar la decisión.

La lógica del trading de opciones es exactamente así. Los traders no necesitan comprar o vender activos de inmediato, sino que pueden adquirir un contrato de opción, que se puede entender como un “marcador financiero”, para obtener el derecho a negociar el activo antes de la fecha de vencimiento. Para obtener este derecho, los traders deben pagar una prima, que equivale al costo del marcador.

Es interesante que los contratos de opciones se puedan negociar. Al igual que puedes revender un marcador a otro lector, los traders pueden vender contratos de opciones a otros traders antes de su vencimiento. De esta manera, puedes beneficiarte de los cambios en el valor de las opciones sin necesidad de comprar o vender el activo subyacente.

Como cualquier instrumento financiero, el comercio de opciones conlleva riesgos. Es crucial comprender el mecanismo de funcionamiento de los contratos de opciones antes de comenzar a operar.

Componentes del comercio de opciones

¿Qué son las opciones?

Una opción es un contrato que otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio fijo (llamado precio de ejercicio) antes de una fecha específica (llamada fecha de vencimiento).

Tomando como ejemplo una transacción inmobiliaria: supongamos que estás interesado en una propiedad, pero todavía no estás listo para comprar. Negocias con el vendedor un contrato de opción, obteniendo el derecho a comprar la propiedad a un precio acordado dentro de un tiempo establecido. Para ello, debes pagar una cantidad no reembolsable: la prima.

Si el valor del mercado inmobiliario aumenta, puedes ejercer el contrato para comprar a un precio acordado más bajo y obtener ganancias. Si el valor del mercado disminuye, puedes optar por abandonar la operación, perdiendo solo la prima.

Aunque el precio de ejercicio es fijo, el valor de la opción en sí varía constantemente. Depende del precio de mercado del activo, de cuánto tiempo queda hasta el vencimiento, de la demanda del mercado y otros factores. Si el precio del activo aumenta, el valor de la opción también aumentará, y podrás vender la opción para obtener ganancias sin tener que comprar el activo.

Explicación detallada de las opciones de compra

La opción de compra (Call Option) otorga al titular el derecho de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento o antes. Cuanto mayor sea el aumento en el precio de mercado del activo, mayor será el potencial de ganancia de la opción de compra.

Si esperas que el precio de un activo suba, puedes comprar opciones de compra. Cuando el precio efectivamente sube, puedes comprar el activo al precio de ejercicio y luego venderlo a un precio de mercado más alto, obteniendo así beneficios.

Además, si el valor de una opción de compra aumenta antes de su vencimiento, también puedes vender la opción directamente para obtener ganancias, sin necesidad de ejercer ese derecho. De esta manera, el comerciante está comerciando en realidad con el contrato en sí, y no con el activo subyacente.

Explicación detallada de las opciones de venta

La opción de venta (Put Option) otorga al titular el derecho a vender el activo subyacente a un precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento. Si esperas que el precio de un activo baje, comprar una opción de venta puede ser útil.

Cuando el precio de los activos cae por debajo del precio de ejercicio, puedes vender los activos que posees a un precio de ejercicio más alto, obteniendo ganancias de la diferencia de precios. Cuanto mayor sea la caída del precio del activo, mayor será el potencial de ganancias. Esto también te permite recomprar activos a un precio de mercado más bajo.

Al igual que las opciones de compra, las opciones de venta también se pueden vender antes de su vencimiento. Si su valor aumenta, puedes obtener ganancias sin necesidad de ejercer ese derecho. Esta es la razón por la que la mayoría de las operaciones con opciones se basan en el cambio de valor del contrato, en lugar de la entrega de activos.

Tipo de activo subyacente

Los contratos de opciones se pueden asociar con varios tipos de activos:

• Criptomonedas: activos digitales como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), BNB y Tether (USDT) pueden ser utilizados como subyacentes de opciones.
• Acciones: acciones de la empresa como Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) y Amazon (AMZN)
• Índice: como el índice S&P 500 y el índice Nasdaq 100
• Productos básicos: metales preciosos, petróleo y otros recursos de productos.

La importancia del comercio antes de la fecha de vencimiento ###

Un punto clave en el comercio de opciones es: no es necesario esperar hasta la fecha de vencimiento para obtener un retorno. El contrato de opciones se negocia continuamente, y su valor cambia constantemente según las condiciones del mercado y el tiempo restante hasta el vencimiento.

Esto significa que los comerciantes pueden comprar contratos de opciones y luego venderlos con ganancias o pérdidas. En realidad, la mayoría de las operaciones de opciones se realizan de esta manera: comerciando los derechos del contrato, en lugar de entregar finalmente el activo subyacente.

Elementos clave del contrato de opciones

fecha de vencimiento

La fecha de vencimiento es la fecha específica en la que un contrato de opción expira. Después de esta fecha, el contrato ya no es válido y no se puede ejercer. La fecha de vencimiento de una opción puede variar desde unas pocas semanas hasta varios años.

Tomando como ejemplo la compra de bienes raíces, podrías comprar una opción con un plazo de un mes. Esto significa que tienes un mes para decidir si deseas comprar la propiedad al precio de ejercicio.

precio de ejercicio

El precio de ejercicio es el precio al que el titular de la opción tiene el derecho de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) el activo subyacente. Tomando como ejemplo una propiedad, si el precio de ejercicio acordado con el vendedor es de 300,000 dólares, ese es el precio que debes pagar al ejercer la opción.

Independientemente del precio actual del mercado, tendrás el derecho de negociar a ese precio fijo dentro del tiempo acordado. La relación entre el precio de ejercicio del activo subyacente y el precio al contado determina el valor intrínseco del contrato de opción.

regalía

La prima es el costo que se debe pagar para comprar un contrato de opción. Representa el costo de tener, pero no la obligación de ejercer, el derecho a comprar o vender el activo subyacente.

En el contexto de bienes raíces, supongamos que pagas una prima de opción de 5,000 dólares. Este costo asegura el derecho a comprar la propiedad a un precio de 300,000 dólares dentro del plazo acordado.

Si decides no comprar al final, la prima de 5,000 dólares no será reembolsada.

Los principales factores que afectan el precio de la prima incluyen:

• El precio de mercado actual del activo subyacente
• Volatilidad de los precios de los activos (grados de fluctuación)
• Nivel de precio de ejercicio
• La duración hasta la fecha de vencimiento

tamaño del contrato

Normalmente, un contrato de opción sobre acciones corresponde a 100 acciones subyacentes. Sin embargo, para las opciones relacionadas con índices o criptomonedas, el tamaño del contrato puede variar.

Por lo tanto, es crucial revisar detenidamente los detalles del contrato antes de la negociación para entender con precisión la cantidad de activos subyacentes involucrados.

Términos importantes en el comercio de opciones

Clasificación del estado de valor

In-The-Money (ITM), At The Money (ATM) y Out of The Money (OTM) son tres términos que describen la relación entre el precio de ejercicio y el precio de mercado actual del activo subyacente.

Estas clasificaciones son importantes porque no solo indican si vale la pena ejercer la opción, sino que, lo más crucial, afectan el valor del propio contrato de opción.

Indicador de riesgo de letras griegas

En el comercio de opciones, las letras griegas son herramientas cuantitativas que ayudan a los traders a entender cómo diversos factores afectan el precio de las opciones. Cada letra griega representa una sensibilidad de precio diferente, lo que permite a los traders evaluar riesgos potenciales y tomar decisiones más informadas.

Las cinco letras griegas centrales son:

Diferencias entre opciones americanas y opciones europeas

El significado del trading de opciones varía en diferentes mercados. Este artículo se centra principalmente en el trading de opciones estadounidenses, ya que son ampliamente utilizadas en el mercado estadounidense. Sin embargo, dependiendo del mercado, también puedes encontrar opciones europeas.

La principal diferencia entre estas dos categorías de opciones radica en el momento de ejercicio:

• Opción americana: se puede ejercer en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento, lo que proporciona mayor flexibilidad al titular.
• Opción europea: solo se puede ejercer en la fecha de vencimiento, el tiempo de ejercicio está más limitado.

tipos de opciones en diferentes plataformas de negociación

Los tipos de opciones ofrecidos por las principales plataformas de negociación varían. Algunas plataformas utilizan una estructura de opciones europeas, lo que significa que los titulares de opciones solo pueden ejercerlas en el momento de la expiración.

Sin embargo, dado que el comercio de opciones se centra principalmente en la compra y venta de contratos en lugar de en su ejercicio, esta distinción afecta principalmente la forma en que se liquidan los contratos. En estas plataformas, las opciones se ejercen automáticamente al vencer. Si la opción está en el dinero, el titular obtendrá ganancias sin necesidad de ejercerla activamente.

Este tipo de contratos de opciones generalmente se liquidan en efectivo, lo que significa que las partes intercambian el valor presente del contrato en lugar de entregar el activo subyacente. Esto simplifica el proceso de negociación y evita la complejidad de la entrega de activos.

Resumen

El comercio de opciones, especialmente las opciones americanas, ofrece a los traders e inversores la flexibilidad de comprar y vender activos a un precio fijo antes de su vencimiento. Al eliminar la obligación de comerciar al instante, los traders obtienen mayor flexibilidad al participar en los mercados financieros.

El significado del comercio de opciones no se limita a la simple compra y venta de activos. Los comerciantes pueden operar con los contratos de opciones en sí, obteniendo beneficios de los cambios en el valor del contrato, sin necesidad de ejercer el derecho de entrega del activo.

Aunque esto ofrece un potencial de ganancias considerable, es crucial entender los conceptos fundamentales detrás de los contratos de opciones antes de operar. Dominar los conceptos básicos ayudará a los traders a gestionar el riesgo y aprovechar las oportunidades de manera más efectiva.

Lectura adicional

• Indicadores de letras griegas en el trading de opciones
• Conocimientos básicos sobre contratos de opciones
• Guía de gestión de riesgos para principiantes