Por qué los inversores deben entender el White Paper: la teoría de la evolución desde Bitcoin hasta Ethereum

Primero lee el White Paper, luego invierte en proyectos de encriptación—esta es la clase obligatoria para ingresar al mundo Cripto.

White Paper decide tu éxito o fracaso en la inversión

El éxito de cualquier proyecto de encriptación depende, en primer lugar, de la calidad de su White Paper. En 2008, Satoshi Nakamoto publicó “Bitcoin: un sistema de efectivo electrónico de igual a igual”, que con solo unas pocas páginas transformó el mundo financiero. Este White Paper no solo explica el propósito de Bitcoin: “la moneda electrónica completamente de igual a igual puede realizar pagos en línea directamente, sin necesidad de intermediarios financieros”; lo más importante es que también explica cómo se logra esto.

Igualmente, Vitalik Buterin publicó el White Paper de Ethereum en 2013-2014, que definió directamente toda la era DeFi. Su idea central es muy simple: si Bitcoin es moneda digital, entonces Ethereum es una computadora distribuida que puede ejecutar cualquier programa. Esta idea dio origen a una serie de ecosistemas como contratos inteligentes, NFT, GameFi, entre otros.

La diferencia está aquí: un buen White Paper puede decirte lo que realmente está haciendo el proyecto, un mal White Paper solo te hará perder dinero.

White Paper里到底写了什么

Un White Paper estándar de un proyecto de encriptación suele contener lo siguiente:

Objetivos del proyecto y declaración del problema Los fundadores del proyecto necesitan expresar claramente: ¿qué problema vamos a resolver? ¿Cuáles son las deficiencias de las soluciones existentes? ¿Por qué nuestra solución es superior? Bitcoin responde a “cómo descentralizar los pagos”, Ethereum responde a “cómo construir aplicaciones descentralizadas”.

Principio de implementación técnica Esta es la clave para distinguir entre proyectos serios y proyectos que buscan recaudar dinero. El White Paper debe detallar el mecanismo de consenso utilizado (PoW, PoS, etc.), el algoritmo de encriptación y la arquitectura de la red. Si un White Paper es vago en los detalles técnicos, hay que tener cuidado.

modelo económico de moneda (tokenomics) Incluye la oferta total, la distribución inicial, el plan de desbloqueo, la tasa de inflación, el mecanismo de quema, etc. Esto determina el valor a largo plazo del token. Una tokenómica bien diseñada alentará a los participantes a contribuir con valor, en lugar de simplemente especular.

Antecedentes del equipo y estructura de gobernanza Los inversionistas necesitan saber quién está operando este proyecto y cuál es su experiencia. Los proyectos descentralizados también deben explicar el modelo de gobernanza: ¿es decidido por un DAO o liderado por un equipo central?

Hoja de ruta del producto (дорожная карта) ¿En qué momento el proyecto planea implementar qué funciones? El White Paper debería presentar un plan de desarrollo claro, en lugar de compromisos indefinidos.

Cuidado con esos White Papers que hacen grandes promesas

En la ola de ICO de 2017, miles de proyectos surgieron, afirmando tener “ideas revolucionarias”. ¿Y qué pasó? La mayoría de los proyectos fracasaron.

El problema es: el umbral para escribir un White Paper es demasiado bajo.

Cualquiera puede describir una visión perfecta con un lenguaje elaborado, pero su implementación real está lejos de ser una realidad. Así que cuando leas el White Paper, debes fijarte en tres cosas:

1. ¿Exceso de compromiso? — Si un proyecto afirma resolver todos los problemas y cambiar toda la industria, hay que tener cuidado.
2. ¿Los detalles técnicos son suficientes? — Un buen White Paper discutirá a fondo los detalles de implementación, un mal White Paper solo hablará de conceptos.
3. ¿El equipo tiene capacidad de ejecución? — Mira lo que han hecho antes, no lo que dicen que van a hacer.

White Paper cómo guiará tus decisiones de inversión

Seguimiento del cumplimiento de los compromisos del proyecto Con el White Paper, tienes una referencia. Puedes comprobar regularmente: ¿el proyecto avanza según el plan de ruta? ¿La distribución de la moneda es coherente con lo previsto? ¿El equipo está trabajando realmente o solo está hablando en las redes sociales?

Evaluar el valor a largo plazo El mercado de encriptación está lleno de especulación a corto plazo, pero el White Paper te permite ver la verdadera propuesta de valor del proyecto. Un excelente White Paper te ayuda a entender: por qué existe este proyecto, por qué se necesita esta cadena de bloques y por qué este token tiene valor.

Reducir el riesgo de ser cortado En la ola del ICO de 2017 y las diversas olas de “nuevos conceptos” que vinieron después, el White Paper es tu escudo. Estudiar cuidadosamente el White Paper y comparar lo que dice el proyecto con el progreso real te puede ayudar a evitar al menos el 70% de los proyectos basura.

White Paper de formato no tiene un estándar unificado, pero eso no es excusa

No existe una plantilla de “White Paper” “oficial”. Algunos proyectos tienen un White Paper de solo 5 páginas, mientras que otros pueden llegar a 50 páginas. Pero esto no significa que no haya estándares de calidad.

Un buen White Paper debe tener:

• Objetivo, denso en información y no lleno de exageraciones
• Presentar de manera equilibrada la visión del proyecto y la realidad técnica
• Cadena lógica clara: problema → solución → método de implementación → modelo de moneda

Un mal White Paper hará:

• Usar un lenguaje de sobrecompromiso, prometiendo más allá de las capacidades.
• Los detalles técnicos son vagos
• Sobreembalaje, menosprecio de lo sustancial

Aprende a leer el White Paper de Bitcoin y Ethereum

Destacados del White Paper de Bitcoin: Claro y conciso. Satoshi Nakamoto explicó en el menor número de palabras los problemas más críticos: cómo resolver el “problema del doble gasto” con una red distribuida. También explicó en detalle cómo el mecanismo de prueba de trabajo (PoW) protege la seguridad de la red. Cada página es información valiosa.

Aspectos destacados del White Paper de Ethereum: El equilibrio entre la ambición y la viabilidad. Vitalik no solo describió una visión de una plataforma de computación general, sino que también propuso soluciones tecnológicas concretas como los contratos inteligentes y la máquina virtual. Incluso discutió abiertamente las limitaciones y compensaciones en el White Paper.

Puntos en común: Ambos se centran en problemas centrales, ambos ofrecen detalles técnicos, y ninguno hace promesas excesivas.

¿Cómo deberían los inversores utilizar el White Paper?

1. Primero lee el resumen ejecutivo — Comprende rápidamente el núcleo del proyecto
2. Investigación profunda del capítulo de tokenomics — Esto se relaciona con el valor a largo plazo de la moneda
3. Revisar la parte de implementación técnica — Determinar si el proyecto realmente tiene la capacidad de entregar.
4. Comparar el White Paper con el progreso real — Revisar cada seis meses para ver si el proyecto se está ejecutando.
5. Consultar múltiples opiniones — No solo leas el White Paper oficial, también mira las evaluaciones de la comunidad y el análisis técnico.

Últimos consejos

El White Paper es la primera puerta de entrada a cualquier proyecto de encriptación. Refleja el nivel de rigor del equipo del proyecto, su nivel técnico y su actitud honesta. Un White Paper bien elaborado y con contenido sustancial suele presagiar un proyecto fiable. Y viceversa.

En el mercado de encriptación de 2024, los proyectos de baja calidad siguen surgiendo. Pero si adquieres el hábito de leer el White Paper y aprendes a distinguir la diferencia entre las promesas y la realidad, ya habrás superado a la mayoría de los inversores minoristas. Comenzando con el White Paper de Bitcoin y Ethereum, descubrirás que los proyectos que realmente cambian las finanzas a menudo explican las cosas claramente desde el principio.