ETF de semiconductores: por qué las inversiones en chips podrían ser tu jugada en IA (No acciones directas de IA)

La verdadera oportunidad de infraestructura de IA

La revolución de la inteligencia artificial está reconfigurando los paisajes de inversión. Mientras que la mayoría de los inversores se fijan en las inversiones directas en IA, la verdadera infraestructura que apoya este auge tecnológico cuenta una historia diferente. Se proyecta que el mercado global de IA se expanda de $189 mil millones en 2023 a asombrosos 4.8 billones de dólares para 2033 — una expansión de 25 veces — según datos de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo de la primavera de 2025.

Sin embargo, identificar qué empresas de IA prosperarán sigue siendo impredecible. Los líderes del sector de hoy a menudo se convierten en los que tienen un bajo rendimiento mañana. Esta realidad ha llevado a inversores sofisticados a explorar enfoques diversificados en lugar de concentrar capital en acciones tecnológicas individuales.

Por Qué la Exposición a Chips Importa Más que las Apuestas Directas en IA

Los semiconductores representan la verdadera columna vertebral de la infraestructura de inteligencia artificial. Cada centro de datos, servidor en la nube, teléfono inteligente, vehículo autónomo y robot humanoide emergente depende de la tecnología de chips avanzada. La cadena de suministro de semiconductores abarca tres capas críticas: diseñadores de chips ( como los fabricantes de unidades de procesamiento gráfico ), fundiciones ( socios de fabricación ), y fabricantes de equipos ( las herramientas que producen chips ).

Un fondo de semiconductores diversificado captura todo este ecosistema en lugar de apostar por empresas individuales. Durante los últimos tres años, desde noviembre de 2022 hasta noviembre de 2025, el rendimiento del sector de semiconductores ha superado drásticamente a los mercados en general. Los rendimientos compuestos del sector superan al S&P 500 en múltiples marcos de tiempo.

Estudio de Caso del ETF de Semiconductores de VanEck

Entre los fondos cotizados en bolsa centrados en semiconductores, el VanEck Semiconductor ETF (SMH) se destaca por razones sustantivas más allá de un marketing llamativo.

Métricas de Rendimiento:

• Retorno acumulado en el año (2025): 40.1%, o 2.6 veces el 15.3% del S&P 500
• Retorno a un año: 39.3% frente al 13.8% del índice amplio
• Retorno a tres años: 210% frente al 73.9% del S&P 500
• Retorno a cinco años: 245% frente a 98.6%
• Retorno a diez años: 1,310% frente a 282%

Estructura y Mecánica de Fondos:

Lanzado a finales de 2011, el ETF sigue el Índice MVIS US Listed Semiconductor 25, proporcionando una verdadera perspectiva histórica que falta en competidores más nuevos. El fondo emplea un peso de capitalización de mercado modificado con un límite del 20% en cualquier posición única, asegurando una diversificación razonable a pesar de la concentración en grandes jugadores. Con una tasa de gastos anuales del 0.35%, los costos permanecen competitivos para la inversión temática.

Los activos totales bajo gestión alcanzaron los 34.8 mil millones de dólares a finales de noviembre de 2025, lo que indica una adopción institucional y liquidez sustancial.

Arquitectura del Portafolio: Donde Vive el Crecimiento

Las 10 principales participaciones del ETF revelan la cadena de valor de los semiconductores en acción:

Diseñadores de chips: Nvidia tiene un peso del 18.50% con una capitalización de mercado de $4.4 billones. Sus unidades de procesamiento gráfico dominan las implementaciones de IA en centros de datos, respaldadas por software de pila completa y capacidades de redes de alto rendimiento. A lo largo de tres años, las acciones de Nvidia han devuelto un 1,010%.

Broadcom (8.44% de ponderación, $1.8 billones de capitalización de mercado ) suministra chips de IA personalizados e infraestructura Ethernet para centros de datos junto con los beneficios de la adquisición de su software VMware, entregando un 645% de retornos en tres años.

Advanced Micro Devices (5.86% de ponderación, $351 mil millones de capitalización de mercado) ha crecido un 181% en tres años gracias a sus diseños de chips en competencia contra Nvidia y las asociaciones con TSMC.

Operaciones de Fundición: Taiwan Semiconductor Manufacturing (9.69% de ponderación, capitalización de mercado de $1.2 billones) representa al mayor fabricante de chips por contrato del mundo, produciendo diseños para Nvidia, Qualcomm, Apple y otros clientes importantes. TSMC apreció un 265% en tres años.

Tier de Equipos de Fabricación: Applied Materials (5.66% de ponderación), ASML (5.59% de ponderación), Lam Research (5.48% de ponderación), y KLA Corp (4.81% de ponderación) representan productores de equipos cuyos herramientas construyen los chips. Este grupo entregó rendimientos de 120%, 67.8%, 237%, y 203% respectivamente durante tres años.

Jugadores Legado: Intel (5.42% de ponderación, $170 mil millones de capitalización de mercado) mostró un modesto rendimiento del 24.9% en tres años, ilustrando cómo incluso los líderes semiconductores tradicionales no lograron un buen desempeño durante la era de la IA generativa (medida desde el lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022 ).

Crecimiento Emergente: Micron Technology (6.11% de peso, $251 mil millones de capitalización de mercado) avanzó un 286% en tres años debido a la demanda de chips de memoria.

Las 10 principales participaciones representan el 75.56% de la cartera, proporcionando una exposición concentrada a las oportunidades de mayor convicción mientras se mantiene una amplia representación sectorial.

La Ventaja de la Diversificación

La compra de acciones individuales de semiconductores expone a los inversionistas a riesgos de ejecución específicos de la empresa. Los proveedores de equipos enfrentan patrones de demanda cíclicos. Los diseñadores de chips dependen de relaciones sostenidas con los clientes y transiciones tecnológicas. Las fundiciones navegan la complejidad geopolítica.

Un enfoque de ETF distribuye estos riesgos en todo el ecosistema. Si una empresa tropieza, la cartera captura ganancias en otros lugares. Esta ventaja estructural se hace evidente al examinar períodos de rendimiento extendido: los rendimientos del sector de semiconductores han superado consistentemente los resultados de la selección de acciones individuales.

La tesis de inversión en infraestructura sigue intacta

Las grandes empresas tecnológicas continúan acelerando el gasto de capital hacia la construcción de infraestructura de IA. La legalización de vehículos sin conductor avanza en diversas jurisdicciones de EE. UU. El despliegue de robótica humanoide se acelera más rápido de lo que sugerían las predicciones anteriores. Cada tendencia canaliza la demanda hacia capacidades avanzadas de semiconductores.

El historial de tres años comenzó precisamente cuando la IA generativa capturó la atención del público en general. Las participaciones en semiconductores capturaron todo el arco de creación de valor en lugar de perder el aumento inicial. Esta ventaja de posicionamiento persiste hasta 2026 y más allá a medida que continúa la expansión de infraestructura.

Perspectiva Final

La exposición a semiconductores a través de estructuras de ETF diversificadas ofrece una reducción significativa del riesgo en comparación con la concentración en acciones individuales. El ETF de Semiconductores VanEck proporciona una implementación de calidad institucional a través de una historia operativa de 14 años, una estructura de costos razonable y un rendimiento comprobado a lo largo de los ciclos del mercado. Para los inversores que buscan una participación directa en las ganancias de infraestructura de IA sin la excesiva volatilidad de una sola empresa, los fondos del sector de semiconductores representan un enfoque de posicionamiento constructivo.