Bitcoin se desempeña por debajo de lo esperado a pesar de la expansión récord de la oferta monetaria global.

Fuente: Coindoo Título original: Bitcoin no rinde a pesar de la expansión récord de la oferta monetaria global Enlace original: https://coindoo.com/bitcoin-underperforms-despite-record-global-money-supply-expansion/

La relación de larga data de Bitcoin con la liquidez global está mostrando una tensión visible. A lo largo de 2025, la narrativa familiar de que la expansión de la oferta monetaria eleva naturalmente los precios de BTC se ha debilitado, ya que una nueva liquidez fluyó cada vez más hacia acciones y metales preciosos en lugar de activos digitales.

A pesar de una expansión significativa en la oferta monetaria global M2, Bitcoin luchó por mantener el impulso alcista. Después de alcanzar un pico cercano a $126,000 en octubre, la principal criptomoneda cayó a un rango de negociación más bajo y desde entonces no ha logrado recuperar niveles psicológicos clave, reflejando un entorno de mercado impulsado más por la cautela que por el exceso de liquidez.

Conclusiones clave

• Bitcoin se desacopló del crecimiento de la oferta monetaria M2 global durante 2025.
• BTC ha tenido un rendimiento inferior al de la mayoría de los activos tradicionales en los últimos 12 meses.
• Las acciones y metales preciosos favorecidos por la liquidez en lugar de las criptomonedas.
• Los flujos de ETF y el comportamiento institucional sugieren una distribución persistente cerca de los máximos locales.

Liquidez expandida, Bitcoin rezagado

En el último año, la oferta de dinero M2 a nivel global aumentó de aproximadamente $104 billones a más de $115 billones, superando el ritmo observado en 2024 y asemejándose a las tendencias de expansión post-pandémica. Solo en EE. UU. se vio un crecimiento del M2 de $21.4 billones a finales de 2024 a alrededor de $22.5 billones para octubre de 2025.

Históricamente, Bitcoin ha tendido a repuntar de tres a seis meses después de tal expansión monetaria. Sin embargo, en este ciclo, la relación se rompió. BTC registró solo ganancias netas marginales durante los últimos 12 meses, quedando significativamente rezagado en comparación con el rendimiento de las acciones, las acciones vinculadas a la inteligencia artificial y el oro, que absorbieron gran parte de la liquidez excesiva.

La expansión monetaria en Asia también se aceleró significativamente, sin embargo, este crecimiento no se tradujo en una mayor demanda de Bitcoin. La actividad comercial en Asia se mantuvo restringida, reforzando la idea de que la liquidez por sí sola ya no es suficiente para impulsar agresivas oleadas en el cripto.

Los flujos de ETF reflejan la vacilación del mercado

En el lado institucional, los productos cotizados en bolsa de Bitcoin experimentaron flujos desiguales a lo largo de diciembre, con varios días de salidas notables que compensaron breves picos de entrada. El patrón sugiere que los inversores estaban recortando activamente la exposición en lugar de construir posiciones a largo plazo.

Al mismo tiempo, Bitcoin luchó por mantenerse por encima de $90,000, enfrentando repetidamente presión de venta en cada intento de recuperar niveles más altos. La capitalización de mercado se mantenía alrededor de $1.74 billones, pero el impulso seguía siendo tenue ya que la actividad comercial reflejaba distribución en lugar de acumulación.

La combinación de salidas de ETF y una resistencia persistente indica que los participantes institucionales son cada vez más selectivos, optando por reducir el riesgo durante los repuntes en lugar de perseguir ganancias.

Por qué la narrativa del M2 se debilitó

A diferencia de ciclos anteriores, Bitcoin entró en 2025 como un activo mucho más maduro y ampliamente mantenido. Con una historia de precios más larga y una participación institucional más profunda, el despliegue de capital se volvió más deliberado. En lugar de fluir automáticamente hacia BTC, la liquidez excesiva rotó hacia sectores con una visibilidad de ganancias a corto plazo más clara, como la inteligencia artificial, la infraestructura y las materias primas.

Este cambio marcó una desviación de la dinámica reflexiva “la liquidez equivale a un rally cripto”. Los compradores permanecieron presentes, pero la acumulación fue medida y estratégica, mientras que los vendedores emergieron consistentemente cerca de los máximos locales.

¿Puede Bitcoin alcanzar el ritmo?

Algunos analistas todavía argumentan que Bitcoin puede eventualmente alinearse con las tendencias de liquidez global. Un rally de recuperación retrasado podría, en teoría, empujar los precios significativamente más altos, con proyecciones a largo plazo que se extienden muy por encima de $200,000 por moneda si el sentimiento se invierte de manera decisiva.

Sin embargo, por ahora, Bitcoin permanece atrapado en una prolongada fase de consolidación. La venta institucional, la participación cautelosa de los minoristas y la débil continuación en los repuntes sugieren que cualquier recuperación significativa puede llevar meses en lugar de semanas. Hasta que mejore el sentimiento general y regresen los flujos sostenidos, BTC parece estar destinado a permanecer en un rango, incluso mientras la oferta monetaria global continúa creciendo.

En resumen, 2025 ha desafiado una de las narrativas macro más fiables de Bitcoin, obligando a los mercados a reevaluar si la liquidez por sí sola todavía es suficiente para impulsar la próxima gran subida.