Los canales de inversión en oro son muy variados, ¿cómo deben elegir los principiantes la opción más adecuada de manera inteligente?

El aumento de la incertidumbre en la economía global y las frecuentes tensiones geopolíticas han llevado a un interés creciente en la inversión en oro. Sin embargo, la pregunta que se plantea es: ¿Cómo comprar oro de la manera más rentable? ¿Oro físico, libretas de oro, ETF de oro, futuros de oro o contratos por diferencia de oro? Cada una de estas cinco vías de inversión tiene sus ventajas y desventajas. Este artículo analizará en detalle la estructura de costos, las características de riesgo y rendimiento, y los escenarios adecuados para cada método, ayudándote a encontrar la opción que mejor se adapte a tu estilo de inversión personal.

Tabla rápida de las cinco principales vías de inversión en oro

Estado actual del mercado del oro: ¿Por qué considerar invertir en oro ahora?

En los últimos años, el precio del oro ha sido muy volátil, reflejando los cambios complejos en los mercados financieros globales. Entre 2022 y 2023, el precio del oro osciló entre los 2000 dólares y los 1700 dólares, principalmente afectados por conflictos geopolíticos y subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

El punto de inflexión llegó en 2024. Las expectativas de recortes en las tasas de interés en EE. UU., las compras récord de oro por parte de bancos centrales (con un total neto de 1045 toneladas en todo el año, superando las 1000 toneladas por tercer año consecutivo), y las tensiones geopolíticas en aumento impulsaron el precio del oro por encima de los 2700 dólares. Para 2025, el precio del oro alcanzó un récord de 3700 dólares, y Goldman Sachs incluso proyectó que en 2026 podría llegar a 4000 dólares la onza.

No obstante, es importante aclarar que la tendencia a corto plazo del precio del oro es altamente incierta. Si tu objetivo es la apreciación a largo plazo, lo fundamental no es predecir con precisión los movimientos del mercado, sino encontrar un costo de entrada razonable. Los inversores a largo plazo deberían considerar asignar fondos a oro físico, libretas de oro o ETF de oro. Si tienes capacidad para asumir riesgos y deseas obtener beneficios a través de operaciones a corto plazo, los futuros de oro y los CFD de oro serán herramientas más eficientes.

Opción 1: Compra de oro físico — La opción más tradicional de cobertura

El oro físico incluye lingotes, barras, joyas y monedas conmemorativas, que se pueden adquirir en bancos o joyerías. Pero para inversión, lo recomendable es comprar lingotes, ya que las joyas y monedas conmemorativas suelen tener costos adicionales por procesamiento y desgaste al vender.

Características principales del oro físico

La mayor ventaja del oro físico es su riesgo extremadamente bajo: posees un activo tangible, visible y tangible. Pero también tiene desventajas evidentes: el oro físico no genera flujo de caja, requiere costos adicionales de almacenamiento (seguro o tarifas en bancos), tiene menor liquidez y a menudo presenta dificultades para vender rápidamente (“difícil de comprar, fácil de vender”).

En cuanto a impuestos, las transacciones de oro físico por valor superior a 5 millones de yenes taiwaneses deben declararse como ingresos comerciales personales, tributando a una tasa del 6% sobre la ganancia, que se integra en el impuesto sobre la renta del año siguiente.

El perfil de inversor más adecuado: personas conservadoras que buscan preservar valor a largo plazo y proteger su patrimonio.

Guía para comprar lingotes de oro

En Taiwán, el único banco que realiza compras y ventas de oro físico es el Banco de Taiwán, con lingotes provenientes de UBS AG en Suiza, garantizando calidad. La unidad mínima de compra es de 100 gramos, con opciones de 250 g, 500 g y 1 kg. La ventaja de comprar en bancos es que las comisiones son menores y la seguridad es mayor.

Para compras en cantidades pequeñas, las joyerías y casas de empeño son otra opción, pero es imprescindible verificar la pureza. Evita comprar lingotes de oro con precios excesivos (sobrevalorados) y ten cuidado con las marcas y el sobreprecio de marca. Además, planifica cuidadosamente el almacenamiento, evaluando la seguridad y los costos.

Opción 2: Libreta de oro — La inversión sin necesidad de poseer físicamente el oro

La libreta de oro (también conocida como “oro en papel”) permite a los inversores comprar oro sin tener que poseer físicamente el metal, ya que los bancos se encargan de custodiarlo y emitir la libreta, registrando todas las transacciones. Muchos bancos grandes, como el Banco de Taiwán, CTBC Bank, First Bank y Hua Nan Bank, ofrecen este servicio, algunos incluso permiten canjear por oro físico.

( Tres formas de comprar libreta de oro

Compra en moneda local (NTD): Se realiza directamente en NTD, evitando costos de cambio, pero con riesgo de fluctuación del tipo de cambio (ya que el precio internacional del oro se cotiza en dólares).

Compra en moneda extranjera: Genera costos de cambio inicialmente, pero evita riesgos de tipo de cambio en el futuro.

Libreta de oro en doble moneda: Producto innovador lanzado en abril de 2023 por el Banco de Taiwán, que permite a los inversores beneficiarse de los movimientos tanto del tipo de cambio en NTD como del precio del oro.

El costo total de las tres opciones es similar, y se consideran de nivel de costos moderados con fricción. La compra y venta frecuentes pueden acumular comisiones y costos de cambio, por lo que se recomienda operar con baja frecuencia. En términos fiscales, las ganancias de la libreta de oro se consideran ingresos patrimoniales, y se deben declarar en el impuesto sobre la renta del año siguiente; las pérdidas pueden deducirse, y las pérdidas no utilizadas pueden arrastrarse durante 3 años.

El perfil de inversor más adecuado: personas que desean invertir en pequeñas cantidades y con baja frecuencia, a largo plazo.

Bancos recomendados: Banco de Taiwán, E.SUN Bank, E.SUN Bank.

Opción 3: ETF de oro — Inversión pasiva con barrera de entrada baja

El ETF de oro es un “fondo indexado de oro”, donde los inversores compran participaciones para seguir la tendencia del precio del oro. Tiene una barrera de entrada baja, buena liquidez y se puede negociar directamente a través de brokers. Entre los productos disponibles están el ETF de oro de Taiwán)00635U###, ETF de oro de EE. UU.(GLD) y ETF de oro de EE. UU.(IAU).

( Estructura de costos de diferentes ETF de oro

ETF de oro de Taiwán)00635U###: Comisión de gestión 1.15% anual + comisión de corretaje 0.15% + impuesto de transacción 0.1%.

ETF de oro de EE. UU.(GLD): Comisión de gestión 0.4% anual + comisión de corretaje 0-0.1% + costo de cambio de divisa 0.32%.

ETF de oro de EE. UU.(IAU): Comisión de gestión 0.25% anual + comisión de corretaje 0-0.1% + costo de cambio de divisa 0.32%.

La ventaja del ETF es la conveniencia y el bajo costo, pero la limitación es que solo permite posiciones largas, no cortas. Este tipo de productos es especialmente adecuado para principiantes y pequeños inversores que buscan inversión a largo plazo sin necesidad de experiencia en trading.

Perfil de inversor más adecuado: inversores pasivos, que valoran la eficiencia en costos y la simplicidad.

Canales de compra: ETFs de Taiwán a través de brokers nacionales; ETFs internacionales a través de brokers extranjeros (requiere abrir cuenta en EE. UU. y hacer cambio de divisas).

Opción 4: Futuros de oro — Trading profesional de doble dirección

Los futuros de oro son contratos basados en el oro internacional, donde las ganancias o pérdidas dependen de la diferencia entre los precios de entrada y salida. La principal ventaja de los futuros es que permiten operar en ambas direcciones (long y short), con horarios extendidos y bajos costos de mantenimiento, y amplificar el capital mediante apalancamiento.

( Puntos clave sobre el riesgo en futuros

Cada contrato de futuros tiene una fecha de vencimiento. Mantener una posición en el mes de entrega sin cerrar puede resultar en liquidaciones forzosas, por lo que hay que asumir los costos de “rollover” o cambio de contrato. Más importante aún, el apalancamiento es una espada de doble filo: puede multiplicar las ganancias, pero también las pérdidas, por lo que se requiere gestión de riesgos y control de fondos. En términos fiscales, los futuros de oro no están gravados con impuestos sobre ganancias de trading, solo se aplica un impuesto de 0.0000025 (25 partes por millón) sobre las transacciones de futuros.

) Mercado de futuros en Taiwán vs. extranjero

El mercado de futuros en Taiwán se realiza en la Bolsa de Futuros de Taiwán, con un horario limitado (aproximadamente 4-6 horas). En cambio, los brokers extranjeros ofrecen casi 24 horas de negociación continua, con mayor liquidez y volumen, además de soporte en chino y plataformas fáciles de usar.

Perfil de inversor más adecuado: inversores con experiencia, mayor capital y que buscan beneficios a corto plazo o en ciclos de mercado.

Lugar de negociación: Bolsa de Futuros de Taiwán o brokers internacionales.

Opción 5: Contratos por diferencia de oro (CFD) — La opción de menor barrera de entrada en derivados

El CFD de oro###CFD### es un instrumento que sigue el precio del oro spot, permitiendo a los inversores obtener beneficios mediante la diferencia de precios sin poseer físicamente el oro ni tener restricciones de vencimiento. En comparación con los futuros, los CFD ofrecen mayor flexibilidad en apalancamiento, costos de entrada más bajos y procesos de apertura de cuenta más sencillos.

( Diferencias principales entre CFD y futuros

Las comisiones principales provienen del spread)spread### y las tarifas por mantener posiciones overnight, siendo los costos totales bastante transparentes. La dificultad de operar con CFD es menor que con futuros: no necesitas seleccionar acciones, solo predecir la dirección del precio del oro.

Consejo fiscal: Las ganancias obtenidas en transacciones internacionales de oro se consideran ingresos en el extranjero. Si superan los 1 millón de NTD en un año, deben integrarse en la base imponible personal y pagar impuestos mínimos.

Perfil de inversor más adecuado: pequeños inversores, que desean entrar rápidamente en el mercado del oro, con interés en operaciones T+0 y en todo momento.

( Puntos clave para elegir un broker CFD legal y confiable

El mercado de CFD global es muy grande, pero con regulación compleja y abundantes plataformas sin licencia o con licencias falsas. Es fundamental verificar que el broker esté regulado por instituciones financieras internacionales reconocidas. Se recomienda optar por plataformas con licencias de ASIC, CIMA, FSC, como IG Markets, Plus500, eToro, Mitrade, entre otros.

Lógica de decisión para elegir entre las cinco opciones

Si tu objetivo es preservar valor y proteger activos a largo plazo, prioriza el oro físico, la libreta de oro o los ETF de oro. Estas opciones tienen menor riesgo, costos transparentes y son adecuadas para operaciones de baja frecuencia.

Si tienes experiencia en trading y buscas obtener beneficios mediante operaciones a corto plazo, los futuros de oro y los CFD son herramientas más eficientes. Ambos ofrecen negociación 24/7 y apalancamiento, pero los CFD tienen barreras de entrada más bajas y son más adecuados para traders principiantes en ciclos cortos.

Recordatorio clave: independientemente de la opción elegida, el momento de entrada y la gestión del riesgo son siempre los factores decisivos para obtener beneficios a largo plazo. El apalancamiento puede multiplicar ganancias, pero también pérdidas. Los principiantes deben comenzar con apalancamiento bajo o sin apalancamiento, acumulando experiencia antes de aumentar la complejidad.

¿Por qué los inversores siguen atentos a la inversión en oro?

El oro se ha convertido en un activo imprescindible en las carteras de inversión global, por cuatro razones principales:

Atributo de conservación de valor: el valor del oro es relativamente estable y tiene una fuerte capacidad de resistencia a la inflación a largo plazo.

Liquidez global: el mercado del oro es muy grande y tiene una historia larga, con una profundidad que permite reflejar rápidamente eventos sistémicos.

Activo refugio: en momentos de riesgo geopolítico o impacto económico, el oro suele ser la primera opción para refugiar capital.

Cobertura contra impactos del dólar: cuando el dólar se deprecia y la inflación aumenta, el oro mantiene su potencial de apreciación.

Las instituciones y fondos de inversión suelen asignar al menos un 10% de sus carteras al oro, reflejando su valor como herramienta de gestión de riesgos. Cada vez que aumenta la inflación o hay turbulencias en el mercado, grandes cantidades de capital ingresan en el mercado del oro: tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, el oro alcanzó los 2069 dólares, y recientemente superó los 3700 dólares, como prueba de ello.

Gracias a su tamaño y sensibilidad, el mercado internacional del oro se usa tanto para operaciones de compra-venta a corto plazo con fines especulativos, como para protección en las carteras de inversión. Lo importante es que, según tu tolerancia al riesgo y objetivos de inversión, elijas la opción más adecuada entre las cinco vías de compra de oro.