Las acciones preferentes son una de las herramientas de inversión con potencial, pero a menudo se pasan por alto. Son adecuadas para inversores que prefieren ingresos fijos.

Por qué las acciones preferentes son interesantes cuando las acciones ordinarias no ofrecen buenos rendimientos

Los inversores suelen centrarse en las acciones ordinarias (Common Stock) porque creen que esa es la única forma de poseer acciones y recibir una parte de las ganancias de la empresa. Sin embargo, en realidad, las acciones preferentes (Preferred Stock) también ofrecen una alternativa valiosa, que no es nueva, pero que muchas personas aún no comprenden completamente qué tipo de instrumento es, qué ventajas tiene y dónde se puede negociar.

Las acciones preferentes son instrumentos de capital con beneficios superiores

Las acciones preferentes o acciones preferentes son instrumentos de capital que combinan características, al igual que las acciones ordinarias. Los accionistas preferentes serán propietarios de una parte de la empresa, pero tienen ventajas distintas.

Las principales diferencias entre acciones preferentes y acciones ordinarias:

• Derecho a voto: Los accionistas preferentes no tienen derecho a votar en la asamblea de accionistas, a diferencia de los accionistas ordinarios.

• Prioridad en el pago de dividendos: Cuando la empresa obtiene beneficios y decide pagar dividendos, los accionistas preferentes los reciben primero, en una cantidad fija establecida desde el principio, sin riesgos adicionales. Las acciones ordinarias no tienen garantizado esto; pueden recibir más, menos o nada, dependiendo del desempeño financiero.

• Prioridad en la liquidación: Si la empresa se liquida, cierra o es disuelta, tras pagar las deudas y gastos, el remanente se distribuye primero a los accionistas preferentes, y luego a los accionistas ordinarios.

Este es el punto fuerte de las acciones preferentes: reciben pagos antes, aunque no tengan derecho a votar, a cambio de mayor seguridad.

Tipos de acciones preferentes que debes conocer

No todas las acciones preferentes son iguales; existen diferentes condiciones que afectan los beneficios que recibe el inversor.

Acciones preferentes acumulativas y no acumulativas: Si en algunos años la empresa no paga dividendos, estos se acumulan (acumulativas) o se pierden (no acumulativas), dependiendo del tipo que tenga el inversor.

Acciones preferentes redimibles y no redimibles: La empresa puede tener el derecho de recomprar las acciones preferentes en un momento y precio determinados (redimibles) o no tener este derecho (no redimibles).

Acciones preferentes convertibles: Algunas clases especiales permiten a los inversores convertir las acciones en acciones ordinarias en el momento adecuado, lo que aumenta la flexibilidad.

Acciones preferentes con participación en dividendos y sin participación: Las que participan en dividendos reciben una tasa fija, las que no participan no tienen esa opción desde el inicio.

Ventajas y desventajas - ¿Para quién son adecuadas?

Ventajas de las acciones preferentes:

• Reciben dividendos antes que las acciones ordinarias, generalmente mayores.
• Tienen prioridad en el pago de activos en caso de liquidación, con menor riesgo.
• Son adecuadas para inversores institucionales por ventajas fiscales.
• Los flujos de efectivo son más estables.

Desventajas a tener en cuenta:

• No tienen derecho a votar en la asamblea de accionistas.
• La liquidez en el mercado es muy baja; puede ser difícil venderlas y a veces no se obtienen buenos precios.
• Requieren una planificación de inversión a largo plazo; no son aptas para trading a corto plazo.

¿Quién debería comprar acciones preferentes?

• Inversores conservadores que quieren reducir riesgos.
• Personas que buscan ingresos estables a largo plazo.
• Empresas e instituciones que buscan beneficios fiscales.

Cómo comprar y vender acciones preferentes

La compra y venta de acciones preferentes tiene dos canales:

Canal 1: Mercado primario (Primary Market) Los inversores siguen las noticias sobre la emisión de acciones preferentes de las empresas, presentan su intención y realizan el pago según el precio ofrecido por la empresa. Luego, las acciones se transfieren a nombre del suscriptor, pudiendo guardarlas en un certificado, depositarlas en una cuenta de valores de 600 o transferirlas a una cuenta de corretaje.

Canal 2: Mercado secundario (Secondary Market) Si no se sigue la noticia o se desea negociar acciones preferentes que ya tienen compradores y vendedores, se puede usar una cuenta de corretaje normal.

En la Bolsa de Valores de Tailandia, hay 8 acciones preferentes actualmente: BH-P, CSC-P, JUTHA-P, KTB-P, SCB-P, TCAP-P, TISCO-P y U-P.

Ejemplo real: KTB-P (Acciones preferentes del Banco Krung Thai)

Comparando los dividendos entre KTB-P y KTB, la acción ordinaria:

• En 2021: KTB-P paga 0.4295 THB vs KTB paga 0.275 THB (más alto)
• En 2020: KTB-P paga 0.9075 THB vs KTB paga 0.753 THB (más alto)
• En 2019: KTB-P paga 0.8725 THB vs KTB paga 0.718 THB (más alto)

Para inversores que no desean derechos de voto, pero sí ingresos por dividendos, elegir KTB-P puede ser mejor que KTB en su naturaleza.

Sin embargo, si se quiere vender la acción preferente antes de la fecha de redención, hay que hacerlo en el mercado secundario, donde la baja liquidez puede hacer que se venda a un precio no favorable. Por ello, la decisión de comprar acciones preferentes debe pensarse a largo plazo, con un plan de inversión claro, más que en el trading de acciones ordinarias.

Resumen: Las acciones preferentes son una herramienta para inversores que buscan seguridad

Las acciones preferentes no son un concepto nuevo, pero a menudo se pasan por alto, en parte porque no otorgan derechos de voto. Sin embargo, para inversores que desean:

• dividendos altos y estables,
• activos más seguros,
• crecimiento a largo plazo sin necesidad de votar,

las acciones preferentes pueden ser una opción excelente. Además de recibir dividendos y activos antes que las acciones ordinarias, suelen pagar dividendos mayores. Si el inversor no necesita votar en las reuniones y planea mantener la inversión a largo plazo, poseer este tipo de activos puede reducir riesgos y ofrecer oportunidades de inversión duradera de manera eficiente.