Aumento de 120 veces en 50 años de oro｜¿Cómo determinar la tendencia futura del precio del oro? ¿A corto plazo o inversión a largo plazo?

El oro ha sido desde la antigüedad el medio de intercambio más importante en la economía, debido a sus características de alta densidad, buena extensibilidad y gran durabilidad. Además de su función monetaria, se aplica ampliamente en joyería, fabricación industrial y otros campos. En los últimos medio siglo, aunque los precios del oro han fluctuado, la tendencia general ha sido al alza, especialmente en 2025, que ha establecido nuevos máximos históricos. ¿Seguirá esta tendencia alcista de 50 años hasta los próximos 50 años? ¿Cómo se debe analizar el precio del oro? ¿Es más adecuado para operaciones de corto plazo o para una asignación a largo plazo?

Impresionante tendencia alcista en medio siglo｜De 35 dólares a 4,300 dólares

El 15 de agosto de 1971 marca un punto de inflexión en los mercados financieros. En ese momento, el presidente de EE. UU., Richard Nixon, anunció la suspensión del compromiso de convertir dólares en oro, rompiendo las cadenas del sistema de Bretton Woods, y desde entonces el dólar flotó libremente en el mercado de divisas.

Esta decisión inició una tendencia alcista de más de 50 años para el oro. El precio del oro partió de 35 dólares la onza y ahora ha subido a cerca de 4,300 dólares, con un repunte de más del 120 veces. Especialmente desde 2024, impulsado por la acumulación de reservas por parte de bancos centrales, turbulencias geopolíticas y riesgos en políticas económicas, el precio del oro ha alcanzado récords históricos, con un aumento en solo el año pasado de más del 104%.

Cuatro grandes ciclos de ascenso en la tendencia del oro

La evolución del oro en más de 50 años se puede dividir en cuatro fases claramente alcistas, cada una reflejando diferentes contextos económicos.

Primera fase: crisis de confianza a principios de los 1970s

Tras desvincularse del dólar, el oro internacional subió de 35 a 183 dólares, con un aumento superior al 400% en 5 años. Este repunte se debió al pánico de los inversores respecto al futuro del dólar—¿vale aún la pena confiar en él si no se puede convertir en oro? Además, durante la crisis del petróleo, EE. UU. emitió más dinero para estimular, elevando aún más el precio del oro. Hasta que la crisis petrolera se alivió y el dólar recuperó su utilidad, el precio del oro retrocedió a cerca de 100 dólares.

Segunda fase: disturbios geopolíticos de 1976 a 1980

El precio del oro subió de 104 a 850 dólares, con un repunte superior al 700%, en aproximadamente 3 años. Eventos como la crisis de los rehenes en Irán y la invasión soviética de Afganistán agravaron la recesión global y las expectativas de inflación, impulsando un repunte del oro. Sin embargo, esta burbuja fue excesiva; tras la resolución de la crisis, el precio cayó rápidamente, y en los 20 años siguientes osciló entre 200 y 300 dólares.

Tercera fase: década larga de fuerte tendencia alcista (2001-2011)

El precio del oro pasó de 260 a 1921 dólares, con un aumento superior al 700%. Esta tendencia duró exactamente 10 años. Tras los ataques del 11 de septiembre, EE. UU. inició guerras antiterroristas, redujo tasas y emitió deuda, elevando indirectamente los precios inmobiliarios. Luego, las subidas de tasas desencadenaron la crisis financiera de 2008, y EE. UU. reactivó la política de flexibilización cuantitativa (QE), iniciando un mercado alcista prolongado. En 2011, la crisis de la deuda europea llevó el precio del oro a su pico de 1921 dólares por onza.

Cuarta fase: nueva ola de repunte desde 2015

En los últimos diez años, el oro ha vuelto a subir. Desde 2015, cuando valía 1060 dólares, ha llegado a superar los 2000 dólares en algunos momentos. Los impulsores incluyen las políticas de tasas negativas en Japón y Europa, la desdolarización global, la QE masiva en EE. UU. en 2020, el conflicto entre Rusia y Ucrania, y tensiones en Oriente Medio. Desde 2024 hasta 2025, el oro ha protagonizado una tendencia épica, alcanzando en octubre los 4,300 dólares la onza, estableciendo un récord sin precedentes.

Comparación de rentabilidad en 50 años｜¿El oro ha superado a la bolsa?

Para evaluar si el oro es una inversión ideal, hay que compararlo con otros activos.

Desde 1971, el oro ha aumentado aproximadamente 120 veces. Mientras tanto, el índice Dow Jones subió de unos 900 a 46,000 puntos, con un crecimiento de aproximadamente 51 veces. A simple vista, parece que el oro ha superado a la bolsa. Desde principios de 2025 hasta ahora, el oro ha subido de 2,690 a cerca de 4,200 dólares la onza, con un aumento superior al 56%.

Sin embargo, la trayectoria del precio del oro no ha sido lineal. Entre 1980 y 2000, el precio del oro estuvo completamente estancado, oscilando entre 200 y 300 dólares, y quienes invirtieron en ese período no obtuvieron beneficios en 20 años. ¿Cuántos años de una vida se pueden esperar para esperar 50 años?

En los últimos 30 años, los rendimientos de las acciones han sido en realidad superiores a los del oro, con los bonos en tercer lugar. Por lo tanto, el oro es más adecuado para operaciones de corto plazo, no para mantener a largo plazo. Pero dado que el oro es un recurso natural cuya dificultad y costo de extracción aumentan con el tiempo, incluso si la tendencia alcista termina, el precio en los mínimos será cada vez más alto. Los inversores no deben temer excesivamente las caídas, sino entender esta ley para no fracasar en la inversión.

Estrategias de asignación entre oro, acciones y bonos

Los mecanismos de rentabilidad de estos tres activos son muy diferentes:

• Oro: obtiene beneficios del diferencial de precio, sin intereses, por lo que la clave está en el momento de entrada y salida.
• Bonos: generan ingresos por intereses, requiriendo aumentar la cantidad de unidades y considerar las políticas de los bancos centrales.
• Acciones: obtienen beneficios del crecimiento empresarial, siendo recomendable mantener una selección de acciones a largo plazo.

En cuanto a dificultad de inversión: los bonos son los más sencillos, el oro es intermedio, y las acciones son las más complejas.

La regla general del mercado es: “Invertir en acciones en períodos de crecimiento económico, en oro en recesiones”. Cuando la economía va bien, las ganancias empresariales atraen capital hacia las acciones; en tiempos de recesión, la función de reserva de valor del oro y los bonos con intereses fijos ofrecen protección.

Una estrategia más segura es ajustar la proporción de acciones, bonos y oro según la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión. Eventos como la guerra entre Rusia y Ucrania, la inflación y las subidas de tasas nos recuerdan que mantener múltiples activos ayuda a mitigar riesgos y hace la cartera más sólida.

Cinco formas de invertir en oro

Invertir en oro no se limita a una sola vía. Las principales formas son:

1. Oro físico — Comprar lingotes o joyas, con ventajas de privacidad y valor de colección, pero con inconvenientes en la liquidez.

2. Certificados de oro — Similar a un depósito bancario, fáciles de transportar y retirar, pero sin intereses y con amplios diferenciales de compra-venta, recomendados para inversión a largo plazo.

3. ETF de oro — Mayor liquidez y facilidad de operación, con la desventaja de pagar comisiones de gestión y posible pérdida de valor en períodos de poca volatilidad del precio del oro.

4. Futuros y CFDs de oro — Herramientas comunes para operaciones de corto plazo. Ambos son instrumentos de margen, con bajos costos y posibilidad de operar en ambos sentidos. Los CFDs ofrecen mayor flexibilidad en horarios y menor inversión inicial, siendo ideales para pequeños inversores y traders de corto plazo.

5. Fondos de inversión en oro — Gestionados por profesionales, adecuados para quienes prefieren una gestión pasiva.

Claves para analizar el precio del oro

Para aprovechar las tendencias del oro, hay que entender su lógica central: el precio suele seguir ciclos de “tendencia alcista → caída rápida → estabilización en una plataforma → reanudación de la tendencia alcista”. Si los inversores logran captar con precisión las fases de subida o las caídas para operar en corto, los rendimientos pueden superar a los de bonos y acciones.

La historia del gráfico del oro nos muestra que si esta tendencia de 50 años continuará o no en los próximos 50 dependerá de las políticas económicas globales, la situación geopolítica y las políticas monetarias. Factores como los riesgos en la política económica de EE. UU., la persistente acumulación de reservas por parte de los bancos centrales y la crisis en Oriente Medio siguen impulsando el precio del oro, pero hay que estar atentos a los riesgos de un optimismo excesivo.

Sea cual sea la estrategia de inversión elegida, comprender la historia del oro, identificar los puntos de cambio en los ciclos económicos y captar los ciclos de tendencia son claves para obtener beneficios sólidos en este mercado lleno de altibajos.