Guía de inversión en acciones de materias primas en un entorno de reducción de tasas en 2025

¿Cuándo es el momento de salir a comprar acciones de materias primas en el inicio oficial del ciclo de bajada de tipos?

Las acciones de materias primas, anteriormente relegadas, están volviendo a captar atención. En los últimos años, en un entorno de altas tasas de interés y demanda de importación débil en China, muchos inversores habían cambiado su foco a otros sectores. Pero la situación ha cambiado—las políticas de estímulo económico en China se han intensificado, y el mundo está entrando en un ciclo de bajada de tipos. Como beneficiarias directas de estas políticas, las acciones de materias primas están empezando a mostrar su valor de inversión de manera progresiva.

¿Hasta qué punto afecta la bajada de tipos a las acciones de materias primas? ¿Qué activos en EE. UU. y Taiwán merecen atención? ¿Cómo usar indicadores para determinar el momento de inversión? Este artículo te lo explicará en detalle.

¿Cuál es la principal fuerza motriz de las acciones de materias primas?

Materias primas son productos que provienen directamente de la naturaleza sin procesamiento previo—productos agrícolas, recursos minerales, petróleo y gas natural, etc. Las acciones de materias primas corresponden a empresas cotizadas dedicadas a la extracción, refinamiento y procesamiento de estos recursos.

Por ejemplo, Vale (VALE3) en Brasil, uno de los mayores productores mundiales de mineral de hierro, cuyas acciones están estrechamente vinculadas a la oferta y demanda del mercado del mineral de hierro; y ExxonMobil (XOM) en EE. UU., un gigante energético cuya evolución refleja la salud de la industria petrolera global.

En un entorno de bajada de tipos, los costos de endeudamiento en estos sectores de activos pesados disminuyen significativamente, mejorando directamente los márgenes de beneficio de las empresas. Además, las políticas de crecimiento estable en China impulsan la inversión en infraestructura, elevando la demanda de materias primas industriales. Este es el contexto clave para el auge de las acciones de materias primas.

Oportunidades de inversión en acciones de materias primas en EE. UU.

ETF de acciones de materias primas (XLB)—una cartera diversificada

Este ETF incluye las principales empresas de materias primas en EE. UU., cubriendo sectores como productos químicos, metales, petroquímica y materiales de construcción. En 2025, impulsado por la bajada de tipos, presenta varias ventajas:

El gobierno de Trump podría incrementar la inversión en infraestructura, y la bajada de tipos reduce los costos de financiamiento empresarial. Las acciones de sectores pesados se benefician más. La demanda de oro también seguirá creciendo—la bajada de tipos reduce el atractivo de los bonos, llevando a los inversores a buscar activos refugio como el oro. La incertidumbre geopolítica aumenta la intención de compra en la manufactura estadounidense, y las acciones de materias primas actualmente están en mínimos históricos en valoración, con un PER razonable, lo que las hace atractivas para la asignación de cartera.

ExxonMobil (XOM)—Acelerando la transición energética

Como la mayor empresa petrolera de EE. UU., ExxonMobil está activamente planificando su transición energética, con una inversión anual de entre 28 y 33 mil millones de dólares en extracción de gas natural y reducción de costos del petróleo para 2026-2030.

Aunque las regulaciones ambientales se endurecen, la llegada de la administración Trump podría ofrecer apoyo político a las industrias tradicionales de energía, acelerando su transformación. Las perspectivas de beneficios para 2025 en adelante son prometedoras.

ETF de energía (XLE)—Diversificación en la asignación energética

En comparación con una sola compañía petrolera, este ETF incluye las principales empresas petroleras de EE. UU. y muchas de refino y almacenamiento energético, dispersando riesgos. Aunque el panorama general del sector petrolero en 2025 es neutral, la bajada de tipos claramente favorece a estas empresas de activos pesados, por lo que merece la atención de inversores a largo plazo.

BHP—Demanda explosiva de cobre a la vista

La mayor minera del mundo, BHP, ha tenido un crecimiento limitado en los últimos dos años, principalmente por la desaceleración de la demanda en China, precios débiles del cobre y hierro, y el aumento en costos de transporte marítimo que reduce beneficios. Pero se espera que la situación cambie en 2025:

Política en China: varias rondas de estímulo económico ya en marcha, con potencial de mayor inversión en infraestructura. Demanda de energía para IA: el rápido desarrollo de la industria de IA requiere grandes cantidades de energía eléctrica, lo que aumentará significativamente la demanda de cobre, e incluso podría enfrentarse a una escasez de cobre en el futuro. BHP, con sus abundantes recursos de cobre, tiene un futuro prometedor.

Cómo planificar en acciones de materias primas en el mercado de Taiwán

Asia Cement (1102.TW)—Ventaja de costos que garantiza beneficios estables

La industria del cemento en Taiwán enfrenta presión por la debilidad del mercado inmobiliario en China, pero Asia Cement mantiene la estabilidad gracias a una gestión de costos eficiente. Su secreto: contratos con Taipower para garantizar suministro eléctrico, acuerdos con el gobierno chino para asegurar el suministro de carbón, y la inversión en Yu Min Shipping para reducir costos de transporte.

A finales de 2024, se espera que las políticas inmobiliarias en China se relajen, y en 2025 continúe beneficiándose de estos estímulos. Además, la oferta de cemento se reducirá, lo que podría estabilizar y elevar los precios. Como líder en beneficios del sector, Asia Cement puede ser la cabeza de la recuperación.

Tung Ho Steel (2006.TW)—Beneficiario de la producción eficiente

En comparación con China Steel, que realiza un proceso completo desde mineral de hierro hasta producto acabado, Tung Ho Steel se centra en la recuperación y fundición de chatarra, con costos energéticos más bajos y menor impacto de regulaciones ambientales. La empresa produce principalmente perfiles H para construcción y uso comercial, con demanda estable, y su precio de acción sigue más de cerca la tendencia del mercado del acero.

Aunque la demanda de acero en 2025 tendrá soporte, la variable clave será la política arancelaria de Trump. Si la política de fabricación en EE. UU. impulsa la relocalización de industrias, las exportaciones de Tung Ho podrían verse afectadas, por lo que los inversores deben seguir de cerca las políticas relacionadas.

Siete indicadores clave para invertir en acciones de materias primas

Indicador 1: Señales de demanda
La demanda de productos agrícolas es relativamente estable, pero la de materias primas industriales (cemento, mineral de hierro, cobre) depende principalmente de las políticas económicas en China. Es crucial seguir si China lanza grandes planes de inversión en infraestructura, ya que esto determina la demanda de materias primas.

Indicador 2: Riesgo de oferta
Eventos geopolíticos afectan directamente la oferta. Por ejemplo, la guerra Rusia-Ucrania en 2022 provocó aumentos en precios de alimentos y fertilizantes. En minería, hay que vigilar regulaciones ambientales, accidentes en minas, interrupciones en producción petrolera, y decisiones de OPEC y OPEC+ sobre recortes de producción.

Indicador 3: Costos logísticos
El índice BDI (Baltic Dry Index) es un referente importante. Para minerales y productos básicos, la dependencia del transporte marítimo significa que cuando la demanda sube, los costos de envío se disparan. Un aumento en el índice BDI puede ser una señal de que la demanda de materias primas está en alza.

Indicador 4: Geopolítica y aranceles
Las políticas comerciales internacionales afectan directamente el flujo de comercio de materias primas. La subida de aranceles eleva los costos de importación, comprimiendo los márgenes de las empresas downstream, y puede presionar las acciones relacionadas.

Indicador 5: Regulaciones ambientales
El endurecimiento global en regulaciones ambientales aumenta los costos en minería, refinamiento y producción de acero, afectando la rentabilidad de las empresas. Los cambios políticos en este ámbito son cruciales.

Indicador 6: Ciclo económico global
Los precios de metales preciosos (oro, plata) están estrechamente ligados al ciclo económico. La demanda de metales industriales (cobre, hierro) depende del ritmo de desarrollo industrial. Cuando la economía va bien, la demanda crece, pero una inversión excesiva puede generar sobrecapacidad y competencia en precios.

Indicador 7: Políticas de los bancos centrales
Las tasas de interés tienen relación inversa con el oro. La expansión monetaria (QE) y la bajada de tipos favorecen al oro, mientras que la reducción de estímulos (QT) y el aumento de tasas lo perjudican. La tendencia de los bancos centrales a desdolarizar también impulsa la demanda a largo plazo del oro.

¿Por qué invertir en acciones de materias primas en lugar de en las materias primas directamente?

Fuentes de beneficio más diversificadas
Las acciones de materias primas permiten obtener dividendos, además de la posible ganancia por diferencia de precio. A largo plazo, ofrecen una rentabilidad más estable.

Respuesta más rápida a cambios
Los precios de las materias primas pueden tener retrasos respecto a las noticias, pero las acciones cotizadas suelen anticipar las buenas noticias, permitiendo a los inversores actuar con ventaja.

Riesgo más controlado
Invertir directamente en materias primas puede ser vulnerable a la especulación internacional y riesgos de manipulación. Las acciones de empresas tienen fundamentos más sólidos, lo que facilita la gestión del riesgo.

Por ello, para inversores que buscan una inversión a largo plazo en el sector de materias primas, seleccionar acciones de calidad y conceptos sólidos es una opción más racional. En un ciclo de bajada de tipos que se prolonga y con políticas chinas en marcha en 2025, las oportunidades en acciones de materias primas merecen una atención profunda.