Cambios en el valor del yen 2025-2026: Lo que los inversores deben saber

El yen no solo es una moneda principal en el mercado de divisas, sino también una herramienta que los inversores globales siguen para evaluar la situación económica mundial y los movimientos de otros activos. El volumen de operaciones en el mercado de divisas es considerable, representando aproximadamente 1 de cada 5 transacciones a nivel mundial. Además, el papel de Japón como la cuarta economía del mundo hace que estudiar las tendencias del yen sea algo que los interesados en los mercados financieros no deben pasar por alto.

Problemas que hacen que el análisis del yen sea complejo

Las políticas económicas de Japón difieren de las de otras potencias, lo que explica por qué el yen no se mueve de acuerdo con los patrones estándar. Se espera que Japón siga siendo una economía principal, con un PIB estimado en aproximadamente 4.19 billones de dólares en 2025, ubicándose en el quinto lugar mundial. Esta información muestra que seguir el comportamiento del yen es importante para planificar inversiones a largo plazo.

Cinco factores principales que impulsan los cambios en el yen

Tasas de interés y control de la curva de rendimiento de los bonos del BoJ

La política del Banco Central de Japón (BoJ) tiene una característica particular: controlar la curva de rendimiento de los bonos a largo plazo (Yield Curve Control o YCC), que consiste en comprar bonos gubernamentales para mantener los rendimientos en niveles deseados. Esto se hace para estimular la economía y aumentar la inflación hasta alcanzar el objetivo del 2%. Este programa genera una gran liquidez en el sistema financiero, lo que provoca una depreciación del yen.

Diferencias en las políticas monetarias internacionales

Mientras que la Reserva Federal de EE. UU. (FED) y el Banco Central Europeo (ECB) relajan sus políticas de tasas de interés, Japón mantiene una política monetaria estricta para ajustarse a los estímulos de los precios. Estas diferencias en las políticas monetarias afectan el tipo de cambio: cuando las tasas de interés del dólar suben, aumenta la demanda de dólares, lo que hace que el yen se deprecie.

PIB y actividad económica

El crecimiento del PIB de un país indica una mejora en su actividad económica. Esto aumenta la demanda de su moneda, favoreciendo su apreciación. Por el contrario, los países con economías en recesión suelen experimentar una depreciación de su moneda.

Balanza por cuenta corriente y flujos de capital

Un superávit en la balanza por cuenta corriente indica que hay más inversión extranjera entrando en el país que saliendo, lo que aumenta la demanda de su moneda y favorece su apreciación. En cambio, un déficit en la balanza indica salida de capital, lo que deprecia la moneda.

Riesgo global y papel del yen como activo seguro

En situaciones de alta incertidumbre en los mercados financieros mundiales, como amenazas de guerra, crisis económicas o elecciones impredecibles, los inversores tienden a huir hacia activos seguros. El yen, por ser considerado una moneda refugio, tiende a fortalecerse en estos momentos.

Panorama del yen respecto al baht tailandés en 2025

El tipo de cambio JPY/THB en 2025 se sitúa en torno a 0.2176 baht por yen, ligeramente por encima del soporte a largo plazo de 0.2150. Este movimiento se produce tras una depreciación continua del yen desde principios de 2021. En los últimos diez años, el yen se ha depreciado casi un 30% frente al baht, comenzando en 2023.

La razón principal de este movimiento es que, tras alcanzar máximos en la inflación global en 2022-2023, los principales bancos centrales, como la Fed y el ECB, comenzaron a relajar sus políticas de tasas. Japón, sin embargo, no ha seguido la misma tendencia, incluso con una inflación en Japón del 2.5% al 3.5% en 2025, por encima del objetivo del 2%, el BoJ mantiene una postura cautelosa. La tasa de interés sigue en -0.1% y la YCC continúa vigente.

Las señales de recuperación económica en Japón se evidencian cuando el BoJ reduce la compra mensual de bonos de 9 billones a 7.5 billones de yenes en el segundo trimestre de 2025. Este cambio ha impulsado una recuperación técnica del yen, con el tipo de cambio moviéndose de 0.2130 a 0.2176.

Por otro lado, el baht tailandés mantiene su estabilidad, apoyado por la industria turística, el fuerte comercio regional y las tasas de interés reales que siguen atrayendo flujos de inversión extranjera, lo que presiona al yen frente al baht.

Para finales de 2025, si el BoJ sale de la YCC de manera gradual y la inflación se mantiene elevada, el yen podría volver a niveles de 0.2250 a 0.2300. Sin embargo, si las políticas no son firmes, el yen podría probar nuevos mínimos por debajo de los niveles actuales.

Pronóstico del yen para 2026

Desde una perspectiva a largo plazo, el tipo de cambio JPY/THB ha estado en tendencia bajista desde su máximo en 2012, bajando por debajo de 0.2400 en 2023. Aunque en 2024-2025 ha intentado recuperarse, no ha logrado mantener una tendencia alcista, y la mayoría de las transacciones se han movido entre 0.2150 y 0.2250.

Un escenario diferente sería la formación de un patrón de mínimos en torno a 0.2150 a finales de 2025, si ese soporte se mantiene frente a los factores macroeconómicos. En ese caso, el yen podría fortalecerse gradualmente hasta 0.2300-0.2400 en 2026.

Por otro lado, si no se mantiene el soporte actual, el yen podría experimentar nuevos mínimos por debajo de 0.2100, especialmente si Japón continúa con políticas de relajación. Además, Tailandia se beneficiará del crecimiento regional y de la entrada de capital extranjero.

Aunque los datos técnicos sugieren que el yen está cerca de mínimos históricos y podría revertir, la dinámica macroeconómica y las políticas del BoJ serán determinantes para la dirección real en 2026.

Factores clave a seguir para la tendencia del yen en 2026

Inflación y diferencial de rendimientos

A medida que la inflación global pierde impulso, los principales bancos centrales, como la Fed y el ECB, probablemente adoptarán medidas de relajación más neutrales. Si la Fed decide reducir aún más las tasas, y Japón mantiene o normaliza su política, esta diferencia favorecerá la apreciación del yen. Pero si el BoJ desacelera o detiene su relajación, el yen seguirá presionado.

Evitar una salida de la política de relajación de Japón

El BoJ ha señalado una posible salida de la relajación monetaria agresiva. Acciones concretas, como terminar con las tasas negativas o modificar la YCC, podrían fortalecer el yen de manera significativa. Sin embargo, el momento es crucial; decisiones poco decididas limitarían la recuperación del yen.

Repatriación de fondos y situación internacional

Los inversores institucionales japoneses podrían comenzar a repatriar capital en 2026, ante la incertidumbre en mercados emergentes y elecciones globales. La entrada de fondos suele fortalecer el yen. Además, las tensiones geopolíticas en Asia pueden aumentar la demanda del yen como activo seguro regional.

Indicadores técnicos actuales

El análisis de 13 indicadores principales en el gráfico horario del JPY/THB muestra que 7 señalan venta, 1 señal de compra y 5 son neutrales. Las medias móviles están distribuidas uniformemente, con 6 recomendando compra y 6 venta. Esto indica una falta de tendencia clara. Sin embargo, dado que los indicadores técnicos muestran una tendencia bajista, reflejan presión a corto plazo. La sobreoferta de señales de venta puede indicar una posible reversión, especialmente si los soportes a largo plazo se mantienen.

Conclusión y estrategia de inversión

La tendencia del yen es un indicador clave que refleja la salud de los mercados financieros mundiales y la confianza de los inversores, vinculada a otros activos como el dólar, bonos y acciones japonesas. 2025 puede ser un año decisivo para las políticas del BoJ y la dirección del yen, presentando oportunidades para traders e inversores que busquen ajustar sus carteras o encontrar nuevos puntos de entrada.