Cuando las acciones fluctúan, ¿qué herramienta deberías usar para medir el precio? La relación PE, la respuesta que buscan los inversores

El mercado bursátil en baja es una etapa de oportunidades, pero también puede ser un período de confusión para muchos inversores. Los precios de las acciones han bajado, pero aún no están seguros de si el nivel actual es un buen momento para comprar, ya que no existe una herramienta estándar para medir si los precios están sobrevalorados o no. Existen varias formas de evaluar esto de manera estándar, pero la métrica más confiable y más mencionada por los inversores enfocados en valor (Value Investor) es el PE ratio o, en su forma completa, Price per Earning ratio. En este artículo, discutiremos qué es el PE ratio y cómo podemos aprovecharlo.

PE Ratio: La principal métrica para inversores de valor

El PE ratio, o Price per Earning ratio, que en español se traduce como relación precio-beneficio, es un número que indica cuántos años debe esperar un inversor para recuperar su inversión inicial a través de los beneficios de la empresa.

Es decir, si la empresa genera beneficios en el nivel actual cada año, entonces se necesitarán PE ratio años para que la inversión sea rentable.

Cálculo del PE Ratio y factores que lo componen

PE ratio = Precio (precio por acción) ÷ EPS (beneficio por acción)

Este cálculo tiene dos factores importantes:

1. Precio por acción (Price)
Cuanto más bajo sea el precio que paga el inversor por la acción, menor será el PE ratio, y más rápido recuperará su inversión.

2. Beneficio por acción (EPS - Earning Per Share)
Es el valor del beneficio neto de la empresa en cada año, promediado por el número total de acciones, lo que indica cuánto retorno recibe cada acción. Una empresa con un EPS alto muestra una buena capacidad de generar beneficios. Si el PE es bajo, significa que la recuperación de la inversión será más rápida.

La regla de oro del PE Ratio: cuanto más bajo, mejor
Porque un PE bajo indica que el precio de la acción está en un nivel barato o que la empresa tiene una alta capacidad de generar beneficios, lo que acorta el período de recuperación.

Ejemplo de cálculo del PE Ratio

Supongamos que un inversor compra una acción a 5 bahts, y en ese momento la empresa tiene un EPS de 0.5 bahts.

PE Ratio = 5 ÷ 0.5 = 10 veces

Significa que, cada año, la empresa genera un retorno de 0.5 bahts por acción. En 10 años, el inversor recuperará los 5 bahts invertidos. A partir del año 11, las ganancias son pura rentabilidad, sin costos adicionales.

Forward P/E y Trailing P/E: ¿Cuál usar?

Los inversores suelen encontrar dos tipos de PE ratio: Forward P/E y Trailing P/E.

Forward P/E: Mirando hacia adelante

El Forward P/E usa el precio actual de la acción dividido por las ganancias proyectadas en el futuro (generalmente para el próximo año). Es una forma que ayuda a los inversores a visualizar el crecimiento futuro de la empresa sin esperar a que pasen los datos históricos.

Ventajas: Permite ver el potencial de crecimiento de la empresa. Es útil para analizar empresas en expansión.

Limitaciones: Depende de predicciones que pueden no ser precisas. La estimación puede ser menor o mayor que la realidad futura, y analistas o la propia empresa pueden tener diferentes proyecciones.

Trailing P/E: Mirando hacia atrás

El Trailing P/E usa el precio actual de la acción dividido por las ganancias reales de los últimos 12 meses. Es el método más popular entre los inversores porque se basa en datos concretos ya realizados.

Ventajas: Datos seguros y fáciles de calcular. No se confía en estimaciones de terceros.

Limitaciones: La información pasada puede no reflejar la situación actual. Si el precio de la acción ha bajado después del período reportado, el PE pasado puede no ser representativo, y la evaluación puede ser errónea.

Limitaciones que deben tener en cuenta los inversores

Aunque el PE ratio es una herramienta útil, también tiene limitaciones que hay que conocer:

Factores que cambian
Supongamos que un inversor compra una acción a 5 bahts con un PE de 10, esperando mantenerla 10 años. Pero durante ese período, pueden ocurrir cambios en los beneficios:

• Escenario positivo: La empresa expande su producción y exporta más, aumentando el EPS a 1 baht. El PE bajaría a 5, y el período de recuperación sería solo 5 años.

• Escenario negativo: La empresa enfrenta problemas, como barreras comerciales, reduciendo el beneficio a 0.25 baht. El PE subiría a 20, y el inversor tendría que mantener la acción 20 años para recuperar su inversión.

Por ello, el PE ratio debe usarse como una ayuda inicial, no como la única herramienta de decisión.

¿Cómo usar el PE Ratio?

El PE ratio es especialmente útil para comparar si las acciones están sobrevaloradas o subvaloradas usando un estándar común. Después de seleccionar acciones con PE razonable, los inversores pueden profundizar en otros factores y limitaciones que puedan afectar la rentabilidad.

Conclusión

Para los inversores que desean tener éxito en el mercado bursátil, no es necesario depender de una sola herramienta. En tiempos de incertidumbre, pueden combinar varias técnicas. Pero cuando surge la oportunidad de encontrar buenas acciones para su portafolio, un PE ratio adecuado puede ser una guía para comprar acciones a precios justos y mantenerlas con confianza. El PE Ratio es una métrica clave que no debe ser ignorada. Cuando se comprende y se sabe cómo usar, ayuda a tomar decisiones de inversión más precisas.