En la era de la potencia de cálculo de IA, ¿cómo aprovechar las acciones relacionadas con servidores? Estas empresas en 2024 merecen atención

Con la explosión generalizada de la inteligencia artificial generativa, las grandes empresas tecnológicas a nivel mundial están aumentando sus inversiones en servidores y centros de datos. Según predicciones de Huawei, para 2030 la demanda global de capacidad de cálculo inteligente alcanzará las 52.5ZFLOPS, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 82.65%. Esta ola de poder de cálculo está transformando la cadena industrial de servidores y también trae nuevas oportunidades para los inversores: las acciones relacionadas con conceptos de servidores están convirtiéndose en el foco del mercado de EE. UU.

¿Por qué vale la pena prestar atención a las acciones relacionadas con servidores?

Los servidores son la infraestructura central de los centros de datos, responsables del procesamiento, almacenamiento y cálculo de datos. Actualmente, la prosperidad de la industria de servidores se debe principalmente a tres grandes impulsores:

La demanda de capacidad de cálculo de los grandes modelos de IA Tras el lanzamiento de ChatGPT, se ha desencadenado una competencia global en IA, en la que cada empresa tecnológica compite por recursos de cálculo. La capacidad de cálculo se ha convertido en un activo clave en la competencia de IA, acelerando la expansión de los centros de datos.

La construcción continua de la computación en la nube y centros de datos Con la popularización de los servicios en la nube, la demanda de infraestructura de centros de datos por parte de las empresas se ha disparado. Desde equipos de red, sistemas de almacenamiento hasta soluciones de energía y refrigeración, toda la cadena de suministro está en expansión.

El crecimiento del Internet de las cosas y la computación en el edge Con el explosivo crecimiento de los dispositivos IoT, aumenta la demanda de capacidades de procesamiento distribuidas, lo que indirectamente impulsa la demanda de servidores y infraestructura relacionada.

Oportunidades de inversión en 5 acciones seleccionadas relacionadas con servidores

Nombre de la empresa / Código / Valor de mercado más reciente / PER / Beneficio por acción

Cisco Systems CSCO / 190.44 mil millones / 15.83 / 2.99
Vertiv Holdings VRT / 28.65 mil millones / 58.19 / 1.32
Oracle ORCL / 379.81 mil millones / 36.45 / 3.81
Digital Realty Trust DLR / 49 mil millones / 40.21 / 3.69
NVIDIA NVDA / 2.76 billones / 65.72 / 1.73

Cisco Systems（CSCO）：Líder absoluto en infraestructura de red

Cisco fue fundada en 1984 y controla más del 40% del mercado global de redes empresariales. Su negocio abarca protocolos de internet, productos de red y soluciones de seguridad de red.

Su estrategia reciente ha sido bastante agresiva: en 2023 adquirió 9 empresas para ampliar su línea de productos en la nube y seguridad de IA, y anunció la adquisición de Splunk, que tras la fusión se convertirá en una de las principales empresas de software del mundo, con un crecimiento significativo en ingresos recurrentes. En junio, lanzó Cisco Nexus HyperFabric AI clusters, una solución integrada de centros de datos de IA desarrollada en colaboración con NVIDIA, que ofrece a las empresas un stack completo de hardware y software para desplegar IA generativa localmente. La dirección afirmó que será la primera línea de productos de centros de datos gestionables en la nube, demostrando la profunda experiencia de Cisco en infraestructura.

Desde el punto de vista financiero, Cisco ha mantenido un crecimiento estable en sus beneficios anuales durante los últimos 7 años, superando las expectativas con frecuencia. Se espera que en los próximos años la compañía mantenga un beneficio por acción de aproximadamente 3.7 dólares. Además, con dividendos estables, esta acción resulta atractiva para fondos y inversores a largo plazo. Si la colaboración con NVIDIA supera las expectativas y contribuye a los ingresos, esto será un catalizador para el alza del precio.

En el análisis técnico, en el gráfico diario, los indicadores DMI y MACD han mostrado recientemente señales de cruce dorado.

Vertiv Holdings（VRT）：Campeón oculto en infraestructura de centros de datos

Vertiv es uno de los principales proveedores mundiales de infraestructura digital, con sede en Ohio y operaciones en más de 130 países. La compañía se especializa en el diseño, fabricación y servicios de infraestructura crítica para centros de datos, redes de comunicación y aplicaciones industriales.

El desempeño de 2023 ha sido notable: beneficios por acción de 1.77 dólares, un aumento del 233% anual, con un crecimiento sorprendente. Este crecimiento se debe principalmente a la mejora en el margen bruto, y se espera que en 2024 siga creciendo más del 30%. Además, Moody’s y S&P elevaron sus calificaciones crediticias en diciembre de 2023 a Ba3 y BB, reflejando una mejora en el rendimiento operativo, flujo de caja abundante y expansión de márgenes de beneficio.

Aunque en 2023 aumentaron los dividendos, la rentabilidad por dividendo aún no alcanza el 0.1%, ya que la compañía está en fase de expansión con altas inversiones de capital, por lo que es más adecuada para inversores con mayor tolerancia al riesgo. Técnicamente, el precio se ha mantenido en una tendencia alcista durante todo el año, y recientemente ha retrocedido hasta la línea inferior del canal, donde el MACD podría cruzar al alza en el corto plazo. Los inversores a corto plazo pueden considerar posicionarse en la parte baja del canal, con un objetivo en 110 dólares, y detenerse si rompe el canal.

Oracle（ORCL）：De gigante del software a operador de infraestructura en la nube

Oracle es un líder en tecnología que ha estado activamente expandiendo su negocio de centros de datos en los últimos años. En el tercer trimestre fiscal de 2024, por primera vez, los ingresos por infraestructura en la nube y servicios de software superaron a los ingresos por licencias de software, marcando una transformación importante en su modelo de negocio.

La CEO Safra Catz afirmó en la llamada de resultados de marzo que la compañía planea invertir aproximadamente 10 mil millones de dólares en expansión de centros de datos en el próximo año fiscal, un aumento significativo respecto a los 7-7.5 mil millones de este año fiscal. El presidente Larry Ellison también trazó un gran plan: un nuevo centro de datos de IA en Salt Lake City con capacidad suficiente para estacionar ocho Boeing 747.

Aunque en ocasiones la compañía ha tenido resultados ligeramente por debajo de las expectativas, sus beneficios y ingresos muestran una trayectoria de crecimiento estable. Gracias a la fuerte demanda de servicios en la nube de IA, la compañía pronostica un crecimiento de doble dígito en ingresos para 2025. La CEO afirmó que, a medida que la capacidad de OCI se acerque a la demanda, la tasa de crecimiento trimestral será mayor que la del trimestre anterior.

Desde la perspectiva del flujo de caja, Oracle es una empresa de alta calidad que combina crecimiento y generación de efectivo. Aunque la rentabilidad por dividendo es solo del 1.4%, su crecimiento estable en dividendos atrae a muchas instituciones e inversores a largo plazo. Técnicamente, desde 2023, el precio ha subido casi un 80%, y tras los resultados de junio experimentó un salto, con RSI en sobrecompra que luego retrocedió. Los inversores pueden considerar aprovechar las correcciones a corto plazo, con un soporte en torno a los 130 dólares.

Digital Realty Trust（DLR）：Rentista estable en bienes raíces de centros de datos

Digital Realty es uno de los mayores operadores de centros de datos a nivel mundial. Además de alquilar espacio para que las empresas coloquen sus equipos, también renta edificios completos a otros operadores, incluyendo REITs como Equinix.

En comparación con la debilidad del mercado inmobiliario comercial en años recientes, el sector de bienes raíces de centros de datos tiene perspectivas mucho más claras. La demanda del sector crece de forma constante, y una vez que los inquilinos despliegan centros de datos, es difícil que cambien de proveedor, generando ingresos a largo plazo con alta fidelidad. Estas ventajas atraerán fondos que actualmente invierten en otros REITs o en renta fija, apoyando la subida del precio.

Además, la política de tasas de interés de la Reserva Federal también afecta directamente la valoración de los REITs. En ciclos de bajada de tasas, los REITs suelen obtener valoraciones más altas. Actualmente, los bancos centrales de todo el mundo están iniciando ciclos de reducción de tasas, lo que favorece a los inversores en REITs.

Desde el análisis técnico, tanto MACD como DMI muestran señales de retroceso. Los inversores alcistas pueden considerar posicionarse cerca de los 140 dólares, en una tendencia alcista, con un objetivo en el máximo previo de 154 dólares en el año. Con el desarrollo del sector y cambios en las tasas, se espera que en los próximos dos años pueda subir hasta 180 dólares o más.

NVIDIA（NVDA）：Líder absoluto en chips de IA

NVIDIA es la principal empresa mundial de GPU y chips de IA, con una cuota de mercado dominante. Sus chips se utilizan ampliamente en servidores y centros de datos, y son muy valorados por su rendimiento. El CEO Huang Renxun predice que pronto llegará la era de centros de datos con millones de GPU, donde cada interacción de red o cálculo podría involucrar IA generativa en la nube.

La compañía mantiene su ventaja tecnológica desarrollando la plataforma CUDA y modelos de programación que permiten a los desarrolladores aprovechar al máximo la capacidad de cálculo de las GPU y acelerar las aplicaciones.

Según los resultados financieros, tras la explosión de la ola de IA en 2023, los pedidos de NVIDIA se dispararon, y su flujo de caja libre pasó de 3.81 mil millones a 27.02 mil millones de dólares. Los beneficios de los últimos cuatro trimestres continuaron creciendo y superaron claramente las expectativas. En la publicación de resultados de mayo, la compañía indicó que los ingresos del centro de datos aumentaron un 427% respecto al año anterior, hasta 22.6 mil millones de dólares, principalmente por las ventas de la serie Hopper, especialmente el chip H100. La próxima generación de GPU de IA, “Blackwell”, impulsará aún más el crecimiento.

Desde el análisis técnico, este año el precio ha experimentado dos ondas alcistas en torno a los 45 dólares, pero los indicadores técnicos comienzan a debilitarse. Además, tras la absorción del split y las ventas de los altos ejecutivos, se espera que el precio requiera varias semanas de consolidación, como ocurrió tras la primera ola. Los inversores pueden considerar comprar si el precio rompe la media móvil de 50 días, o entrar en posición tras superar los 140 dólares.

¿Cómo participar en la inversión en acciones relacionadas con servidores?

Invertir en acciones relacionadas con servidores ofrece varias vías. Además de comprar acciones directamente, también se puede participar mediante contratos por diferencia (CFD), una opción especialmente adecuada para pequeños inversores que buscan aprovechar las fluctuaciones a corto plazo, con la posibilidad de obtener beneficios con poco capital; también es útil para quienes quieren hacer cortos. Pero no es recomendable para inversores que prefieren mantener grandes cantidades de dinero a largo plazo.

Ventajas del trading con CFD: permite tanto comprar como vender en corto; y lo más importante, soporta apalancamiento, lo que permite controlar posiciones mayores con solo una parte del capital. Esto permite a los inversores participar en operaciones de mayor escala con menos capital. Sin embargo, cuanto mayor sea el apalancamiento, mayores serán las oportunidades de ganancia, pero también los riesgos, por lo que los inversores deben evaluar cuidadosamente su tolerancia al riesgo y elegir un nivel de apalancamiento adecuado.

Además de CFD y compra directa de acciones, también existen opciones como opciones, ETFs y fondos mutuos. Los inversores deben escoger la opción que mejor se adapte a sus preferencias y objetivos.

Perspectivas y riesgos futuros de las acciones relacionadas con servidores

Tras la subida generalizada tras la ola de IA de 2023, muchas acciones relacionadas con servidores entraron en una fase de ajuste en el segundo trimestre de 2024. Sin embargo, dado que las grandes tecnológicas, startups y gobiernos de diferentes países siguen expandiendo sus capacidades de cálculo, se espera que en el tercer trimestre se complete el ajuste y se reanude la tendencia alcista.

En los próximos 5 años, se prevé una reestructuración del sector y una selección natural entre los competidores. Empresas como NVIDIA, Cisco y otras líderes absolutas, así como acciones de renta variable de alquiler de bienes raíces como Digital Realty Trust, tienen una alta probabilidad de ser opciones seguras para una estrategia de inversión a largo plazo.

Es importante tener en cuenta que los precios de las acciones relacionadas con servidores están influenciados por diversos factores:

Demanda del mercado y tendencias industriales: El procesamiento de datos, las aplicaciones de IA y el desarrollo del IoT afectarán la valoración. Por ejemplo, si se espera que NVIDIA tenga un crecimiento en beneficios por acción cercano al 100% este año y mantenga un crecimiento de doble dígito en los próximos dos años, se le asignará un PER muy alto, superior a 200 veces.

Cambios en la competencia: La situación competitiva puede afectar directamente los precios de los productos. Una mayor competencia puede llevar a reducciones de precios, disminución de márgenes y caída en beneficios por acción, provocando caídas significativas en el precio de las acciones.

Rendimiento y liderazgo de las empresas: Los inversores apuestan tanto por el futuro del sector como por la capacidad de las empresas para obtener beneficios. Los equipos directivos excelentes pueden superar obstáculos tecnológicos, lanzar productos revolucionarios y generar enormes beneficios, impulsando el precio de las acciones a niveles de cientos de veces su valor. Ejemplos claros son Apple con Jobs y Tesla con Musk.

Resumen

El crecimiento acelerado en la demanda de capacidad de cálculo impulsado por la IA garantiza un futuro a largo plazo para las acciones relacionadas con servidores. La dinámica del mercado muestra que en diferentes momentos, ciertos subsectores —como suministro de energía, sistemas de refrigeración, fondos de inversión inmobiliaria, construcción de centros de datos tradicionales— tienen diferentes niveles de interés. Por ello, las acciones relacionadas con servidores siguen siendo un sector que los inversores deben seguir a largo plazo, siendo clave escoger empresas con ventajas competitivas y alta certeza como núcleo de su cartera.