Las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal se desploman, el oro se ve afectado y retrocede más de 23 dólares

Después de la resolución de la crisis del cierre gubernamental, los mercados financieros experimentaron una fuerte corrección. El oro spot cerró el jueves con una caída de 23.90 dólares hasta 4171.36 dólares/onza, alcanzando durante la sesión un máximo de tres semanas de 4244.94 dólares/onza, para luego sufrir una venta masiva que invirtió completamente la tendencia. Esta caída significativa del oro refleja un cambio fundamental en las expectativas del mercado respecto a la política de la Reserva Federal.

Cambio en las expectativas de recorte de tasas, confianza del mercado se desploma

Los datos de negociación más recientes muestran que la probabilidad de que la Reserva Federal implemente un recorte de 25 puntos básicos en diciembre ha caído por debajo del 50%, en comparación con el 62.9% del día anterior. Este cambio se convirtió en la principal fuerza que sacudió al oro.

Según varios operadores y analistas, el cambio de actitud de los funcionarios de la Reserva Federal es un factor clave. Aunque a principios de año el mercado anticipaba ampliamente que, tras la resolución del cierre gubernamental, se publicarían datos de empleo débiles que obligarían a la Fed a mantener una política acomodaticia, cada vez más decisores de la Fed enfatizan una postura cautelosa. La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Daly, afirmó recientemente que, tras dos recortes, las tasas actuales han logrado un equilibrio entre dos grandes objetivos, y que la decisión de diciembre permanece abierta. El presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Mester, afirmó directamente que la política monetaria debe mantenerse en un nivel que sea suficiente para frenar la inflación, lo que equivale a oponerse a una mayor flexibilización. El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Bullard, fue aún más allá, señalando que una política demasiado acomodaticia podría sobrecalentar la economía, y que las tasas actuales están más cerca de un nivel neutral.

El presidente de la Fed, Powell, afirmó el mes pasado que un recorte en diciembre “está lejos de ser decidido”, lo que en su momento impulsó al dólar, aunque esa fuerza se ha debilitado desde entonces, sembrando las semillas para un cambio en las expectativas del mercado.

Caída en acciones y bonos, disminución en la demanda de refugio

La caída del oro también se reflejó en el mercado de acciones. Los tres principales índices de EE. UU. tuvieron su peor día desde el 10 de octubre: el Dow Jones cayó 797.6 puntos, un 1.65%; el S&P 500 bajó un 1.66%; y el Nasdaq se desplomó un 2.29%. La preocupación de los inversores por la trayectoria de las tasas de interés se tradujo en una reevaluación de las valoraciones de las acciones.

La mejora en el entorno comercial también fue un factor clave. La reanudación de las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China hizo que los activos de riesgo recuperaran atractivo, lo que llevó a una retirada de fondos de refugio. Tai Wong, operador independiente de metales, admitió que los metales preciosos, las acciones, los bonos, el dólar e incluso las criptomonedas enfrentaron ventas generalizadas, en un fenómeno típico de “comprar la noticia, vender la noticia”: el optimismo inicial por la reactivación gubernamental fue seguido por expectativas de realidad negativa.

Datos económicos aún incompletos, posible continuación de la volatilidad

Juan Perez, director de operaciones de Monex USA en Washington, advirtió que, aunque el cierre gubernamental ha terminado, los datos económicos clave de septiembre y octubre aún no se han publicado en su totalidad, y este vacío estadístico seguirá afectando la valoración del mercado. El mercado necesita datos confiables y precisos para realizar análisis adecuados, y actualmente todo esto sigue siendo una incógnita. Se espera que, hasta que se completen y publiquen los datos económicos, la alta volatilidad del mercado continúe.

Análisis técnico indica presión de compra

El analista de FXStreet, Christian Borjon Valencia, señaló en términos técnicos que la tendencia alcista del oro aún está presente, pero ya se perciben señales de advertencia. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra un comportamiento plano, sin una clara fuerza alcista.

La pérdida de niveles clave de soporte podría desencadenar una caída adicional. Si el oro spot cierra por debajo de 4200 dólares/onza (lo cual ya ocurrió el jueves), los vendedores tendrán una señal clara para operar, impulsando el precio hacia los 4100 dólares/onza y posiblemente rompiendo la media móvil simple de 20 días (SMA) en los 4074 dólares/onza. Si se rompe esa zona, el siguiente objetivo será cerca del mínimo del 28 de octubre, aproximadamente 3886 dólares/onza.

Tomar ganancias y cambio en la política, presión adicional

Aparte de los factores macroeconómicos, las ganancias técnicas también presionaron el precio del oro. Tras varias jornadas de fuertes subidas, los inversores optaron por realizar beneficios, lo que agravó la caída del jueves. Christian Borjon Valencia, analista de FXStreet, enfatizó que la desaparición de las expectativas de recorte y la disminución de la demanda de refugio combinadas dificultan que el oro mantenga su tendencia alcista.

En resumen, la fuerte caída del oro refleja un cambio fundamental en las expectativas del mercado respecto a la política de la Reserva Federal. Con los funcionarios adoptando una postura más hawkish y la probabilidad de recorte por debajo del 50%, la atracción por los activos de refugio tradicional disminuye notablemente. Los inversores deben estar atentos a las declaraciones de los funcionarios de la Fed y a la publicación de datos económicos, ya que estos determinarán la dirección futura del oro.