¿Por qué los inversores en fondos deben conocer el NAV y cómo evaluar la inversión?

Para quienes están comenzando a adentrarse en el mundo de la inversión en fondos (Mutual Fund) y ETF, la palabra nav es puede parecer un concepto técnico un poco complicado, pero en realidad este número es fundamental para que los inversores puedan entender el valor real de sus unidades de inversión.

¿Cómo se utiliza el NAV para evaluar el rendimiento de un fondo?

Al hablar de evaluar qué fondo tiene un buen desempeño, los inversores suelen fijarse en el NAV que ha crecido de manera constante a largo plazo. Un fondo con potencial para gestionar los activos y aumentar su valor generalmente refleja esto a través de la expansión del NAV en comparación con otros fondos con políticas de inversión y activos similares. Un crecimiento en el NAV significa que ese fondo ha generado beneficios para sus tenedores de unidades de inversión de manera efectiva.

Por otro lado, si se observa que el NAV de un fondo se mantiene bastante estable o crece muy lentamente en comparación con otros fondos similares, esto puede ser una señal de que la capacidad de gestión de activos del fondo no es suficiente.

¿Qué es y cómo se calcula y utiliza el NAV (Valor de los activos totales según el precio de mercado)?

NAV (Net Asset Value) o lo que se llama valor total de los activos según el precio de mercado es la representación del valor total de todos los activos que posee el fondo, basado en los precios que reflejan las condiciones del mercado en cada día. Esta métrica se usa ampliamente en la inversión en fondos y en contratos ETF para que los inversores tengan una visión real del valor de los activos que poseen.

El cálculo del NAV se realiza de la siguiente manera:

NAV = (Valor de los activos en posesión según el precio de mercado + rendimientos acumulados y efectivo) – gastos y pasivos del fondo

Luego, se divide el NAV entre el número total de unidades de inversión para obtener el NAV por unidad, que es el valor que se usa para comprar y vender unidades de inversión en la práctica.

Por ejemplo, si el fondo X posee activos valorados en 8 millones de baht, acciones de la empresa B por 1,500 acciones a un precio de cierre de 800 baht cada una, sin pasivos, el NAV del fondo X será: 8,000,000 + (1,500 × 800) = 9,200,000 baht. Si este fondo emite 250,000 unidades, el NAV por unidad será: 9,200,000 ÷ 250,000 = 36.80 baht.

¿Cuál es la diferencia entre el NAV por unidad y el precio de la acción?

Aunque el NAV por unidad y el precio de la acción se usan como precios de compra y venta, tienen características fundamentales diferentes. El precio de la acción resulta de la negociación entre compradores y vendedores en el mercado, reflejando la oferta y demanda en ese momento. En cambio, el NAV por unidad refleja el valor real de los activos del fondo, calculado con base en el precio de cierre del día anterior.

Es similar a usar el NAV como una representación del valor contable por acción (Book Value Per Share - BVPS) en lugar del precio de mercado, que puede ser muy volátil.

Precauciones que los inversores deben tener en cuenta al usar el NAV

El NAV visible actualmente no es el precio de compra o venta exacto

El número de NAV que los inversores pueden consultar cada día corresponde al NAV del día anterior. El precio real de compra o venta se determina al cierre del día y se publica como NAV al día siguiente. Por ello, cuando los inversores envían órdenes de compra o venta, el precio que reciben no será exactamente el mismo que el número que ven en la aplicación.

El número de NAV no indica si un fondo está caro o barato

Un NAV por unidad alto o bajo no refleja necesariamente la rentabilidad o el valor. Un NAV alto puede deberse a activos con alto valor, o a que el fondo tiene pocas unidades en circulación. Los inversores deben analizar la calidad de los activos y comparar el desempeño real, no solo fijarse en el número de NAV.

Algunos fondos tienen estructuras que pueden hacer que el NAV caiga a 0

Por ejemplo, fondos que invierten en derechos de arrendamiento (Leasehold) pueden tener un NAV que se reduce a cero al vencimiento del contrato. Es importante leer cuidadosamente las condiciones de inversión antes de decidirse.

Resumen

nav es una herramienta clave que ayuda a los inversores en fondos a entender el valor real de su inversión. Al comprender cómo se calcula el NAV y cómo interpretarlo, los inversores podrán evaluar mejor el rendimiento de los fondos y seleccionar aquellos que se ajusten a sus objetivos de inversión. Sin embargo, hay que recordar que el NAV es solo un indicador; una buena decisión de inversión también requiere considerar otros factores.