## ¿Por qué es difícil revertir la tendencia del dólar australiano? ¿Por qué las monedas de productos con alta liquidez siguen débiles?

El dólar australiano, como una de las cinco principales monedas en volumen de transacciones globales, también es uno de los pares más activos: AUDUSD. Sin embargo, en los últimos diez años, la tendencia del dólar australiano ha sido opuesta—desde principios de 2013 en niveles de 1.05, hasta 2023, el dólar australiano se ha depreciado más del 35%. Durante el mismo período, el índice del dólar estadounidense (DXY) subió un 28.35%, formando un ciclo típico de dólar fuerte.

¿Qué señales esconden esta situación? Como moneda de alto rendimiento, el dólar australiano debería ser atractivo en teoría, pero la tendencia real muestra que solo la diferencia de tasas ya no puede sostener al dólar australiano. Aunque en 2025 el AUDUSD en general ha apreciado alrededor de un 5-7%, llegando a 0.6636 en su punto más alto, esta recuperación no logra cambiar su estructura de debilidad estructural.

## La triple dificultad de la tendencia del dólar australiano: ¿Por qué la recuperación de los precios de los productos aún no salva al mercado?

La persistente debilidad del dólar australiano se debe a tres factores que actúan simultáneamente:

**Primero, las perspectivas de demanda de productos son inciertas.** La estructura de exportación de Australia depende en gran medida del hierro, carbón y energía, lo que hace que el AUD sea esencialmente una moneda de productos. Si la economía china continúa débil, incluso si los precios de los productos reaccionan al alza a corto plazo, el dólar australiano puede experimentar picos seguidos de caídas. La incertidumbre en el entorno comercial global afecta directamente las exportaciones australianas.

**Segundo, la ventaja de la diferencia de tasas se está reduciendo.** El Banco de Reserva de Australia (RBA) tiene una tasa de interés en efectivo de aproximadamente 3.60%, y se espera que en 2026 pueda volver a subir a 3.85%. Sin embargo, si la inflación se vuelve menos persistente o el mercado laboral se debilita, la postura hawkish del RBA será difícil de mantener, y la atracción de la diferencia de tasas del AUD disminuirá.

**Tercero, la fortaleza estructural del dólar estadounidense aún no se ha revertido.** La diferencia de tasas entre EE. UU. y Australia es difícil de invertir, y las políticas arancelarias de EE. UU. impactan el comercio global, lo que reduce la atractividad de la economía australiana. Cuando aumenta el apetito por refugio, los fondos tienden a fluir hacia el dólar, lo que presiona al AUD.

## Los tres factores clave que determinan la tendencia del dólar australiano

Para que los inversores puedan prever la tendencia a medio y largo plazo del AUDUSD, deben centrarse en los siguientes factores:

**Política de tasas del RBA y reconstrucción de la diferencia de tasas.** Si la inflación en Australia persiste y el mercado laboral se mantiene resistente, mantener una postura hawkish ayudará a que el AUD recupere su ventaja en tasas; por el contrario, si las expectativas de subida de tasas fallan, el soporte del AUD se verá claramente debilitado.

**Economía china y desempeño de las materias primas.** Como moneda de productos, la tendencia del AUD está estrechamente vinculada a la actividad de infraestructura y manufactura en China. Cuando la demanda china se recupera, los precios del hierro suelen subir, y el AUD refleja rápidamente esa tendencia en el tipo de cambio; si la recuperación china es insuficiente, el potencial de apreciación del AUD se limita.

**Tendencia del dólar y el sentimiento de riesgo global.** El ciclo de política de la Fed sigue siendo central en los mercados de divisas. En un entorno de bajada de tasas, la debilidad del dólar suele beneficiar a monedas de riesgo como el AUD; pero cuando aumenta el apetito por refugio y los fondos vuelven al dólar, el AUD puede verse presionado incluso sin deterioro en sus fundamentos.

**En resumen**, para que el AUD tenga un verdadero ciclo alcista a medio y largo plazo, deben cumplirse simultáneamente tres condiciones: que el RBA vuelva a adoptar una postura hawkish, que la demanda china mejore sustancialmente y que el dólar entre en una fase de debilitamiento estructural. Si solo se cumple una de ellas, la tendencia del AUD probablemente se mantendrá en un rango de oscilación.

## Predicción del comportamiento del AUD en 2026 y más allá

Las opiniones del mercado sobre la tendencia del AUD están divididas. Morgan Stanley estima que para finales de 2025, el AUDUSD podría subir a 0.72, apoyado en la política hawkish del Banco Central de Australia y en el fortalecimiento de los precios de las materias primas. El modelo estadístico de Traders Union predice un promedio de aproximadamente 0.6875 para finales de 2026 (rango de 0.6738 a 0.7012), y un aumento a 0.725 para finales de 2027.

La previsión de UBS es más conservadora, considerando la incertidumbre en el entorno del comercio global y posibles cambios en la política de la Reserva Federal, lo que aún podría limitar la subida del AUD. Esperan que el tipo de cambio se mantenga cerca de 0.68 a finales de año. Los economistas del Commonwealth Bank of Australia señalan que la recuperación del AUD podría ser solo temporal, proyectando que el AUDUSD alcanzará su punto máximo en marzo de 2026, pero que podría volver a caer hacia fin de año.

**En conclusión**, en la primera mitad de 2026, la tendencia del AUD probablemente oscilará entre 0.68 y 0.70, influenciada por los datos de China y el empleo no agrícola en EE. UU. El AUD no caerá drásticamente, dado que los fundamentos australianos son sólidos y el RBA mantiene una postura relativamente hawkish, pero debido a la ventaja estructural del dólar, tampoco podrá subir mucho. La presión a corto plazo proviene principalmente de los datos económicos chinos, mientras que los catalizadores a medio y largo plazo son la recuperación de las exportaciones de recursos australianos y el ciclo de las materias primas.

## Cómo aprovechar las oportunidades de trading en la tendencia del AUD

El AUDUSD, por su alta liquidez y reglas de negociación claras, facilita la predicción de tendencias a medio y largo plazo. Los inversores pueden aprovechar las oportunidades en el mercado de divisas mediante operaciones con margen, soportando operaciones en ambas direcciones, y utilizando apalancamientos de 1 a 200 veces. Esto permite encontrar oportunidades de beneficio en mercados alcistas o bajistas, con un umbral de entrada bajo, adecuado para inversores con capital medio o pequeño.

No obstante, es importante recordar que toda inversión conlleva riesgos. El trading en divisas es de alto riesgo y los inversores pueden perder la totalidad de su capital. Se recomienda evaluar cuidadosamente la capacidad de riesgo personal antes de decidir entrar en el mercado.

## Resumen de la tendencia del AUD

Como moneda de países exportadores de productos, su movimiento está estrechamente ligado a los precios de materias primas como cobre, hierro y carbón. A corto plazo, el mantenimiento de una postura hawkish del Banco Central de Australia y la fortaleza de las materias primas ofrecerán soporte, pero a medio y largo plazo, hay que estar atento a la incertidumbre económica global y a la posible recuperación del dólar, que generarán mayor volatilidad en la tendencia del AUD.

Aunque los mercados de divisas son volátiles y predecir con precisión los movimientos es difícil, el AUD, por su excelente liquidez, patrones de volatilidad y estructura económica distintiva, permite a los inversores captar relativamente bien la dirección de la tendencia a medio y largo plazo del dólar australiano.