Guía de inversión en acciones preferentes: opciones ocultas para dividendos estables, ¿cuáles son las acciones de Taiwán que vale la pena seguir?

En una era en la que la inflación sigue erosionando el valor de los activos, cada vez más inversores buscan instrumentos de inversión que se sitúen entre los bonos y las acciones. Los bonos tienen un umbral demasiado alto, las acciones ordinarias son demasiado volátiles, entonces, ¿existe una opción que combine flujo de efectivo estable y estabilidad en el precio? La respuesta es acciones preferentes. Hoy exploraremos en profundidad qué son las acciones preferentes, cómo funcionan y qué activos específicos en el mercado de Taiwan merecen atención.

¿Qué son las acciones preferentes? ¿Por qué son diferentes de las acciones ordinarias?

Diferencias en conceptos básicos

Al hablar de acciones, la mayoría piensa en acciones ordinarias, que representan la propiedad en la empresa. Los accionistas ordinarios pueden recibir dividendos cuando la empresa obtiene beneficios, pero también enfrentan el riesgo de no recibir dividendos en tiempos difíciles.

¿Qué son las acciones preferentes? Son un tipo de valor híbrido, que se sitúa entre las acciones y los bonos. La diferencia clave es que: las acciones preferentes anuncian claramente en su emisión el monto o la tasa de dividendos futuros para cada año. Esto significa que, cuando las ganancias de la empresa son limitadas, los accionistas preferentes tienen prioridad sobre los accionistas ordinarios en la recepción de dividendos.

Acciones preferentes vs acciones ordinarias: comparación completa

Diversas clasificaciones de las acciones preferentes

Los inversores deben entender la complejidad de las acciones preferentes, ya que tienen más variantes que las acciones ordinarias. Según sus características, se pueden dividir en las siguientes categorías:

Perpetuas vs No perpetuas: Las acciones preferentes perpetuas no tienen fecha de vencimiento, y los inversores reciben dividendos fijos de forma indefinida. Las no perpetuas tienen una fecha de vencimiento o recompra definida.

Acumulativas vs No acumulativas: Cuando la empresa tiene pérdidas y suspende pagos de dividendos, las acciones preferentes acumulativas acumulan los dividendos no pagados para ser pagados posteriormente cuando la empresa recupere beneficios. Las no acumulativas no tienen este derecho, y los dividendos no pagados no se compensan.

Participantes vs No participantes: En años de beneficios extraordinarios, las acciones preferentes participantes pueden recibir dividendos adicionales tanto como las acciones ordinarias, mientras que las no participantes no tienen esta opción.

Convertibles vs No convertibles: Algunas acciones preferentes incluyen cláusulas de conversión, permitiendo a los inversores convertir en acciones ordinarias en ciertos momentos, generalmente vinculadas al rendimiento del precio de la acción.

Recomprables vs No recomprables: Si las acciones preferentes tienen cláusula de recompra, la empresa emisora puede recomprarlas a un precio establecido después de cierto tiempo, lo que afecta la planificación a largo plazo de la inversión.

Estado actual y opciones del mercado de acciones preferentes en Taiwan

El mercado de Taiwan tiene mucho menos acciones preferentes que acciones ordinarias, por lo que las opciones de inversión son relativamente limitadas. Para consultar información sobre acciones preferentes en Taiwan, se puede usar sitios especializados como findbillion.com, donde en la categoría de acciones de Taiwan se encuentra un módulo de análisis de acciones preferentes.

Por ejemplo, las acciones preferentes emitidas por Taiwan Cement: emitidas en diciembre de 2018, con un precio de emisión de 50 yuan, dividendo fijo de 1.75 yuan, tasa de dividendo del 3.5%, no acumulativas. Esta información es importante para evaluar si las acciones preferentes cumplen con los requisitos de inversión.

Algunas acciones preferentes conocidas en el mercado incluyen:

• Shin Kong Financial Holding 2888A y 2888B: ambas con tasas de dividendo superiores al 5%, la emisora Shin Kong Financial tiene un negocio estable, sin riesgos de pérdidas a corto plazo, con una protección de dividendos relativamente sólida.
• Yuanta Taiwan Preferred Stock Hybrid High Dividend 20 Index Securities 020008: a través de ETF que rastrean acciones preferentes de Taiwan, diversificando riesgos, ideal para inversores que no quieren analizar cada acción individualmente.

Ventajas y desventajas de invertir en acciones preferentes

Ventajas de inversión

Dividendos estables y previsibles: Las acciones preferentes tienen una tasa de dividendo fija desde su emisión, y salvo en casos de pérdidas, los dividendos están garantizados, facilitando la planificación financiera a largo plazo.

Menor volatilidad en precios: Debido a los dividendos estables, los precios de las acciones preferentes suelen estar mucho menos sujetos a fluctuaciones que las acciones ordinarias, atrayendo a inversores institucionales y a aquellos con aversión al riesgo.

Prioridad en liquidación: En caso de quiebra, los accionistas preferentes tienen prioridad sobre los accionistas ordinarios en el pago, lo que reduce el riesgo relativo.

Desventajas de inversión

No permite obtener beneficios extraordinarios: Cuando la empresa tiene un rendimiento excepcional, los dividendos permanecen limitados a la tasa fija, por lo que los accionistas ordinarios son los grandes beneficiados, y las acciones preferentes no pueden aprovechar plenamente ese crecimiento.

Potencial de apreciación limitado: Como las acciones preferentes se asemejan más a bonos, su precio tiene un techo y no puede seguir el crecimiento acelerado de la empresa que impulsa las acciones ordinarias.

Riesgo de recompra anticipada: Si las acciones preferentes incluyen cláusulas de recompra, la empresa puede recomprarlas antes de lo previsto en respuesta a tasas de interés decrecientes o mejor flujo de caja, alterando los planes a largo plazo del inversor.

Sin derechos de voto: Los accionistas preferentes generalmente no participan en las votaciones de la junta, sin voz en la gobernanza de la empresa.

Recomendaciones para estrategias de inversión en acciones preferentes

Perfil adecuado: Las acciones preferentes son más adecuadas para inversores con bajo apetito de riesgo que buscan flujo de efectivo estable, como jubilados o inversores institucionales.

Puntos clave al seleccionar acciones: Antes de invertir, asegúrese de verificar si las acciones preferentes incluyen cláusulas de recompra, conversión, carácter acumulativo, etc., ya que estos detalles afectan la estabilidad de los retornos.

Opciones convenientes: Si no dispone de tiempo para investigar en detalle cada acción, comprar ETFs temáticos de acciones preferentes es una forma más sencilla, permitiendo obtener exposición a varias acciones preferentes de una vez y diversificar automáticamente el riesgo.

Conclusión

¿Qué son las acciones preferentes? En resumen, son una herramienta de inversión híbrida, de bajo riesgo y con dividendos estables. Comparadas con la volatilidad y el potencial de crecimiento de las acciones ordinarias, las acciones preferentes sacrifican flexibilidad y potencial alcista, a cambio de un flujo de efectivo predecible y precios relativamente estables.

En un entorno de tasas de interés y expectativas de inflación aún presentes, para los inversores que buscan retornos estables, entender y asignar adecuadamente en acciones preferentes puede ser una opción para fortalecer la resiliencia de su portafolio. La clave está en ajustar la estrategia según la tolerancia al riesgo y el horizonte de inversión propios.