Observación de la tendencia del precio del oro en 2025: ¿Podrá mantenerse la tendencia alcista?

A medida que entramos en 2025, los mercados de inversión globales están en turbulencia y el oro vuelve a ser el centro de atención. Desde la corrección tras alcanzar un máximo histórico de 4,400 dólares por onza en octubre del año pasado, hasta hoy, cuando la popularidad del mercado no disminuye, muchos inversores se hacen la misma pregunta: ¿Cuánto potencial de subida todavía tiene esta tendencia alcista del oro?

Para entender la futura dirección del precio del oro, primero hay que comprender la lógica central que impulsa esta subida.

Tres soportes principales detrás del ascenso del precio del oro

La incertidumbre política impulsa la demanda de refugio

Las políticas arancelarias intensamente implementadas por el gobierno de Trump tras su llegada al poder fueron el desencadenante directo del repunte del oro en 2025. Los continuos ajustes en las políticas comerciales aumentaron la incertidumbre en el mercado, elevando rápidamente el sentimiento de refugio, y una gran cantidad de fondos fluyeron hacia el mercado del oro. Datos históricos muestran que en periodos de conflictos políticos similares (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), el oro suele subir entre un 5% y un 10% a corto plazo.

El soporte lógico del descenso de las tasas reales

Las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal afectan directamente al precio del oro. Cuando el banco central recorta tasas, la atracción del dólar disminuye, y el coste de mantener oro también se reduce, haciendo que el oro sea un activo más atractivo. Según datos de CME sobre futuros de tasas, la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos en la reunión de diciembre alcanza el 84.7%.

Es importante notar que las tasas reales (la tasa nominal menos la inflación) muestran una relación negativa clara con el precio del oro: cuanto más bajas sean las tasas, más atractivo será el oro como inversión. Esta lógica puede ser una referencia clave para juzgar la tendencia a medio plazo del precio del oro.

Los bancos centrales continúan aumentando sus reservas de oro

Según un informe de la Asociación Mundial del Oro, en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, las compras totales de oro por parte de los bancos centrales sumaron aproximadamente 634 toneladas, demostrando una demanda sostenida de activos en oro. Una encuesta de la asociación en junio mostró que el 76% de los bancos centrales encuestados creen que en los próximos cinco años, la proporción de oro en sus reservas aumentará moderada o significativamente, y la mayoría espera que la proporción de reservas en dólares disminuya. Esto refleja una confianza creciente en el oro como activo de reserva a nivel mundial.

Otros factores que impulsan la subida del precio del oro

Deuda global elevada y orientación de la política monetaria

Para 2025, la deuda global total ha alcanzado los 307 billones de dólares. En un entorno de alta deuda, el espacio para las tasas de interés de los bancos centrales está limitado, y las políticas monetarias tienden a ser acomodaticias, lo que reduce aún más las tasas reales y, en consecuencia, aumenta la atracción del oro.

Debilidad relativa de la confianza en el dólar

Cuando la confianza en el dólar disminuye, esta desconfianza se traduce en una mayor demanda de activos refugio como el oro. Como activo cotizado en dólares, el oro suele atraer más fondos en periodos de debilitamiento del dólar.

Aumento de riesgos geopolíticos

La continuación de la guerra entre Rusia y Ucrania, junto con la inestabilidad en Oriente Medio, sigue elevando la demanda de refugio en metales preciosos, lo que puede generar volatilidad a corto plazo.

El efecto de las comunidades y el mercado en auge

La cobertura mediática constante y la emocionalidad en las redes sociales atraen una gran cantidad de fondos a corto plazo hacia el mercado del oro, formando oleadas de repunte. Este impulso emocional puede provocar movimientos bruscos en el corto plazo.

Predicciones de las principales instituciones sobre la tendencia del precio del oro

Aunque en las últimas semanas ha habido correcciones, varias instituciones reconocidas mantienen una visión optimista a largo plazo sobre el precio del oro.

JPMorgan considera que la corrección actual es una “ajuste saludable” y ha elevado su objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

Goldman Sachs reafirma su objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026, manteniendo una perspectiva positiva sobre el oro.

Bank of America es más agresivo; tras subir su objetivo para 2026 a 5,000 dólares, un estratega reciente afirmó que el oro podría incluso desafiar los 6,000 dólares el próximo año.

Desde el lado minorista, marcas reconocidas como Chow Tai Fook, Luk Fook y Chow Sang Sang mantienen precios de referencia para joyas de oro sólido por encima de 1,100 yuanes/gramo, sin mostrar caídas significativas, lo que refleja un soporte continuo en el mercado del oro.

Guía para inversores

Para traders experimentados a corto plazo

La volatilidad ofrece muchas oportunidades para operaciones a corto plazo. La liquidez del mercado es alta, y las direcciones de subida y bajada son relativamente fáciles de captar. Especialmente en periodos de movimientos bruscos, la fuerza de compra y venta es clara, brindando oportunidades de beneficio.

Para inversores principiantes

Si deseas participar en esta tendencia, sigue estos principios: comienza con pequeñas cantidades para probar, evita aumentar posiciones sin criterio. La gestión emocional es clave; las pérdidas consecutivas pueden llevar a decisiones equivocadas. Se recomienda usar un calendario económico para seguir los datos económicos de EE. UU. y apoyar las decisiones de trading.

Para quienes mantienen a largo plazo

Comprar oro físico para mantener a largo plazo requiere preparación mental. Aunque la lógica de subida a largo plazo es clara, hay que estar preparado para soportar posibles movimientos bruscos en medio del camino. La volatilidad anual del oro alcanza un 19.4%, no menos que el 14.7% del S&P 500.

Sobre la asignación en cartera

Incluir oro en la cartera es una opción aceptable, pero no se debe destinar todo el capital a un solo activo. La diversificación también aplica al oro; se recomienda mantener su proporción en niveles razonables.

Estrategia avanzada: doble operativa

Inversores con experiencia y buen control del riesgo pueden considerar, además de mantener a largo plazo, aprovechar las fluctuaciones de precios para hacer operaciones cortas, especialmente en momentos de alta volatilidad antes y después de los datos económicos de EE. UU.

Riesgos a tener en cuenta

El trading de oro conlleva múltiples riesgos. Primero, los costos de transacción en oro físico son elevados, generalmente entre un 5% y un 20%, lo que puede erosionar las ganancias. Segundo, el ciclo de operación del oro es largo; en diez años, puede duplicarse o reducirse a la mitad. Además, para los inversores en Taiwán, al cotizar en dólares, hay que considerar la volatilidad del tipo de cambio dólar/TWD, que puede alterar los resultados finales.

La tendencia alcista del precio del oro aún no ha terminado; tanto para inversiones a medio y largo plazo como para operaciones a corto plazo, todavía hay oportunidades de participación. Pero lo más importante es evitar seguir ciegamente la corriente y diseñar un plan de inversión claro según la propia tolerancia al riesgo, para lograr resultados más estables en la volatilidad del mercado del oro.