Oro internacional, tras alcanzar un máximo de 4,247 dólares, entra en una fase de ajuste... La fortaleza del dólar es una variable a corto plazo

Rompimiento de máximos semanales y entrada en la fase de realización de beneficios

El precio internacional del oro(XAU/USD), tras una fuerte tendencia alcista, ha experimentado una corrección temporal y ha entrado en una fase de ajuste de fuerza. El jueves, durante la sesión asiática, alcanzó los 4,247 dólares por onza, registrando un nuevo máximo semanal, pero posteriormente, debido a un rebote técnico del dólar, ha visto revertido sus ganancias. La noticia de una posible bajada de tipos por parte de la Reserva Federal(Fed) fue una señal positiva, pero a medida que el dólar intenta recuperarse desde los mínimos de finales de octubre, se ha intensificado la presión para un ajuste a la baja en los precios del oro a corto plazo.

La dualidad de la política de la Fed… ¿Confirmación de recortes o incertidumbre futura?

El principal factor de incertidumbre que afecta actualmente al mercado del oro es la ambigüedad en la política de los bancos centrales. La Fed decidió reducir los tipos de interés en 25bp(0,25%), pero mediante la publicación de la dot plot(dot plot), envió una señal de que limitará a una la cantidad de recortes adicionales en 2026. Además, en el proceso de decisión, se reveló que 2 miembros del comité votaron en contra de la política de endurecimiento, lo que aumenta las preocupaciones sobre una posible flexibilización en el próximo año.

El presidente Jerome Powell reafirmó su postura en una conferencia de prensa, diciendo que “hay que prestar atención a los riesgos a la baja en el mercado laboral”, confirmando una postura dovish(dovish). Esta declaración provocó una caída del dólar y elevó el precio del oro hasta los 4,247 dólares, pero la falta de una guía concreta sobre el calendario de recortes de tipos limita las expectativas alcistas.

Incertidumbre en la posición de los activos seguros ante el auge de las acciones

El buen rendimiento de los mercados bursátiles globales ha reforzado la preferencia de los inversores por activos de riesgo, lo que actúa en contra del tradicional refugio seguro que representa el oro. Históricamente, cuando las bolsas experimentan rallies alcistas, se observa una salida de fondos del mercado del oro.

No obstante, las tensiones geopolíticas están sirviendo como una fuerte línea de defensa contra las caídas de precios. En medio de un estancamiento en las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania, se reportó que las fuerzas ucranianas atacaron con drones un buque cisterna vinculado a la flota rusa en el Mar Negro. El presidente ruso Vladimir Putin reafirmó su intención de controlar la región de Donbás, mostrando una postura más dura, lo que sugiere que las tensiones regionales seguirán aumentando. Estos riesgos geopolíticos siguen siendo un factor clave que sostiene el precio del oro en torno a los 4,200 dólares.

La dirección futura del mercado dependerá en gran medida de los datos laborales que se publicarán el jueves por la noche, como las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU.

Análisis técnico: superando la resistencia… la oportunidad de compra en 4,165 dólares

Desde un punto de vista técnico, el precio internacional del oro ha estado fluctuando en una zona de resistencia formada en los 4,245-4,250 dólares, que corresponde a la parte superior del rango de consolidación de las últimas dos semanas.

Para un escenario alcista, es imprescindible una ruptura clara por encima de los 4,250 dólares para reanudar la tendencia. Si esta resistencia se supera, se espera que el precio pueda subir hasta los 4,278 dólares y, posteriormente, alcanzar los 4,300 dólares.

En un escenario de corrección más profunda, la zona de 4,170-4,165 dólares podría actuar como la primera oportunidad de compra(retroceso). Si el precio cae aún más, los niveles de 4,125-4,120 dólares serán los últimos soportes. Esta zona coincide con la media móvil exponencial de 200 periodosEMA y la línea de tendencia alcista que comenzó a finales de octubre, formando una zona de confluenciaConfluence Zone que podría marcar un punto de inflexión en la tendencia a medio plazo.