Sterling bajo presión: la inflación del Reino Unido decepciona y genera expectativas de recorte de tasas por parte del BoE

¿Qué acaba de pasar con GBP/USD?

La Libra Esterlina cayó en picado el miércoles, bajando más del 0,5% hasta 1.3340 frente al Dólar estadounidense después de que los datos de inflación del Reino Unido resultaran ser más fríos de lo esperado—espera, en realidad más calientes. La Oficina de Estadísticas Nacionales acaba de publicar los números del IPC de noviembre que muestran una desaceleración de la inflación general hasta el 3,2%, superando las expectativas del 3,5% y el 3,6% de octubre. Esto marca el segundo mes consecutivo de alivio en las presiones de precios, y ¿la reacción del mercado? La libra fue duramente castigada. ¿Contradictorio? No realmente—una inflación más suave significa que el Banco de Inglaterra tiene margen para recortar las tasas, y eso suele ser bajista para la libra en el corto plazo.

El desglose de la inflación que importa

Aquí es donde se pone interesante. El IPC subyacente también fue más suave, situándose en el 3,2% frente a la previsión del 3,3% y el 3,4% anterior. En términos mensuales, la inflación general en realidad se contrajo un 0,2%, un giro brusco desde el aumento del 0,4% en octubre. La inflación del sector servicios, que el BoE vigila como un halcón, se desaceleró al 4,4% desde el 4,5%. Estos no son movimientos menores—están señalando que las presiones de precios en el Reino Unido están enfriándose realmente hacia el objetivo del 2% del banco central.

Las preocupaciones por el empleo añaden combustible al fuego

No es solo la inflación la que está suavizando las cosas. Los datos de empleo del Reino Unido para el período de tres meses que termina en octubre fueron más débiles de lo esperado, con la tasa de desempleo de la OIT subiendo al 5,1%—el nivel más alto en casi cinco años. Esta doble presión—inflación en enfriamiento más debilidad en el mercado laboral—está básicamente gritando “recorte de tasas inminente” en la decisión de diciembre del BoE. Los mercados ahora están valorando con fuerza la posibilidad de un recorte en la reunión de política monetaria del jueves.

El USD se recupera a pesar de la debilidad doméstica

Aquí está el giro: mientras la libra se vendía, el Dólar estadounidense hizo una recuperación. El índice del Dólar (DXY) subió un 0,4% hasta cerca de 98,60 el miércoles, recuperándose del mínimo de 10 semanas de martes en torno a 98,00. ¿Por qué? Porque aunque el informe de Nóminas No Agrícolas de EE.UU. mostró debilidad—el desempleo subió al 4,6% (el nivel más alto desde septiembre de 2021), y la economía añadió solo 64K empleos en noviembre tras perder 105K en octubre—la Fed no está exactamente apurándose a recortar tasas. La herramienta CME FedWatch muestra que el mercado aún valora tasas estables en 3,50%-3,75% para enero. Los participantes del mercado creen que los datos débiles de empleo fueron distorsionados por las interrupciones del cierre gubernamental, por lo que no se están tomando como una señal genuina de deterioro económico.

¿Qué sigue? La CPI de EE.UU. es la carta clave

El verdadero motor del mercado que llega el jueves no es solo el anuncio del BoE—es la data de la CPI de EE.UU. para noviembre. Esto será crucial para las expectativas de recorte de tasas de la Fed. Los funcionarios han dejado claro que no están cómodos con recortes adicionales si eso significa reavivar la inflación, que se ha mantenido obstinadamente por encima del objetivo del 2% durante mucho tiempo. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, advirtió recientemente que mover la política a territorio acomodaticio corre el riesgo de “exacerbar una inflación ya elevada y desatar las expectativas de inflación”. Ese tipo de retórica indica que la Fed no tiene prisa a pesar del débil informe de empleo.

Imagen técnica: La libra mantiene sesgo alcista pero el impulso se está desvaneciendo

GBP/USD se sitúa en 1.3340, pero la tendencia alcista a corto plazo sigue intacta—el precio se mantiene por encima de la EMA de 20 días en 1.3305. El RSI de 14 días ha caído a 56, sin llegar a sobrecomprar, lo que sugiere signos potenciales de reversión. Usando niveles de Fibonacci desde el máximo de 1.3791 hasta el mínimo de 1.3008, la retracción del 50% en 1.3399 actúa como resistencia. Un cierre por debajo del nivel del 38,2% en 1.3307 empezaría a verse bajista y podría apuntar hacia la retracción del 23,6% en torno a 1.3200. En el lado alcista, una ruptura sostenida por encima del máximo del martes en 1.3456 abre la puerta hacia el nivel psicológico de 1.3500.

Qué significa esto para tu cartera

Si tienes aproximadamente $4000 en libras, un movimiento de 1.3340 a 1.3500 representa un potencial alcista significativo, pero la decisión del BoE del jueves y los niveles técnicos sugieren que la volatilidad podría intensificarse. Vigila un cierre por debajo de 1.3307—ese es tu señal de que la tendencia bajista podría profundizarse.