Guía completa de comercio de divisas: desde la evolución histórica hasta el funcionamiento práctico

¿Qué es el mercado de divisas? Te explicamos este mercado financiero global más grande

El mercado de divisas es el lugar de negociación financiera más grande y líquido del mundo, con un volumen de operaciones diario que alcanza varios billones de dólares. A diferencia de las bolsas de valores centralizadas (como la Bolsa de Nueva York), el mercado de divisas adopta una estructura completamente descentralizada, lo que significa que las cotizaciones de las monedas no son decididas por una sola institución, sino por la participación conjunta de innumerables actores.

Probablemente te preguntes, si no hay una autoridad central que controle, ¿el mercado no será muy caótico? En realidad, no. Aunque el mercado de divisas es descentralizado, ha formado un sistema jerárquico claro, desde la capa superior del mercado interbancario, pasando por los inversores institucionales, hasta los traders minoristas en la base, cada nivel con roles y posiciones definidos.

La estructura piramidal del mercado de divisas: de los bancos a los minoristas

Cima de la pirámide: control del mercado interbancario

En la cima del mercado de divisas están los bancos más grandes del mundo, que realizan transacciones directas entre sí mediante llamadas telefónicas o plataformas electrónicas de corretaje. EBS Market y Reuters Matching son los dos principales sistemas electrónicos que dominan el mercado, con una influencia comparable a Coca-Cola y Pepsi en la industria de bebidas.

Estos bancos tienen ventajas distintas en diferentes pares de divisas. Por ejemplo, en EUR/USD, USD/JPY y USD/CHF, la liquidez en EBS Market es la más fuerte; mientras que en GBP/USD, AUD/USD y NZD/USD, la plataforma de Reuters Match es más activa.

Es importante notar que, aunque todos los participantes del mercado interbancario pueden ver las cotizaciones de los demás, la posibilidad de negociar a esos precios depende de la relación de crédito entre las partes. Cuanto mayor sea la calificación crediticia, mejores serán las cotizaciones y mayores los límites de crédito, similar a la aprobación de préstamos en un banco comercial.

Nivel medio: inversores institucionales y creadores de mercado

La segunda capa del mercado de divisas incluye fondos de cobertura, empresas comerciales, creadores de mercado minoristas y brokers ECN. Debido a que estos actores no tienen una relación tan estrecha con el mercado interbancario, deben negociar a través de bancos comerciales, por lo que sus cotizaciones suelen ser ligeramente superiores a las del mercado interbancario.

Base de la pirámide: la entrada para los traders minoristas

En la base del mercado de divisas se encuentran los inversores particulares. Antes de la aparición de Internet, los minoristas casi no podían acceder a este mercado. Pero con la llegada de plataformas electrónicas y brokers minoristas, las barreras de entrada se redujeron significativamente, y ahora cualquier persona con conexión a internet puede participar en el mercado de divisas.

¿Quién impulsa el mercado de divisas? Un vistazo a los participantes

Grandes bancos de inversión: pilares del mercado

Los principales participantes incluyen Citibank, JPMorgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC y Bank of America, entre otras instituciones financieras globales. Estos bancos realizan grandes volúmenes de transacciones diarias, ajustando continuamente sus cotizaciones según la oferta y demanda de las monedas, siendo en realidad los descubridores de precios del mercado de divisas.

Empresas multinacionales: demandantes en la operación diaria

Apple necesita convertir dólares a yenes al comprar componentes en Japón, y Starbucks realiza cambios de divisas al recibir ingresos en diferentes monedas en todo el mundo. Aunque su volumen de operaciones es mucho menor que el de los bancos, sus actividades de comercio internacional y fusiones y adquisiciones también impulsan el movimiento del mercado de divisas.

Bancos centrales y gobiernos: reguladores del mercado

La Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón participan frecuentemente en el mercado de divisas. Gestionan las reservas de divisas mediante operaciones de mercado y controlan la inflación ajustando las tasas de interés, políticas que a menudo tienen un impacto profundo en los tipos de cambio. A veces, los bancos centrales intervienen directamente o mediante declaraciones para influir en el mercado; Japón es conocido por ello. Cuando un banco central considera que el valor de su moneda es irracional, operaciones masivas de compra o venta pueden cambiar rápidamente la tendencia del tipo de cambio.

Especuladores: buscando oportunidades en la volatilidad

Los traders compran y mantienen divisas con la esperanza de vender a un precio más alto en el futuro y obtener beneficios. La continua fluctuación de los precios de las monedas y la imposibilidad de predecirlas con certeza crean un espacio de ganancia para los especuladores.

¿Cómo ha evolucionado el mercado de divisas hasta su estado actual?

Era del sistema de Bretton Woods (1944-1971)

Tras la Segunda Guerra Mundial, los países occidentales reconocieron la necesidad de establecer mecanismos para estabilizar la economía global. En 1944, alcanzaron el Acuerdo de Bretton Woods, cuyo núcleo era la vinculación del dólar con el oro, y todas las demás monedas mantenían tipos de cambio fijos respecto al dólar. Aunque inicialmente funcionó bien, con el tiempo, el desarrollo desigual de las economías mundiales hizo evidente las limitaciones del sistema de tipos de cambio fijos.

Inicio de la era de tipos de cambio flotantes (1971-presente)

En 1971, el acuerdo de Bretton Woods fue abandonado, y el sistema monetario internacional pasó a un régimen de tipos de cambio flotantes. En este nuevo sistema, los tipos de cambio se determinan completamente por la oferta y demanda, haciendo el mercado más flexible. Aunque al principio generó incertidumbre, los avances en tecnología informática y comunicación permitieron que el mercado se adaptara gradualmente a este nuevo modo de funcionamiento.

Era del mercado minorista de divisas (1990-presente)

En los años 90, la expansión de Internet y las computadoras personales transformó radicalmente el mercado de divisas. Los bancos comenzaron a construir sus propias plataformas de negociación, y comerciantes visionarios desarrollaron sistemas de trading en línea dirigidos a inversores particulares, conocidos hoy como brokers de divisas minoristas. Este desarrollo convirtió la pregunta “¿Qué es el mercado de divisas?” de un “juego para profesionales financieros” a un “mercado accesible para todos”.

Los dos principales modelos de brokers de divisas

Modelo de creador de mercado: fijación de precios propios

El creador de mercado decide sus propios precios de compra y venta. Imagina que vas al banco a cambiar dólares; el banco te dará un precio de cambio exacto, y tú aceptas o rechazas — así funciona el creador de mercado.

Por ejemplo, un banco puede cotizar EUR/USD a 1.2000 de compra y 1.2002 de venta, siendo la diferencia de 0.0002 puntos la ganancia del creador de mercado. Aunque en una sola operación la diferencia parece pequeña, cuando hay millones de transacciones diarias, esa ganancia se acumula en una gran cantidad de dinero.

Modelo ECN: negociación transparente y costos menores

Las redes de comunicación electrónica (ECN) operan con una lógica diferente. Extraen las mejores cotizaciones del mercado interbancario y emparejan automáticamente las órdenes de los clientes. Como los traders pueden establecer sus propios precios, los brokers ECN suelen cobrar comisiones menores y no dependen del diferencial de precios para obtener ganancias. La ventaja de este modelo es que los spreads son más pequeños y los costos más bajos, lo que resulta más atractivo para los traders que buscan eficiencia en costos.

Primeros pasos en el mercado de divisas

Una vez que comprendes qué es el mercado de divisas y cómo funciona, ya tienes los conocimientos básicos. Para comenzar a operar solo necesitas tres pasos sencillos: registrarte y completar tus datos, depositar fondos a través de múltiples canales, y buscar oportunidades para realizar operaciones rápidas.