Guía de inversión en acciones relacionadas con Apple: lista de proveedores de la cadena de suministro y estrategias de selección de acciones

¿Por qué prestar atención a las acciones relacionadas con Apple? El impulso de Apple Intelligence impulsa una nueva ola de mercado

En junio de 2024, Apple lanzó oficialmente su plan de IA generativa “Apple Intelligence”, anunciando la integración de ChatGPT en iOS. Este movimiento encendió inmediatamente el entusiasmo del mercado. El precio de las acciones de Apple subió casi un 20%, alcanzando un máximo de 230 dólares por acción, muy por encima del aumento del 4% del S&P 500 en ese período. Aún más importante, toda la cadena de suministro relacionada con Apple también se vio beneficiada: las acciones de Broadcom, TSMC, Qualcomm y otros principales proveedores de Apple mostraron aumentos evidentes.

La lógica detrás de este fenómeno no es complicada: las acciones relacionadas con Apple son aquellas de empresas cotizadas que tienen vínculos comerciales con Apple, incluyendo proveedores de chips, fabricantes y empresas de manufactura por contrato. Los ingresos y beneficios de estas empresas dependen directamente del rendimiento de las ventas de productos de Apple, y la volatilidad de sus acciones suele estar estrechamente relacionada con Apple.

La fuente de valor de las acciones relacionadas con Apple: el poder de la lista de proveedores

Apple publica anualmente su lista de los 200 principales proveedores globales, y los cambios en esta lista afectan directamente el precio de las acciones de las empresas involucradas. Entrar en la listado es una buena noticia; ser eliminado, una mala.

Por ejemplo, en la lista publicada en abril de 2024, hay 49 fábricas en Taiwán, incluyendo a Nanya Technology, que regresó a la lista, y Jinhua Printing, que entró por primera vez. Empresas como Novatek, Nanya y ChipMOS, que estaban en la lista el año pasado, fueron eliminadas. La experiencia histórica muestra que cuando Chicony es eliminada, su acción cae instantáneamente un 5%, y cuando TSMC recibe recortes de pedidos, su acción se desploma significativamente. Todo esto refleja la extrema sensibilidad del mercado a los pedidos de Apple.

El cambio en la lista de proveedores se basa en la lógica fundamental: el volumen de pedidos de Apple determina el techo de ingresos de estas empresas. Más pedidos, suben las acciones; menos pedidos, bajan. Esto hace que las acciones relacionadas con Apple sean una ventana importante para seguir la salud del negocio de Apple.

¿Cómo impulsa la volatilidad del precio de Apple a las acciones relacionadas?

Por lo general, cuando el precio de Apple sube, las acciones relacionadas también suben; cuando baja, estas también caen. Sin embargo, el grado de correlación depende del porcentaje de ingresos que proviene de Apple para cada empresa.

TSMC tiene aproximadamente una cuarta parte de sus pedidos de Apple, Broadcom cerca del 20%. En los gráficos recientes, se puede ver que los precios de estas dos empresas están altamente correlacionados con Apple, casi sincronizados en sus movimientos. Por otro lado, las empresas con menor dependencia de pedidos de Apple muestran mayor independencia en su volatilidad.

Por lo tanto, la principal consideración al invertir en acciones relacionadas con Apple es la dependencia de pedidos de Apple. Esto determina la fuerza de la relación entre esas acciones y las de Apple.

¿Qué riesgos hay que tener en cuenta en las acciones relacionadas con Apple?

El mayor riesgo de invertir en acciones relacionadas con Apple es la dependencia excesiva de Apple. Si Apple experimenta las siguientes situaciones, las acciones relacionadas también sufrirán:

• Recortes de pedidos o reducción de precios por parte de Apple: Apple exige bajar precios o reducir pedidos, lo que reduce directamente los beneficios de los proveedores.
• Apple apoya a un segundo proveedor: Para reducir costos o mitigar riesgos, Apple puede apoyar a múltiples proveedores simultáneamente, diluyendo los pedidos a cada uno.
• Bajas ventas de nuevos productos de Apple: La caída en ventas de iPhone, iPad y otros productos principales afecta toda la cadena de suministro.

Por eso, aunque las acciones relacionadas con Apple tienen potencial de crecimiento, también concentran un alto nivel de riesgo.

¿Dónde están las oportunidades en las acciones relacionadas con Apple en EE. UU.? Comparación de seis acciones potenciales

Según los últimos informes financieros y el rendimiento del mercado, las siguientes acciones relacionadas con Apple en EE. UU. merecen especial atención:

Broadcom (AVGO): El ganador en la ola de chips de IA

Broadcom suministra chips de comunicación inalámbrica y componentes RF para toda la línea de iPhone de Apple. Tras un repunte del 105% en 2023, en lo que va de 2024 ha subido un 48%.

Sus ingresos del segundo trimestre alcanzaron los 12,487 millones de dólares, un aumento del 43% interanual, con un EPS ajustado de 10.96 dólares, superando las expectativas. Los analistas de Wall Street ven con optimismo su potencial de beneficiarse del auge de hardware de IA, y la compañía ha elevado su guía de ingresos para 2024 a 51,000 millones de dólares.

TSMC (TSM): El núcleo de la cadena de suministro

Como la única fábrica de chips para Apple, TSMC tiene una posición insustituible en las acciones relacionadas con Apple. En el segundo trimestre de 2024, sus ingresos aumentaron un 40.1% interanual, y su beneficio neto un 36.3%, con indicadores financieros clave en alza.

La estructura de ingresos muestra que HPC (cálculo de alto rendimiento) ha reemplazado a los teléfonos móviles como principal motor de ingresos, con un aumento del 28% en el segundo trimestre respecto al anterior. La gerencia espera que en el tercer trimestre, la fuerte demanda de productos relacionados con teléfonos y IA continúe impulsando los resultados.

Qualcomm (QCOM): Señal de rebote en chips para móviles

Al 23 de junio del tercer trimestre, Qualcomm reportó ingresos de 9,39 mil millones de dólares, por encima de las expectativas; beneficios netos de 2,648 millones, un 26% más que el año anterior; y un EPS de 2.33 dólares. Tras el anuncio, su acción subió casi un 7% en after-hours.

En 2024, el precio de Qualcomm ha entrado en una tendencia alcista, con una subida cercana al 20% desde principios de año, reflejando un rebote en el mercado de smartphones en su fase baja.

Texas Instruments (TXN): Oportunidad de recuperación tras desinversiones

Texas Instruments se especializa en controladores de pantallas táctiles, gestión de baterías y otros chips analógicos. Tras un período de presión por desinversiones en la industria, en el segundo trimestre sus ingresos aumentaron un 4.4% respecto al anterior, aunque aún cayeron un 15.6% interanual.

Sin embargo, las señales positivas incluyen la recuperación de inventarios en la industria de chips analógicos y una mayor rotación. Desde principios de 2024, sus acciones han subido cerca de un 18%, reflejando expectativas de recuperación.

Analog Devices (ADI): Proveedor estable de chips analógicos en crecimiento constante

ADI suministra tecnología de señal y análisis para Apple, logrando 13 trimestres consecutivos de crecimiento en ingresos, con un aumento del 18% en EPS en el segundo trimestre de 2023.

Su diversificación en sectores como automoción, industrial y comunicaciones reduce el riesgo de dependencia de un solo mercado. La rentabilidad en los últimos tres años alcanza un 62%.

Skyworks (SWKS): Oportunidades en 5G y mercado automotriz

Skyworks proporciona soluciones RF front-end para Apple. Aunque en años recientes ha tenido altibajos, desde finales de 2022 ha rebotado, con un aumento del 25% en 2023. Sus tecnologías RF se aplican en 5G, IoT y vehículos, beneficiándose del rápido desarrollo del mercado de vehículos eléctricos.

Panorama de acciones relacionadas con Apple en el mercado taiwanés

En Taiwán, además de TSMC, hay varias acciones relacionadas con Apple que merecen atención:

Hon Hai (2317): Líder en OEM y dependencia de Apple

Hon Hai, líder en fabricación por contrato para Apple, ha tenido un rendimiento destacado este año, con un aumento del 75%. La mayor parte de sus ingresos proviene de la fabricación de iPhone, iPad y otros productos de Apple, por lo que su desempeño depende directamente de las ventas de Apple.

TSMC (2330): El núcleo de fabricación de chips

En el segundo trimestre de 2024, TSMC reportó ingresos de 673.51 mil millones de dólares taiwaneses, un aumento del 40.1% interanual, y beneficios netos que crecieron un 36.3%. La división HPC ya es la principal fuente de ingresos, con un crecimiento del 28% respecto al trimestre anterior. La compañía confía en que la fuerte demanda de productos móviles y de IA en el segundo semestre mantendrá el impulso, y su acción ha subido un 63% desde principios de año.

Delta Electronics (2308): Proveedor de soluciones de energía

Como proveedor de cargadores y fuentes de alimentación para Apple, en el segundo trimestre sus ingresos alcanzaron los 103.443 millones de dólares taiwaneses, con un margen bruto récord del 34%, y beneficios netos de 9.948 millones, un aumento del 72.6% respecto al trimestre anterior. La compañía espera que en el tercer trimestre, la temporada alta, sus resultados sean mejores que en el segundo. Su acción ha subido más del 30% desde principios de año.

ASE Technology (3711): Nuevos pedidos de empaquetado de sistemas

ASE ha profundizado su colaboración con Apple, anunciando en abril la adjudicación exclusiva de pedidos para el módulo SiP de botones capacitivos del iPhone 16. En el segundo trimestre, su margen bruto alcanzó el 16.4%, un récord en seis trimestres, y sus beneficios netos fueron de 7,783 millones de dólares taiwaneses, un aumento del 37% respecto al anterior. La compañía es optimista sobre el mercado en la segunda mitad del año, esperando un crecimiento continuo en IA y HPC.

Quanta Computer (2382): Fabricante de portátiles

Quanta fabrica portátiles como MacBook para Apple. Desde principios del año pasado, sus acciones han subido un 30%, beneficiándose de la innovación en productos y la demanda por IA.

¿Cómo pueden los inversores comunes posicionarse en acciones relacionadas con Apple?

Opción 1: inversión diversificada mediante ETFs de semiconductores

Muchas acciones relacionadas con Apple pertenecen al sector de semiconductores. Invertir en ETFs de semiconductores permite cubrir la mayoría de las empresas objetivo. Las opciones principales incluyen:

iShares Semiconductor ETF (SOXX)

• Las cinco principales participaciones: NVDA 8.57%, AVGO 8.14%, AMD 7.16%, INTC 6.27%, TXN 6.09%

VanEck Semiconductor ETF (SMH)

• Las cinco principales participaciones: NVDA 10.77%, AVGO 10.44%, ASML 9.74%, TSM 9.60%, AMD 7.68%

Invertir a través de ETFs ayuda a diversificar riesgos, aunque implica aceptar la volatilidad del sector completo y no seleccionar empresas específicas.

Opción 2: inversión en acciones individuales mediante corredores

Comprar acciones relacionadas con Apple en Taiwán se puede hacer abriendo una cuenta en corredores locales. Para acciones en EE. UU., se puede usar un corredor internacional o uno estadounidense, pero hay que tener en cuenta que las tasas de interés de financiamiento en EE. UU. son relativamente altas, aumentando los costos.

Opción 3: trading con CFD y apalancamiento

Los contratos por diferencia (CFD) ofrecen una forma de operar con menor costo y mayor apalancamiento. Comparados con los corredores tradicionales, los CFD no cobran comisiones por compra-venta de acciones en EE. UU., y el apalancamiento puede llegar hasta 200 veces.

Por ejemplo, con Broadcom (AVGO), usando un apalancamiento de 10x, con solo 88 dólares se puede comprar una posición completa, reduciendo significativamente los costos. Sin embargo, hay que recordar que mayor apalancamiento implica mayor riesgo y potencial de ganancias y pérdidas amplificadas.

¿Cuál es la lógica clave para elegir acciones relacionadas con Apple?

Antes de invertir en acciones relacionadas con Apple, hay que considerar tres aspectos:

1. ¿Qué nivel de dependencia tiene la empresa de los pedidos de Apple?

Es la cuestión más importante. Cuanto mayor sea la dependencia, mayor será la influencia de las fluctuaciones en el precio de Apple en esa acción, pero también mayor será su potencial de subida. TSMC y Broadcom son ejemplos de empresas con alta dependencia, por lo que sus acciones están muy sincronizadas con Apple.

2. ¿Cuál es la posición de la empresa en la cadena de suministro y es sustituible?

Una posición no sustituible significa un flujo de pedidos estable. TSMC, como la única fábrica de chips para Apple, tiene una posición insustituible. Pero si Apple desarrolla un segundo proveedor para reducir costos, esa empresa puede ver diluidos sus pedidos.

3. ¿Qué grado de diversificación tiene la empresa?

Una dependencia excesiva de un solo cliente es arriesgada. Analog Devices, que participa en automoción, industrial y comunicaciones, reduce el riesgo de depender solo de Apple. Skyworks, con aplicaciones en 5G, IoT y automoción, también tiene buena resistencia al riesgo.

En resumen, la inversión más segura en acciones relacionadas con Apple es aquella en la que la empresa tiene pedidos de Apple y además otras fuentes de ingresos que la respalden. Los proveedores que sobreviven solo con pedidos de Apple pueden estar sobrevalorados en riesgo por el mercado.