Mercado de plata bajo presión: importancia estratégica e incertidumbre de la Fed marcan XAG/USD en 49,50 dólares

La última clasificación del plata como «mineral crítico» por parte del Departamento de Estado de EE. UU. confiere a este metal precioso un peso adicional a largo plazo, pero a corto plazo domina una dinámica completamente diferente en el mercado. El precio del plata vuelve a estar bajo presión durante la sesión de negociación asiática del martes y oscila alrededor de la marca de 49,50 dólares estadounidenses por onza troy. Ya son cuatro días consecutivos de pérdidas en XAG/USD, mientras los participantes del mercado reevaluan sus expectativas de tipos de interés.

Las probabilidades de la Fed cambian – El plata sufre por su atractivo en rentabilidad

La razón de la debilidad persistente radica en las expectativas cambiantes del mercado respecto a la política monetaria. Según los datos de CME FedWatch, la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en diciembre ha caído claramente en una semana, del aproximadamente 62 por ciento al 43 por ciento actual. Para un metal precioso sin interés como el plata, esto significa una ventaja competitiva directa frente a formas de inversión que generan rentabilidad y, por tanto, una pérdida de atractivo palpable.

Este escenario también explica el comportamiento cauteloso en las operaciones: muchos participantes del mercado se mantienen alejados de posiciones largas mayores y esperan indicios concretos. La publicación de las actas de la Fed el miércoles y, sobre todo, el informe del mercado laboral de EE. UU. para septiembre el jueves podrían ofrecer nuevos impulsos para un reajuste de las expectativas de tipos de interés.

Señales divergentes de la serie de la Fed aumentan la incertidumbre

Los propios banqueros centrales envían señales contradictorias. El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, enfatizó el lunes que los riesgos para el mercado laboral pesan ahora más que los riesgos inflacionarios al alza, pero al mismo tiempo sugirió cautela respecto a la velocidad de futuros recortes de tipos. Por otro lado, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, se muestra más directo: apoya un aumento de tipos en diciembre y menciona preocupaciones sobre el mercado laboral y la notable disminución en las contrataciones.

Para el plata, esta divergencia significa una incertidumbre persistente sobre el ritmo y la magnitud de la política monetaria. La inclinación general hacia la flexibilización de la Fed permanece, pero la dirección y la velocidad siguen siendo difusas, una receta clásica para mercados volátiles y dependientes de los datos, en los que las rallys se venden rápidamente.

La pausa silenciosa: La estrategia de oferta crea soporte a medio plazo

Paralelamente al debate agudo sobre la Fed, se desarrolla en segundo plano una historia más fundamental. La clasificación del plata como «mineral crítico», junto con el cobre y el carbón metalúrgico, subraya la importancia estratégica del metal para la industria y la seguridad nacional. Las posibles medidas bajo la Sección 232 de la ley comercial de EE. UU. podrían ampliar en el futuro las restricciones comerciales sobre el plata y productos relacionados.

Para un metal que no solo funciona como reserva de valor, sino que también se utiliza en gran medida en electrónica, instalaciones solares y procesos industriales, esta percepción afecta la sensibilidad del mercado ante posibles futuras escaseces de oferta. A corto plazo, esta historia de oferta no se traduce en tendencias alcistas independientes; más bien, actúa como una protección amortiguadora. Los demandantes industriales e inversores estratégicos ven en las correcciones a la baja en torno a los 49,50 dólares una oportunidad para reabastecerse en niveles actuales, siempre que la narrativa de la Fed siga dominando el mercado.

Punto de inflexión solo con nuevos catalizadores a la vista

Un cambio de tendencia sostenible solo se vislumbra cuando los próximos datos económicos revisen significativamente al alza la probabilidad de recortes de tipos o cuando se concreten medidas comerciales derivadas de la agenda de «minerales críticos». Hasta entonces, el plata seguirá siendo un juguete en medio de la incertidumbre a corto plazo sobre las expectativas de tipos y la protección de oferta a medio plazo, en un equilibrio volátil que mantiene a XAG/USD en movimientos laterales alrededor de la marca de 49,50 dólares.