Revelación del horario de liquidación en las acciones estadounidenses: ¿Cómo afecta el sistema T+2 a la rotación de tu capital?

La mayor preocupación al invertir en acciones es la dificultad para obtener el dinero después de venderlas. ¿Cuánto tiempo tarda realmente la liquidación en el mercado estadounidense? ¿Y en qué se diferencia del mercado taiwanés? Estas preguntas aparentemente simples, en realidad, afectan la eficiencia de tu capital y tu estrategia de trading.

La verdad sobre el tiempo de liquidación en el mercado estadounidense: de T+3 a T+2

El sistema de liquidación en el mercado estadounidense ha experimentado una evolución. Antes de septiembre de 2017, EE. UU. utilizaba el sistema «T+3», lo que significa que después de vender acciones, se debía esperar tres días hábiles para poder retirar los fondos. Esta regulación en ese momento realmente retrasaba significativamente el flujo de capital. Hasta que en septiembre de 2017, las bolsas estadounidenses ajustaron el tiempo de liquidación a «T+2», acortando en un día la espera para los inversores.

Por lo tanto, el estándar actual de liquidación en EE. UU. es: el día de la venta de acciones es T, y después se esperan dos días hábiles, para que en el tercer día se pueda retirar el dinero oficialmente. Por ejemplo, si vendes 100 acciones de Apple el lunes, tendrás que esperar hasta el miércoles para transferir los fondos a tu cuenta bancaria.

Sistema de liquidación en el mercado taiwanés: la coexistencia de sistemas antiguo y nuevo

La situación en Taiwán es aún más compleja. El sistema tradicional de liquidación en el mercado taiwanés también utiliza el modelo «T+2», igual que EE. UU. Sin embargo, en mayo de 2022, la Bolsa de Valores de Taiwán lanzó un sistema innovador «T+0», que cambió la experiencia de muchos inversores.

La característica principal del sistema «T+0» es: vendes las acciones el mismo día y puedes recibir el dinero ese mismo día. Pero detrás de esto, hay un mecanismo que debes entender: en realidad, los corredores de bolsa adelantan el pago a tu favor, lo que equivale a que te prestan dinero, y tú debes pagar intereses por ese préstamo (normalmente alrededor del 5%). Este sistema no se activa automáticamente; los inversores deben solicitarlo activamente a su corredor (como Fubon Securities, Yuanta Securities, etc.).

Por lo tanto, los inversores en el mercado taiwanés enfrentan una disyuntiva: seguir con el sistema tradicional «T+2» sin pagar intereses, o usar el sistema «T+0» para retirar fondos rápidamente, pagando los intereses correspondientes.

Diferencias en las reglas de liquidación según el tipo de cuenta en EE. UU.

La experiencia real del tiempo de liquidación en EE. UU. depende en gran medida del tipo de cuenta que tengas.

Restricciones estrictas en cuentas de efectivo

Las cuentas de efectivo son la opción más básica, y requieren que los inversores usen solo fondos propios para comprar acciones. En este tipo de cuenta, se debe cumplir estrictamente con el sistema «T+2»—no se puede realizar la siguiente operación hasta que los fondos hayan sido liquidados. Esto significa que si compras acciones con fondos no liquidados y luego vendes en el mismo día (operación T+0), el sistema registrará la infracción.

Es importante destacar que, si realizas dos operaciones de este tipo en una cuenta de efectivo, tu cuenta será restringida por 90 días, durante los cuales no podrás realizar ninguna operación. Por ejemplo, si tienes 100 dólares en la cuenta y compras una acción cuyo precio sube a 120 dólares, y necesitas agregar 20 dólares en cinco días hábiles para poder vender, si no lo haces, también se activará la restricción de 90 días.

Para evitar estos riesgos, hay dos métodos: uno, ingresar fondos suficientes antes de operar; y dos, actualizar a una cuenta de margen (financiamiento y préstamo de valores).

Ventajas de las cuentas de margen (financiamiento y préstamo de valores)

La mayor ventaja de las cuentas de margen es que rompen la restricción de T+2. Siempre que el patrimonio total de la cuenta supere los 25,000 dólares, los inversores pueden realizar operaciones intradía ilimitadas (T+0), sin esperar a la liquidación de fondos.

Este tipo de cuenta también permite hacer ventas en corto, comprar con financiamiento, operar con opciones, entre otras estrategias avanzadas, con un rango mucho mayor de instrumentos que en las cuentas de efectivo. La desventaja es que el umbral de apertura es más alto (normalmente se requiere un capital inicial de más de 2000 dólares), y se deben pagar intereses por el financiamiento.

La posibilidad de ingreso en el mismo día en EE. UU. y las diferencias prácticas

Muchos inversores se preguntan: ya que vender en EE. UU. requiere T+2 para retirar, ¿es posible que el dinero llegue en el mismo día si compro en EE. UU.?

La respuesta es sí. Al ingresar fondos directamente a través de un corredor de EE. UU., el dinero llega casi instantáneamente, y se puede operar en el mismo día si se ingresa antes de la noche. Pero si se realiza a través de canales de subcorretaje en Taiwán (mediante un corredor taiwanés que actúa como intermediario en EE. UU.), las reglas son diferentes: generalmente, se debe completar el depósito antes de las 8 p.m. para poder operar en el mismo día.

Alternativa al T+0: trading con CFD

Para inversores con fondos limitados que no pueden abrir una cuenta de margen, pero desean disfrutar de la flexibilidad T+0 en EE. UU., los contratos por diferencia (CFD) ofrecen una opción innovadora.

Las ventajas del trading con CFD incluyen:

• Bajo umbral de entrada, con solo unos 20 dólares para negociar una acción
• Sistema T+0: depósito y operación en el mismo día, y retiro en el mismo día
• Soporte para operaciones en ambas direcciones (long o short) y apalancamiento de hasta 200 veces
• Amplia variedad de instrumentos: acciones, índices, divisas, oro, petróleo, criptomonedas, etc.

La eficiencia en retiros de CFD es similar a la de los depósitos, y muchas plataformas no cobran comisiones, lo que resulta muy atractivo para inversores con fondos pequeños que desean una circulación eficiente del capital.

Resumen: elige el sistema de liquidación adecuado según tus objetivos

Ya sea el sistema «T+2» en EE. UU. o el nuevo sistema «T+0» en Taiwán, cada uno tiene su escenario de aplicación. La inversión a largo plazo y estable puede aceptar la espera de T+2; los traders frecuentes pueden considerar actualizar a cuentas de margen o explorar CFD; los inversores con fondos pequeños y alta frecuencia pueden aprovechar la flexibilidad de CFD. Entender la esencia de estos sistemas te permitirá tomar la mejor decisión según tu estilo de trading y tu tamaño de capital.