¿Qué es una operación a bloque y cómo empezar? - Guía para entender los conceptos básicos

En el mercado financiero tailandés, Block Trade es un servicio que los corredores ofrecen a los inversores para abrir posiciones en contratos referenciados a acciones de gran tamaño con alta liquidez, permitiendo obtener beneficios con niveles elevados de apalancamiento sin tener que invertir la cantidad total.

Entender Block Trade con mayor claridad - Problemas anteriores y soluciones

Single Stock Future (SSF) es un contrato derivado que se basa en el precio de las acciones ordinarias en la Bolsa de Valores de Tailandia, pero el problema es que el volumen de negociación es muy bajo, lo que resulta en precios poco favorables para los inversores, a pesar de que el volumen de acciones en la bolsa principal sea enorme.

Para solucionar esto, las empresas de corretaje crearon Block Trade es un servicio en el que el corredor actúa como contraparte con el cliente, usando el precio actual de la bolsa como referencia. El resultado es que los inversores obtienen mayores beneficios mediante un apalancamiento más alto y mejor liquidez que un SSF convencional.

Apalancamiento (Leverage) - La clave de Block Trade

Block Trade es un producto que permite usar apalancamiento desde 2 hasta 20 veces. Por ejemplo, si deseas comprar acciones PTT por 3,500,000 THB y piensas que está caro, solo necesitas poner como garantía 178,500 THB (5%) y controlar el valor total del contrato completo.

Esa es la gracia de Block Trade es la opción de aumentar significativamente la poder de compra con un capital limitado.

Ventajas de negociar con Block Trade

1. Uso de apalancamiento con altos retornos

Al reducir el capital propio, pero controlar más activos, las ganancias se amplifican. Por ejemplo, si el precio de las acciones PTT sube de 35 a 37 THB (+5.7%), con un Block Trade que usa un apalancamiento de 19.6 veces, la ganancia será +110% del margen de garantía.

2. Se puede obtener beneficios en tendencias alcistas y bajistas

Se puede abrir posiciones de compra (Long) o venta (Short) según se desee, sin esperar que el precio suba como en la compra de acciones reales.

3. Costos de comisión menores

La comisión de Block Trade se calcula en 0.10% del valor del contrato, mientras que en la compra/venta de acciones reales suele ser entre 0.15-0.25%. Decidir usar Block Trade puede ahorrar hasta la mitad en costos.

Riesgos y precauciones

1. Riesgo de llamada de margen (Margin Call)

Si el precio cae por debajo del Margen de Mantenimiento (MM 70% del margen), la cuenta será llamada para agregar fondos. Si no se hace, el sistema venderá la posición automáticamente.

2. Se requiere una inversión en bloque

Los corredores suelen establecer un mínimo de 500,000 a 1,000,000 THB para abrir una cuenta de Block Trade, no apto para inversores con poco capital.

3. Intereses adicionales según el período de tenencia

Además de la comisión, se debe pagar intereses calculados en función de los días que se mantiene la posición.

4. Riesgo por vencimiento del contrato

Los contratos de Block Trade tienen la misma duración que los SSF, es decir, vencen cada trimestre, y si hay acciones corporativas (XD, XW, etc.), la posición debe cerrarse antes de la fecha de vencimiento.

5. Gestión continua de la posición

A diferencia de poseer acciones, que se pueden mantener indefinidamente, el Block Trade requiere monitoreo constante del margen para evitar que caiga por debajo de niveles peligrosos.

¿En qué se diferencia Block Trade de Single Stock Future?

Aunque Block Trade es un producto similar a los SSF en varios aspectos, existen diferencias:

Block Trade vs CFD - ¿Cuál escoger?

El CFD (Contract for Difference) también es un contrato derivado con apalancamiento alto, y muchas veces los inversores deben decidir entre Block Trade es un producto tailandés o CFD global.

Block Trade:

• Mínimo de 20-1,000 contratos, dependiendo del corredor
• Apalancamiento hasta 20 veces
• Se calcula interés igual que SSF
• Solo referencia a acciones tailandesas
• Comisión del 0.10%

CFD:

• Se puede negociar con muy poco dinero (Lot mínimo 0.01)
• Apalancamiento hasta 1:200
• Comisión overnight (Overnight) varía
• Permite negociar acciones internacionales, índices, commodities
• Apertura rápida y sencilla (3 minutos)

Resumen: CFD es adecuado para quienes buscan flexibilidad y menor inversión, mientras que Block Trade es ideal para quienes desean negociar acciones tailandesas de forma oficial y con alta liquidez.

Pasos para comenzar a negociar con Block Trade

Paso 1: Abrir cuenta de Derivados

La cuenta de Block Trade es una cuenta de derivados separada de la cuenta de compra-venta de acciones normal. Se requiere preparar documentos:

• Copia de la tarjeta de identificación (con firma de respaldo)
• Copia del estado de cuenta bancaria (con firma de respaldo)
• Documentos que demuestren la situación financiera (de los últimos 3-6 meses), con un valor de 200,000-500,000 THB o más.

La aprobación tarda entre 3 y 7 días hábiles.

Paso 2: Enviar orden

Contactar al representante del corredor para acordar precio y volumen. Block Trade es un producto que requiere enviar órdenes solo a través del representante, no en línea.

Nota: La orden debe enviarse antes de las 16:00 cada día de negociación.

Paso 3: Gestionar el margen

El margen inicial (Initial Margin) se calcula en un 100% del porcentaje establecido por el corredor.

Ejemplo: Comprar 100 contratos PTT a 35 THB = valor de 3,500,000 THB, se requiere un margen de 178,500 THB.

Si el precio cae por debajo del Margen de Mantenimiento (70% del margen), se solicitará agregar fondos.

Paso 4: Calcular ganancias y pérdidas

Ganancia/pérdida = (Precio de cierre - precio de apertura) × número de contratos × tamaño del contrato (1,000 THB)

Ejemplo: Comprar 100 contratos PTT a 35 THB y cerrar a 37 THB = (37-35) × 100 × 1,000 = 200,000 THB, ganancia y equivalente al 112% del margen de garantía de 178,500 THB.

Cómo se calcula el costo de negociar con Block Trade

Comisión = [(Precio de la acción × número de contratos × tamaño × 0.10%) + comisión de mercado] × 1.07 (IVA)

Ejemplo: 100 contratos a 35 THB = [(35 × 100 × 1,000 × 0.001) + 51] × 1.07 = 3,799.57 THB

Intereses por mantener la posición = (Precio × número de contratos × tamaño) × (Días de tenencia / 365) × tasa de interés

La tasa de interés varía según el corredor y el mínimo de días de cálculo es entre 1 y 3 días.

Preguntas frecuentes

¿Recibe dividendos en Block Trade? Sí, pero solo si se mantiene la posición Long antes del día XD, ya que el corredor debe comprar acciones reales como garantía, devolviendo aproximadamente el 90-100% del dividendo.

¿Cuál es el mínimo de contratos para negociar con Block Trade? Varía según el corredor, pero generalmente entre 20 y 1,000 contratos. Consultar con el corredor elegido.

¿Block Trade y TFEX son diferentes? Sí, TFEX (Thailand Futures Exchange), que a menudo se refiere a futuros de índices de acciones como SET50, es diferente porque el contrato (TFEX) se empareja con otros inversores en el mercado y permite órdenes en línea.

Resumen

Block Trade es una herramienta poderosa para quienes desean negociar acciones tailandesas de gran tamaño con alto apalancamiento y buena liquidez. Sus ventajas incluyen apalancamiento alto, comisiones bajas y la posibilidad de obtener beneficios en tendencias alcistas y bajistas.

Pero hay que recordar que Block Trade es un producto con riesgos similares a otros, requiere suficiente capital, comprensión de los riesgos y monitoreo constante del margen.

Negociar Block Trade a través de corredores confiables y con estudio previo es clave para operar con confianza y mayor seguridad.