Guía rápida para entender la fuerza de compra y venta de acciones: Cómo usar la proporción de volumen interno y externo

Abrir el software de análisis de acciones, además del precio de apertura, máximo y mínimo, también se pueden ver dos datos llamados «内盘» y «外盘». Los inversores a corto plazo suelen discutir la proporción entre 内外盘, pero ¿qué representan exactamente estos conceptos? ¿Por qué es importante prestarle atención? Este artículo te ayudará a entender el significado real de 内外盘 en las transacciones bursátiles, así como cómo interpretar la relación entre 内外盘 para analizar la fuerza de compra y venta del mercado.

内盘 y 外盘: ¿quién realiza las transacciones activamente?

Para entender 内外盘, primero hay que aclarar la lógica de las transacciones en acciones. Cada operación de compra o venta involucra dos etapas: la cotización y la ejecución:

El vendedor espera subir el precio, por lo que coloca un «委賣價»; el comprador espera bajar el precio, por lo que coloca un «委買價». Entre ambos existe una diferencia de precio. Cuando se realiza una transacción real, quién actúa de manera proactiva en la negociación determina si esa operación se considera 内盤 o 外盤.

Si la transacción se realiza en el nivel del委買價, indica que el vendedor ha reducido activamente su demanda para adaptarse al comprador, y esa operación se registra como 内盤. Un volumen alto de 内盤 indica que los vendedores están ansiosos por desprenderse, lo que es una señal bajista.

Si la transacción se realiza en el nivel del委賣價, indica que el comprador ha aumentado activamente su oferta para adaptarse al vendedor, y esa operación se registra como 外盤. Un volumen alto de 外盤 indica que los compradores están activamente comprando, lo que es una señal alcista.

Por ejemplo: supongamos que el委買價 es 1160 yuanes por 1415 lotes, y el委賣價 es 1165 yuanes por 281 lotes. Si un inversor quiere vender inmediatamente y realiza una operación en 1160 (el precio de la primera fila de compra) con 50 lotes, esas 50 unidades se consideran 内盤; en cambio, si quiere comprar inmediatamente en 1165 (el precio de la primera fila de venta) con 30 lotes, esas 30 unidades se consideran 外盤.

Cotización de cinco niveles: la situación de compra y venta en tiempo real

La cotización de cinco niveles es la primera pantalla que ven los inversores al abrir la app del broker, compuesta por cinco niveles de compra y cinco niveles de venta.

El lado izquierdo, 五檔買盤 (normalmente en verde), muestra las cinco mejores órdenes de compra, indicando los precios y cantidades que los compradores están dispuestos a pagar. El lado derecho, 五檔賣盤 (normalmente en rojo), muestra las cinco mejores órdenes de venta, indicando los precios y cantidades que los vendedores están dispuestos a aceptar.

Por ejemplo, si el mejor precio de compra (買一) es 203.5 yuanes por 971 lotes, significa que ese es el precio más alto en el mercado en ese momento, con 971 lotes esperando venderse a ese precio. Si el mejor precio de venta (賣一) es 204.0 yuanes por 350 lotes, indica que el precio mínimo de venta es 204.0 yuanes, con 350 lotes en espera.

Importante: La cotización de cinco niveles solo muestra las órdenes pendientes, no garantiza que se hayan ejecutado. Las órdenes pueden ser canceladas en cualquier momento.

Cálculo y análisis de la proporción 内外盘

La proporción 内外盘 es un indicador clave para medir la fuerza de compra y venta, y su cálculo es muy sencillo:

Proporción 内外盘 = Volumen de 内盤 ÷ Volumen de 外盤

Según el resultado, se puede dividir en tres situaciones:

• Proporción > 1: El volumen de 内盤 supera al de 外盤, lo que indica un ambiente de mercado bajista, con los vendedores dispuestos a reducir precios activamente, señal de tendencia bajista.
• Proporción < 1: El volumen de 内盤 es menor que el de 外盤, lo que indica un ambiente alcista, con los compradores activos en buscar precios más altos, señal de tendencia alcista.
• Proporción = 1: Fuerzas equilibradas, mercado en indecisión, se necesita esperar señales más fuertes para determinar la dirección.

Cómo aplicar en la práctica la proporción 内外盘

La proporción 内外盘 en sí misma es solo un dato aislado; en la práctica, debe combinarse con la tendencia del precio, cambios en el volumen de transacciones y la estructura del order book para mejorar la precisión.

Señal alcista saludable: 外盤 claramente mayor que 内盤, y el precio en alza simultáneamente. Si además el volumen aumenta, indica que hay una fuerte demanda que impulsa el precio, y el impulso a corto plazo es más confiable.

Señal bajista saludable: 内盤 claramente mayor que 外盤, y el precio en baja. Si el volumen también aumenta, confirma que hay presión de venta, aumentando el riesgo de caída a corto plazo.

Situaciones de alerta 1 — Trampa de compra falsa (falso alcista): 外盤 mayor que 内盤, pero el precio no sube y en cambio baja, con volumen fluctuante. Esto puede ser una manipulación por parte de los grandes inversores, acumulando órdenes de venta para inducir a los minoristas a comprar, mientras en realidad están vendiendo en secreto. La señal típica es que, durante una fase de lateralización, el 外盤 es anormalmente alto, pero las órdenes de venta en las primeras filas (賣一 a 賣三) siguen aumentando, y de repente el precio cae en un salto.

Situación de alerta 2 — Trampa de venta falsa (falso bajista): 内盤 mayor que 外盤, pero el precio no baja y en cambio sube, con volumen fluctuante. Los grandes inversores pueden estar acumulando órdenes de compra para inducir a los minoristas a vender, mientras en secreto están comprando. Un patrón común es que, cuando el precio sube ligeramente, el 内盤 aumenta de repente, pero las órdenes en las primeras filas de compra (買一 a 買三) siguen acumulándose, y el precio continúa subiendo.

Punto clave: además del volumen, el mercado también está influenciado por el estado de ánimo, noticias y los fundamentos de la empresa. Confiar solo en la proporción 内外盘 puede ser engañoso; es necesario un análisis multidimensional.

El papel de las zonas de soporte y resistencia

El análisis técnico se basa en observar la interacción entre el «precio» y el «volumen». En este proceso, las zonas de soporte y resistencia juegan un papel crucial.

Significado de la zona de soporte

Aunque 内盤 mayor que 外盤 indica que los vendedores están más ansiosos, cuando el precio cae a cierto nivel y no puede seguir bajando, significa que hay muchos compradores que consideran ese precio como barato y están dispuestos a comprar. Estos compradores esperan que el precio rebote en el futuro, y esa zona se denomina zona de soporte. Cuando el precio toca esa zona, suele producirse un rebote, por lo que los inversores pueden considerar abrir posiciones largas.

Significado de la zona de resistencia

Por otro lado, cuando 外盤 mayor que 内盤 indica una fuerte demanda, pero el precio no logra superar cierto nivel y se queda atascado, esa zona se considera una zona de resistencia. La resistencia suele formarse cuando la acción cae desde niveles altos, y en esa zona los compradores no quieren perder dinero y prefieren vender para salir en pérdidas. Cuando el precio se acerca a esa zona, intentan vender, y con la presión de venta creciente, cada vez hay menos compradores dispuestos a comprar, dificultando que el precio supere esa resistencia.

Estrategia de trading en rangos

Se recomienda a los inversores seguir la lógica:

Cuando el precio oscila entre la zona de soporte y la de resistencia, se puede operar en rango: comprar cerca del soporte y vender cerca de la resistencia.

Pero si el precio rompe el soporte o la resistencia, la situación cambia. Esto indica que la zona de soporte o resistencia ha fallado, y el mercado puede continuar en una tendencia bajista hasta encontrar el siguiente soporte, o en una tendencia alcista hasta encontrar la siguiente resistencia.

Ventajas y limitaciones del indicador 内外盘

Ventajas

Alta inmediatez: Los datos de 内外盘 se actualizan en tiempo real con la transacción, reflejando rápidamente los cambios en la iniciativa de compra y venta en el mercado.

Fácil de entender: Concepto sencillo y claro, sin necesidad de cálculos complejos, apto para principiantes.

Complemento para análisis de mercado: Cuando se combina con órdenes pendientes, volumen y otros datos, puede mejorar la precisión en la predicción de movimientos a corto plazo.

Limitaciones a tener en cuenta

Manipulación posible: Los grandes inversores pueden manipular el mercado mediante ciclos de «colocar órdenes → ejecutar → cancelar» para crear una falsa apariencia de 内外盘, por lo que no se debe confiar solo en estos datos.

Reflejo a corto plazo: Solo muestran la situación actual de la transacción, sin poder predecir tendencias a medio o largo plazo.

Fácil de distorsionar: Es necesario complementar con volumen, análisis técnico e incluso fundamental para evitar errores, ya que usar solo 内外盘 puede ser arriesgado.

Resumen

La función principal de 内外盘 es medir la fuerza relativa entre compradores y vendedores en el mercado. Comparando los volúmenes de 内盤 y 外盤, los inversores pueden entender rápidamente el estado de ánimo y la intensidad de la compra y venta.

Cuando 内盤 es mayor que 外盤, indica que los vendedores están ansiosos por vender en委買價, aumentando la probabilidad de caída del precio; cuando 外盤 es mayor que 内盤, indica que los compradores están ansiosos por comprar en委賣價, aumentando la probabilidad de subida del precio.

Pero en el mercado no existe un único indicador infalible; la proporción 内外盘, las zonas de soporte y resistencia, y otras herramientas son solo parte del análisis técnico. La decisión de inversión efectiva requiere considerar también los fundamentos de la empresa, la economía general, las perspectivas del sector y realizar un análisis exhaustivo para mejorar las probabilidades de éxito en las operaciones.