La libra esterlina cae bruscamente mientras la inflación en el Reino Unido se desacelera al 3.2%, aumentando las apuestas de recorte de tasas

La Libra Esterlina enfrentó una presión significativa a la baja el miércoles, cayendo más del 0,5% hasta aproximadamente 1.3340 frente al Dólar estadounidense tras datos de inflación peores de lo esperado en el Reino Unido. La caída marca una reversión respecto a los picos de dos meses del día anterior, ya que los participantes del mercado se reposicionan ante posibles cambios en la política monetaria.

Venta impulsada por datos: lo que revelan los números

El Índice de Precios al Consumo de noviembre del Reino Unido sorprendió con datos dovish en todos los aspectos. La inflación general se desaceleró hasta un 3,2% anual, muy por debajo de las previsiones consensuadas del 3,5% y del 3,6% de octubre. Esto representa el segundo mes consecutivo de moderación en el crecimiento de los precios, señalando que las presiones inflacionarias podrían estar estabilizándose hacia el objetivo del 2% del Banco de Inglaterra.

La inflación subyacente muestra una historia similar, con un IPC sin componentes volátiles subiendo solo un 3,2% frente al 3,4% esperado. Mes a mes, los precios principales en realidad disminuyeron un 0,2%, una sorprendente deflación tras la subida del 0,4% del mes anterior. La inflación en servicios, una métrica muy vigilada por los responsables del BoE, se enfrió hasta el 4,4% desde el 4,5%.

Sumando estos datos suaves, la información de empleo del período de tres meses que finalizó en octubre mostró una debilidad inesperada. La tasa de desempleo de la OIT subió al 5,1%, alcanzando el nivel más alto en casi cinco años, una lectura que refuerza la posibilidad de una política acomodaticia.

Implicaciones en el mercado: aumento de las apuestas por recortes de tasas

La combinación de una inflación en enfriamiento y un deterioro en las condiciones del mercado laboral ha aumentado sustancialmente las expectativas de una reducción en la tasa de interés del Banco de Inglaterra en la decisión de política monetaria del jueves. La perspectiva de tasas más bajas en el Reino Unido ha presionado las valoraciones de la Libra, especialmente frente al Dólar estadounidense, a medida que el capital internacional busca oportunidades de rendimiento más atractivas.

Para contextualizar, quienes quieran entender la dinámica GBP/USD podrían considerar que las tasas de conversión de 35 libras a USD fluctúan en función de estas divergencias precisas en la política monetaria entre los bancos centrales.

El dólar se recupera a pesar de la debilidad laboral en EE. UU.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense inició una recuperación a pesar de su propia debilidad en el empleo. El informe de Nóminas No Agrícolas de noviembre reveló solo 64,000 nuevas posiciones, una deterioración marcada respecto a las 105,000 pérdidas de octubre, llevando la tasa de desempleo al 4,6%, el nivel más alto desde septiembre de 2021.

Sin embargo, los mercados han ignorado en gran medida estas preocupaciones, atribuyendo la debilidad a distorsiones por los extensos cierres gubernamentales. El mercado de futuros de fondos de la Fed sigue posicionándose para mantener las tasas en el rango del 3,50%-3,75% hasta enero, con los funcionarios reacios a relajar agresivamente la política dado que la inflación persiste por encima del objetivo.

El índice del Dólar estadounidense (DXY) subió un 0,4% hasta cerca de 98,60, invirtiendo desde los mínimos de 10 semanas del martes, a medida que los inversores volvieron a apostar por la fortaleza del billete verde en medio de expectativas de una política monetaria relativamente restrictiva en comparación con otras economías principales.

Perspectiva técnica: consolidación del GBP/USD por delante

El par GBP/USD sigue siendo estructuralmente alcista a pesar de la corrección del miércoles, manteniéndose por encima de la media móvil exponencial de 20 días en 1,3305. Sin embargo, los indicadores de momentum muestran signos de agotamiento: el RSI de 14 días ha retrocedido a 56, sin alcanzar territorio de sobrecompra.

Niveles técnicos clave ahora son de gran importancia: la retracción del 50% de Fibonacci en 1,3399 presenta una resistencia inmediata, mientras que un cierre diario por debajo del nivel del 38,2% en 1,3307 podría activar una venta acelerada hacia 1,3200. En el lado alcista, cierres sostenidos por encima del máximo del martes en 1,3456 apuntarían a la barrera psicológica de 1,3500.

¿Qué sigue? Semana de datos de inflación

Los inversores deben estar atentos al lanzamiento del Índice de Precios al Consumo de EE. UU. de noviembre el jueves. Esta lectura de inflación será el principal catalizador para reevaluar las expectativas sobre la Reserva Federal, especialmente porque los responsables han señalado una profunda preocupación por que recortes prematuros en las tasas puedan reactivar las presiones de precios que permanecen muy por encima del 2% objetivo.

La semana que viene pondrá a prueba si el posicionamiento reciente del mercado—que favorece la debilidad del Sterling y la firmeza del dólar—puede mantenerse o si los datos entrantes generan una nueva convicción direccional.