Expectativas de recorte de la Fed y debilidad del dólar... revisión de la tendencia de recuperación del oro a 4,260 dólares

Enfoque en la parte superior del rango… La media móvil de 200 días como última línea de defensa

Tras la apertura en Asia, en el mercado de oro(XAU/USD) se ha observado una entrada de compras en los mínimos, lo que ha detenido la tendencia de corrección y busca una oportunidad de rebote. Después de la caída de la semana pasada, el oro en efectivo se mantiene alrededor de 4,260 dólares, en medio de una lucha entre las ventas para asegurar ganancias(Lock-in) y los compradores que desean entrar en posiciones a menor precio.

La debilidad del dólar a un mes, en niveles mínimos, resalta el valor relativo del oro, que es un activo sin intereses. Sin embargo, la cautela sigue predominando entre los participantes del mercado, ya que la espera de la declaración del FOMC de diciembre y la posterior explicación del presidente Jerome Powell mantiene un ‘modo de observación’.

Señales de inflación y empleo… La razón del aumento de la presión para recortar

Los indicadores estadísticos envían señales favorables a un escenario de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. La inflación del gasto personal en EE. UU. en septiembre(PCE) aumentó un 2.8% respecto al año anterior, cumpliendo con las expectativas, y el PCE subyacente, excluyendo los componentes más volátiles, continúa desacelerándose de 2.9% a 2.8%.

Incluso se detectan señales de enfriamiento en los indicadores de empleo. Estos cambios macroeconómicos refuerzan las voces dentro de la Fed que abogan por un ‘ajuste de velocidad’. El mercado de futuros de tasas(CME FedWatch) estima en aproximadamente un 90% la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos(basis points) en esta reunión del FOMC, y no descartan más recortes en el próximo año.

Las tensiones geopolíticas también actúan como un respaldo para la demanda de activos seguros. Los ataques a la infraestructura energética de Ucrania por parte de Rusia y el estancamiento en las negociaciones de paz están frenando la preferencia por activos de riesgo.

El verdadero interés del mercado está en ‘el camino después de la reducción’

Lo más importante no es la reducción de tasas en sí, sino el rumbo que trazará la Fed. Los inversores intentarán anticipar la velocidad de los recortes del próximo año a través de la revisión del dot plot(Dot Plot) y la conferencia de prensa de Powell. El resultado determinará si el oro en efectivo logrará salir del rango actual.

Análisis técnico: lo que revelan los ‘aciertos y errores’ del precio del oro

La media móvil de 200 dólares en los 4,190 dólares

Desde un punto de vista técnico, la media móvil exponencial de 200 horas(EMA) en los 4,190 dólares es un punto de inflexión a corto plazo. Este nivel ha funcionado como soporte dinámico desde principios de mes, sosteniendo la parte inferior del oro en efectivo.

Si este soporte se rompe, se activarán ventas técnicas de liquidación y el precio podría caer hasta el mínimo mensual de 4,163~4,164 dólares. Si la caída continúa, la tendencia alcista a corto plazo formada desde finales de octubre podría verse dañada, y el precio podría caer por debajo de los 4,100 dólares.

Resistencia en los 4,250~4,260 dólares

Para buscar una tendencia alcista, la resistencia en la zona de 4,250~4,260 dólares es clave. Es necesario superar claramente esta zona en cierre diario para intentar recuperar los 4,277~4,278 dólares y, posteriormente, la resistencia psicológica en 4,300 dólares. La recuperación de los 4,300 dólares sería una señal de que se reanudará la tendencia alcista iniciada a finales de noviembre, según los expertos.