¿Eres nuevo y quieres comenzar a operar con futuros de oro? Conoce las diferencias clave entre futuros y contratos por diferencia

En los últimos años, el rendimiento del precio del oro ha sido fuerte, con una subida superior al 60% en 2025, la mayor subida anual desde 1979. Esta tendencia ha atraído a muchos inversores que desean participar, especialmente al ver que los futuros de oro pueden “hacer mucho con poco” y ofrecen la característica de “trading bidireccional”, lo que ha motivado a muchos principiantes a probar suerte. Sin embargo, antes de entrar, es imprescindible entender la lógica de funcionamiento de los futuros de oro, los mecanismos de riesgo y la diferencia fundamental con los Contratos por Diferencia (CFD) de oro, de lo contrario, podrían enfrentarse a riesgos de liquidación forzosa.

Conceptos básicos sobre los futuros de oro

Futuros (Future) son contratos estandarizados listados en bolsas de valores, en los que el comprador y el vendedor acuerdan realizar la entrega en una fecha futura específica a un precio predeterminado. Los inversores no necesitan poseer físicamente el oro, sino que simplemente compran y venden en el mercado para obtener beneficios del diferencial de precios.

El futuro de oro tiene como activo subyacente el oro en efectivo internacional (XAUUSD). El mercado de futuros de oro más grande del mundo es la Bolsa de Comercio de Nueva York (COMEX), con un volumen de negociación diario equivalente a 27 millones de onzas, lo que en dólares equivale aproximadamente a entre 100 mil millones y 200 mil millones. Esta liquidez extremadamente alta significa que los deslizamientos de precios son pequeños, las entradas y salidas son fluidas y casi no enfrentan problemas de “ordenes pendientes que no se ejecutan”.

¿Cómo funciona el mecanismo de margen?

Los futuros de oro operan con un sistema de margen, en el que los inversores solo necesitan pagar una parte del valor total del contrato (normalmente entre el 5% y el 20%) como garantía. Por ejemplo, con un precio actual de 4300 dólares y un contrato estándar de 100 onzas, el valor total sería de 430,000 dólares. Si el margen es del 10%, el inversor solo necesita pagar aproximadamente 43,000 dólares para controlar todo el contrato. Esto es la fuente del “efecto apalancado” en los futuros.

¿Por qué atraen los futuros de oro a los inversores?

Operación en ambos lados (long y short): Se puede aprovechar tanto si el precio sube como si baja. Se puede comprar en tendencia alcista, vender en bajista, o incluso hacer coberturas contra riesgos sistemáticos del mercado de acciones.

Estructura de costos relativamente baja: No hay que pagar por almacenamiento del oro, y el spread suele ser pequeño (especialmente cuando la liquidez en COMEX es excelente). Los futuros operan con un sistema T+0, por lo que el capital puede usarse en la siguiente operación el mismo día, con una eficiencia superior al T+2 de las acciones en Taiwán.

Amplificación de beneficios con apalancamiento: Si el precio del oro sube un 5%, en una cuenta apalancada se puede obtener un beneficio del 50%. Este efecto multiplicador resulta muy atractivo para los traders que buscan beneficios a corto plazo.

Las instituciones pronostican que en 2026 el precio del oro estará en el rango de 4500-5000 dólares, impulsado por factores como la continuación del ciclo de reducción de tasas, la demanda de compra de oro por parte de los bancos centrales y la creciente incertidumbre económica global. Pero los inversores no deben ignorar los riesgos asociados a los futuros.

¿Cómo comprar y operar con futuros de oro?

Primer paso: abrir cuenta con un corredor de futuros

Es necesario abrir una cuenta con un corredor de futuros (generalmente una entidad subordinada a una firma de valores), firmar el contrato de apertura y completar el proceso de depósito.

Segundo paso: realizar órdenes de compra/venta

Tras ingresar a la plataforma de trading, seleccionar el mes de contrato (los principales en COMEX son febrero, abril, junio, agosto, octubre y diciembre), elegir el precio y la dirección, y colocar la orden.

Resumen del proceso de trading

• Apertura de posición: la primera operación, estableciendo una posición larga o corta
• Mantener la posición: durante el período en que se conserva la posición
• Cierre o entrega: antes del vencimiento, cerrar la posición o realizar liquidación en efectivo (generalmente los inversores no pueden hacer entrega física, y en el vencimiento se realiza liquidación en efectivo de forma forzada)

Principales bolsas de futuros de oro

Es importante notar que el volumen de negociación de futuros de oro en Taiwán es muy bajo, con un promedio diario en 2021 de solo 158 contratos, lo que implica baja liquidez, spreads amplios y alto riesgo de deslizamiento. Si se insiste en operar futuros reales, se recomienda acudir directamente a bolsas internacionales como COMEX, aunque con mayores restricciones, requisitos de capital y horarios de operación centrados en el mercado estadounidense.

Riesgos de los futuros de oro

Amplificación de pérdidas con apalancamiento, riesgo de liquidación forzosa: Solo se requiere un margen del 5-10%, pero si el precio del oro cae un 5%, se puede perder toda la inversión o incluso ser llamado a depositar más garantías. Cuando el precio está en niveles altos, una volatilidad diaria del 2-3% no es rara, y los principiantes suelen ser liquidados en medio de una caída rápida.

Alta volatilidad de precios: El oro puede experimentar correcciones del 20-30% en períodos cortos. Comprar en máximos puede dejar atrapado en pérdidas.

Complejidad en la liquidación al vencimiento: Los contratos principales en COMEX vencen cada dos meses, y los inversores deben hacer rollover (extensión) antes del vencimiento. Los contratos de vencimiento lejano suelen ser más caros que los cercanos, y esta diferencia puede consumir varios dólares o incluso decenas de dólares por contrato.

Diferencias clave entre futuros de oro y Contratos por Diferencia (CFD)

Ventajas del CFD de oro: menor barrera de entrada (normalmente desde 0.01 lotes, con 1-2 USD por orden), apalancamiento flexible, sin vencimiento, trading 24/7, proceso de apertura sencillo. La desventaja es que no se participa en el mercado de futuros real y puede existir riesgo de contrapartida.

Análisis de costos y tarifas en la inversión en oro

Los costos en futuros de oro incluyen:

• Comisiones: por contrato, por ejemplo, 2-5 USD por lote
• Spread: en COMEX, con alta liquidez, típicamente 0.1-0.3 USD, pero puede ampliarse en condiciones extremas
• Costos de rollover: al hacer rollover a contratos de meses posteriores, la diferencia de precio puede consumir entre 5 y 20 USD por operación
• Intereses de margen: algunos brokers cobran intereses (en Taiwán, la tasa puede ser muy baja, como 0.00002%)

El trading a corto plazo tiene costos relativamente bajos, pero mantener posiciones por períodos largos o hacer rollover frecuente puede erosionar las ganancias. En plataformas CFD, generalmente no hay comisiones, solo spread y tasas overnight, con costos iniciales más transparentes.

¿Cómo elegir entre futuros de oro y CFD?

Para inversores en futuros de oro:

• Con experiencia en trading de futuros
• Con capital importante (decenas de miles de dólares)
• Con conocimiento del mercado internacional (COMEX, NYMEX)
• Que busquen máxima liquidez y profundidad de mercado

Para inversores en CFD de oro:

• Principiantes en derivados
• Con menor capital o que quieran probar
• Que deseen operar 24/7
• Que prefieran un proceso más sencillo y apalancamiento ajustable

Para quienes no tengan experiencia en trading de futuros, se recomienda comenzar con plataformas CFD, usando cuentas demo para aprender análisis técnico, gestión del riesgo y control de posiciones. Cuando la estrategia esté consolidada y el capital sea suficiente, se puede considerar pasar a los futuros reales.

Preguntas frecuentes para principiantes

Q: ¿Cuánto cuesta realmente operar con futuros de oro?

A: Los costos incluyen comisiones, spread, rollover y margen. En COMEX, con alta liquidez, el spread suele ser 0.1-0.3 USD, y las comisiones son bajas. Sin embargo, si se hace rollover frecuente, la diferencia de precio puede consumir varios dólares por contrato. Los costos a corto plazo son bajos, pero mantener por mucho tiempo puede ser costoso. En plataformas CFD, generalmente no hay comisiones, solo spread y tasas overnight, lo que hace que los costos iniciales sean más claros y bajos.

Q: ¿Cuánto capital se necesita para empezar con futuros de oro?

A: No se recomienda que un principiante invierta directamente en futuros reales sin experiencia. Un contrato estándar en COMEX requiere un margen de aproximadamente 20,000-40,000 USD (varios cientos de miles de TWD), con un riesgo muy alto. Se recomienda comenzar con plataformas CFD, con unos 1,000-3,000 USD (o su equivalente en moneda local), ajustando el apalancamiento y controlando las pérdidas. Cuando se tenga experiencia, se puede considerar pasar a futuros reales.

Q: ¿Se puede usar el trading de futuros de oro como cobertura a largo plazo?

A: No es muy recomendable. Los futuros tienen vencimiento, y mantener posiciones a largo plazo requiere rollover constante, lo que puede erosionar beneficios por las diferencias de precio en los contratos de vencimiento lejano. Para cobertura a largo plazo, es mejor usar ETFs de oro o depósitos en oro físico, que no tienen vencimiento y son más económicos y sencillos de mantener.

Resumen

Los futuros de oro, por su apalancamiento, capacidad de operar en ambos sentidos y alta liquidez, atraen a muchos participantes. Pero los principiantes no deben dejarse llevar por las altas ganancias potenciales sin entender bien los riesgos, costos y mecanismos de rollover. Para los nuevos en el mercado, los CFD de oro son una opción más suave para aprender, usando cuentas demo para practicar y desarrollar disciplina. Cuando la base sea sólida y el capital suficiente, se puede avanzar hacia los futuros reales. Recuerda siempre: la gestión del riesgo es la primera lección en el trading.