## Desde depósitos bancarios hasta optimización de rendimientos: Guía de introducción a la inversión en bonos en 2567

En el entorno actual de inversión, ¿dónde debería colocarse el dinero? La volatilidad del mercado de acciones es demasiado grande y no te sientes tranquilo, el oro parece haber perdido la oportunidad de subir a bordo, y los intereses de los depósitos a plazo en bancos son tan bajos que resultan decepcionantes. En esta encrucijada, muchas personas empiezan a mirar hacia un producto de inversión que ha sido ignorado durante mucho tiempo: el mercado de bonos.

Para ser honestos, la inversión en bonos siempre ha sido vista por muchos como un "producto poco popular". Pero si lo piensas bien, esta opción en realidad oculta varios secretos. Puede ofrecerte un flujo de caja estable y no te hará dormir mal cada tres días como las acciones. Hoy vamos a hablar en profundidad sobre este tema.

## ¿Qué es exactamente un bono?

La forma más sencilla de decirlo es: un bono es una especie de pagaré. Cuando compras un bono, te conviertes en acreedor, y la entidad emisora (puede ser un gobierno, una empresa o una institución pública) te debe una cantidad de dinero.

¿Cómo funciona exactamente? Supón que compras un bono por 10,000 unidades monetarias, y el emisor promete pagarte un interés del 8% anual, dividido en dos pagos, y que en 5 años te devolverá tanto el principal como los intereses. De esta forma, cada medio año recibirás 400 unidades monetarias de interés, y en 5 años habrás obtenido un retorno total de 4,000 unidades. Esta es la lógica básica de la inversión en bonos.

Pero no te confíes demasiado, aunque la inversión en bonos parece segura, también existen riesgos objetivos, principalmente en estos cinco aspectos que debes tener en cuenta:

### Las cinco principales amenazas de la inversión en bonos

**Riesgo de incumplimiento crediticio** — Si por casualidad compras un bono emitido por una empresa con mala situación financiera, cuando llegue la fecha de pago, puede que no puedan pagar o solo paguen parcialmente. Esta es la situación de "pérdida total" más directa.

**Riesgo de fluctuación de tasas de interés** — La economía cambia, y las tasas de interés también se ajustan. Si tienes un bono de tasa fija, puede que se deprecie en valor si las tasas de mercado suben. Especialmente cuando los nuevos bonos ofrecen intereses más altos, tu bono se vuelve menos atractivo.

**Riesgo de liquidez** — Los bonos no tienen un mercado de 24 horas como las acciones. ¿Quieres vender rápidamente tu bono? Puede que tengas que hacer un esfuerzo, o incluso que no encuentres comprador.

**Riesgo de erosión por inflación** — Aunque recibas el principal y los intereses a tiempo, si la tasa de inflación es mayor que tu rendimiento, el poder adquisitivo real se reduce. Este riesgo suele ser muy ignorado.

**Riesgo de reinversión** — Cuando el bono vence y recibes el principal y los intereses, si no hay buenas opciones de inversión en ese momento, solo puedes dejarlo o invertir en proyectos con menor rendimiento. Esto también representa una pérdida invisible.

Además, muchos bonos tienen "derechos ocultos" (el término técnico es opciones incorporadas), principalmente en tres formas:

- **Derecho de recompra anticipada por parte del emisor (Callable)**: La empresa puede pagar antes de la fecha de vencimiento, lo que interrumpe tu plan de seguir ganando intereses.
- **Derecho de venta anticipada por parte del inversor (Puttable)**: Tú también puedes optar por vender el bono de vuelta al emisor antes de la fecha de vencimiento.
- **Derecho de conversión (Convertible)**: Este tipo de bonos puede convertirse en acciones de la empresa, lo cual es una ventaja si las acciones tienen buen rendimiento.

## Diversidad en el mercado de bonos

Según la clasificación de la Bolsa de Valores de Tailandia (SET), los bonos en circulación se dividen aproximadamente en cinco tipos principales:

### Por clasificación del emisor

**Bonos gubernamentales** — Emitidos por el gobierno o instituciones gubernamentales, con el menor riesgo de incumplimiento, y una rentabilidad relativamente conservadora. Es como comprar un producto financiero muy seguro.

**Bonos de instituciones públicas** — Emitidos por empresas estatales o entidades vinculadas al gobierno, aunque no tienen garantía directa del Ministerio de Finanzas, su calificación crediticia sigue siendo buena.

**Bonos corporativos** — Emitidos por empresas privadas, con riesgos y rendimientos que varían mucho según el tipo de empresa. Las buenas empresas pueden ofrecer intereses atractivos, las malas pueden causar pérdidas severas.

### Por clasificación de prioridad

**Bonos preferentes** — En caso de quiebra de la empresa, los titulares de estos bonos tienen prioridad para recibir compensación.

**Bonos subordinados** — Solo reciben pago después de que los bonos preferentes hayan sido satisfechos.

### Por clasificación de garantía

**Bonos garantizados** — Con respaldo en bienes o activos físicos.

**Bonos no garantizados** — Solo respaldados por la reputación de la empresa.

### Por método de pago de intereses

**Bonos de cupón periódico** — Pagan intereses de forma regular, cada semestre o cada año.

**Bonos de descuento** — No pagan intereses periódicos, sino que se venden a un precio inferior a su valor nominal y al vencimiento se paga el valor nominal, obteniendo la diferencia como rendimiento.

**Bonos de cero cupón** — No pagan intereses ni se venden con descuento, sino que combinan el principal y los intereses en un solo pago al vencimiento.

### Por tipo de tasa de interés

**Bonos de tasa fija** — La tasa de interés permanece constante.

**Bonos de tasa variable** — La tasa de interés fluctúa según una referencia del mercado.

## ¿Cómo ganar dinero con bonos?

Muchas personas piensan que los bonos ofrecen rendimientos muy bajos, pero eso precisamente refleja el equilibrio entre riesgo y retorno. Calcular la rentabilidad de un bono no es complicado, volvamos al ejemplo de los 10,000 unidades, interés del 8% anual, plazo de 5 años, pagos semestrales:

Pago de interés = 10,000 × (8% ÷ 2) = 400 unidades
Rentabilidad anual = 400 × 2 = 800 unidades
Rentabilidad total en 5 años = 800 × 5 = 4,000 unidades
Total con principal incluido = 14,000 unidades

Parece no ser muy impresionante, pero en comparación con un depósito bancario, esta tasa de rendimiento ya es bastante buena.

### Dos mercados para la negociación de bonos

**Mercado primario (primer emisión)** — Comprar directamente a la entidad emisora o a través de intermediarios financieros bonos recién emitidos. Aquí necesitas entender bien los detalles como plazo, tasa, cláusulas de recompra, etc. Este paso es crucial, si eliges mal, estarás empezando con una mala inversión.

**Mercado secundario (circulante)** — En Tailandia llamado BEX (Sistema Electrónico de Negociación de Bonos), los inversores pueden comprar y vender bonos ya emitidos, como en la bolsa de valores. La liquidación es T+2 (dos días hábiles después de la operación). Los bonos también se almacenan en la Central de Custodia de Tailandia (TSD), por lo que no necesitas tener físicamente los bonos en papel.

## ¿Es buena idea invertir en bonos en 2567?

En los últimos años, cada vez más personas empiezan a interesarse por los bonos, y no es sin razón. Algunas ventajas de invertir en bonos que realmente valen la pena:

**Flexibilidad en el plazo** — Desde un día hasta veinte años, puedes elegir según tu planificación financiera. ¿Necesitas liquidez a corto plazo? Un bono de un año basta. ¿Planeas para la jubilación? También hay bonos de veinte años.

**Flujo de caja estable** — Especialmente con bonos de pago periódico, recibes dinero regularmente. Para quienes ya están jubilados o necesitan ingresos constantes, esta característica es muy valiosa.

**Superar los depósitos bancarios** — La rentabilidad de los intereses de los bonos suele ser mayor que la de los depósitos en bancos, y esto es un hecho. En el entorno de tasas bajas actual, esta ventaja se vuelve aún más evidente.

**Escalera de riesgos más razonable** — Comparado con las acciones, que pueden tener grandes altibajos, la volatilidad de los bonos es mucho más suave, aproximadamente un tercio de la de las acciones.

**Liquidez aceptable** — Aunque no tan activa como el mercado de acciones, el mercado secundario BEX tiene suficiente volumen para satisfacer la mayoría de las necesidades de compra y venta de los inversores.

## Bonos vs acciones: ¿Cuál es más adecuado para ti?

No es una elección excluyente, todo depende de tu situación.

### Diferencias clave

| Dimensión | Bonos | Acciones |
|------------|--------|----------|
| Potencial de rendimiento | Fijo y predecible | Alto pero con gran volatilidad |
| Nivel de riesgo | Relativamente bajo | Relativamente alto |
| Características de volatilidad | Moderada y estable | Extremadamente volátil |
| Enfoque de análisis | Capacidad de pago | Crecimiento de beneficios |

### ¿Cómo elegir?

**Si aún eres joven, tienes un trabajo estable y puedes soportar pérdidas temporales en tus cuentas** — Las acciones son una mejor opción. A largo plazo, el efecto compuesto de las acciones acelerará el crecimiento de tu patrimonio.

**Si estás cerca de la jubilación, tienes poca tolerancia al riesgo y buscas ingresos estables** — Los bonos son los protagonistas. Proteger el capital y obtener ingresos estables son más importantes que altas ganancias.

**Si eres un inversor racional de nivel medio** — Combina acciones y bonos en tu portafolio. Así podrás beneficiarte del crecimiento económico y, al mismo tiempo, usar la estabilidad de los bonos para mitigar el riesgo de las acciones. En mercados muy volátiles, esta estrategia ayuda a mantener la estabilidad general de tu inversión.

## Palabras finales

El mercado de bonos se está convirtiendo en una opción cada vez más popular entre los inversores, no porque sea especialmente atractivo o pueda hacerte rico rápidamente, sino porque cumple la función de "estabilizador" en una cartera de inversión. En un entorno de creciente incertidumbre económica global, esta estabilidad es especialmente valiosa.

Lo fundamental es entender la naturaleza de los bonos, reconocer sus riesgos y tomar decisiones según tu etapa de vida y tolerancia al riesgo. Los bonos no te harán rico de la noche a la mañana, pero sí pueden hacer que tus inversiones sean más racionales y tranquilas. Para la mayoría de los inversores comunes, eso ya es suficiente.