Transición de los mineros a la ola de IA: el momento decisivo en la industria de la minería de Bitcoin

La encrucijada de beneficios impulsa la vía del cambio

El precio de Bitcoin oscila cerca de 87.69K dólares, mientras que la industria minera enfrenta una crisis de rentabilidad sin precedentes. El hash price ha caído a 39.4 dólares/PH/s/día, por debajo del punto de equilibrio para la mayoría de los mineros, que es de 40 dólares. Esto significa que, incluso con un hashrate de la red que supera 1 Zettahash, el margen de beneficio bruto de las empresas mineras cotizadas sigue reduciéndose.

Según los datos más recientes, el coste medio de los mineros en el Q4 ha subido a 137,8 mil dólares por Bitcoin, y algunos mineros públicos incluso muestran pérdidas. Frente a este “invierno cripto”, las pequeñas y medianas empresas mineras son las más afectadas; muchas han comenzado a reducir la operación de sus máquinas para ahorrar en costes de electricidad, lo que ha provocado una caída del 8% en el hashrate de la red.

De la potencia de cálculo a la IA: la segunda primavera de la infraestructura minera

Los contratos de energía a gran escala, centros de datos y sistemas de refrigeración que poseen los mineros de Bitcoin, originalmente enfocados en la minería, ahora se convierten en ventajas naturales para la transición hacia la IA / computación de alto rendimiento (HPC). Varias empresas mineras ya han firmado contratos a largo plazo con gigantes tecnológicos como Google y Microsoft, lo que se espera genere ingresos estables por miles de millones de dólares.

Casos de transformación destacados:

Core Scientific en el Q3, ya obtiene un 21% de sus ingresos de HPC/IA, siendo pionero en la transición. TeraWulf prioriza la transferencia de electricidad a la computación IA, incluso sacrificando parte de su capacidad minera de Bitcoin. Iris Energy (IREN), aunque solo obtiene un 3% de sus ingresos de IA, ha visto un aumento en su valor de mercado de más de 4 veces este año, reflejando el entusiasmo de los inversores por la transición de los mineros hacia la IA.

El plan más agresivo es el de Bitfarms, que promete retirarse gradualmente de la minería de Bitcoin para 2027 y centrarse en centros de datos de IA, habiendo transformado completamente sus instalaciones en Washington en centros de HPC con soporte de GPU NVIDIA. Cipher Mining apunta a expandirse hasta 1.7 GW en 2026, enfocándose en servicios de IA, y JPMorgan ha actualizado su calificación a “sobreponderar”.

El CEO de Luxor Technology, Ethan Vera, afirma que los mineros están activamente “desconectando” sus máquinas de Bitcoin para alimentar centros de datos de IA, tendencia que acelerará aún más. Análisis de Galaxy Digital indican que los negocios de IA/HPC ofrecen contratos a largo plazo más estables y con flujo de caja predecible, en comparación con la alta volatilidad de Bitcoin, y su valoración resulta más atractiva — típicamente entre 20 y 25 veces el beneficio, como en los centros de datos. Los inversores ya están cambiando su foco, y las acciones mineras comienzan a desconectarse de Bitcoin, incluso subiendo en contra de la tendencia.

La energía renovable como núcleo de competitividad

La presión por los costes energéticos y la creciente demanda del mercado por ESG han llevado a los mineros a apostar por energías renovables. Sangha Renewables ha puesto en marcha una instalación de minería solar de 20MW en Ector, Texas; Phoenix Group opera una planta hidroeléctrica de 30MW en Etiopía; Canaan y Soluna colaboran en la implementación de energía eólica en el condado de Briscoe, Texas, además de desarrollar mineros adaptativos que optimizan la eficiencia energética mediante IA.

Un estudio reciente de Cambridge muestra que para 2025, más del 52.4% de la energía utilizada en la minería de Bitcoin en todo el mundo provendrá de fuentes renovables (eólica/hidráulica 42.6%, nuclear 9.8%), un aumento significativo respecto a 2022. Aprovechando los abundantes recursos renovables en Texas, Islandia y Canadá, los mineros han logrado casi cero huella de carbono. Esto no solo reduce los costes de electricidad (que representan una gran parte del gasto minero), sino que también responde a las regulaciones y a las exigencias ESG de los inversores. En contraste con el cierre forzado de instalaciones en Uruguay por el aumento de los precios energéticos, los mineros que adoptan proactivamente energías renovables están construyendo ventajas competitivas a largo plazo.

La diferenciación del mercado: una nueva era de supervivencia

El analista Wolfie Zhao de TheMinerMag advierte que la cuota de mercado de los mineros cotizados en EE. UU. se está reduciendo debido a la competencia internacional, y las empresas con deudas pesadas enfrentan una prueba dura en el Q4. Sin embargo, los mineros que han logrado transformarse con éxito, como IREN, Cipher, y CleanSpark, están siendo favorecidos por instituciones como JPMorgan y Needham, que continúan elevando sus objetivos de precio. Se estima que para 2026, la tasa de conversión a HPC alcanzará el 35%, con un mercado potencial de cientos de miles de millones de dólares.

Para los inversores que utilizan monederos en yenes u otras herramientas de gestión de activos digitales, esta transformación industrial también representa una oportunidad clave — aquellos mineros que logren conectar con éxito sus ventajas en energía y tierra a la revolución de la IA serán los próximos ganadores. Este proceso se está convirtiendo en un indicador importante para evaluar si la ecología de Bitcoin está alcanzando la madurez.