La fortaleza del dólar empuja al yen a su nivel más bajo en nueve meses ante la disminución de las perspectivas de recorte de la Fed

El dólar estadounidense continuó su rally el martes, con el yen japonés alcanzando niveles no vistos desde mediados de marzo, cayendo a 155.29 por dólar durante las primeras operaciones en Asia. La fuerte caída en el valor del yen refleja un cambio fundamental en las expectativas del mercado respecto a la política monetaria de la Reserva Federal, ya que los operadores reevaluan la probabilidad de recortes de tasas de interés en el corto plazo.

Las probabilidades de recorte de la Fed caen drásticamente

Los participantes del mercado han reducido significativamente sus apuestas a un recorte de tasas de la Fed el 10 de diciembre, con los futuros de fondos federales que actualmente descuentan solo un 43% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos, una retirada sustancial del 62% registrado hace solo siete días. Este cambio en el sentimiento sugiere que los inversores están cada vez más valorando un escenario en el que la Reserva Federal mantenga su postura de política actual, al menos en el corto plazo.

Según analistas de ING, incluso si la Fed decide mantener las tasas estables en diciembre, esa pausa podría ser temporal, ya que las futuras direcciones de la política dependerán en gran medida de los datos económicos entrantes, en particular las métricas del mercado laboral. Las cifras de nóminas de septiembre, que se publicarán el jueves, se posicionan como un catalizador crítico para la reevaluación del mercado.

Preocupaciones por la moneda japonesa ante una rápida depreciación

Los funcionarios japoneses se han mostrado cada vez más vocales respecto a la debilidad del yen. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, expresó preocupaciones durante una rueda de prensa, calificando los movimientos recientes de la moneda como “unilateral, rápido” y advirtiendo sobre posibles vientos en contra económicos derivados de la depreciación. La primera ministra Sanae Takaichi está programada para reunirse hoy con el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, para discutir la situación, destacando la urgencia con la que Tokio ve el asunto.

El mercado laboral de EE. UU. muestra signos de fatiga

Funcionarios de la Reserva Federal destacaron el lunes una suavidad emergente en el mercado laboral de EE. UU., ya que las empresas muestran una creciente reticencia a ampliar su plantilla. El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, describió el panorama laboral como “lento”, citando la hesitación entre los empleadores y pistas de posibles reducciones de plantilla a medida que las empresas se adaptan a las condiciones económicas cambiantes y a la mayor adopción de IA.

Repercusiones en el mercado en general

A medida que la incertidumbre económica se intensificaba, el sentimiento se deterioró en los mercados de acciones de EE. UU., con los tres principales índices bursátiles registrando pérdidas. Los rendimientos de los bonos se movieron en direcciones divergentes, con el bono a dos años bajando 0.2 puntos básicos hasta 3.6039%, mientras que el bono a 10 años subió 0.6 puntos básicos hasta 4.1366%.

En el mercado de divisas, el euro permaneció sin cambios en $1.1594, mientras que la libra esterlina cayó un 0.1% hasta $1.3149, marcando su tercera sesión consecutiva de debilidad. El dólar australiano se debilitó hasta $0.6493, y el dólar neozelandés se mantuvo estable en $0.56535. La fortaleza generalizada del yen señala una recalibración de la posición de riesgo global, ya que la baja probabilidad de recortes de tasas en EE. UU. a corto plazo continúa desvaneciéndose del consenso del mercado.