Mientras el oro enfrenta resistencia, el espacio a la baja podría tener un límite; la fortaleza del dólar y la mayor apetencia por el riesgo ejercen una doble presión

Esta semana, el comportamiento del oro comenzó débil, el dólar estadounidense se mantuvo en niveles altos desde finales de mayo, ejerciendo una presión evidente sobre los metales preciosos. La actitud optimista del mercado hacia el riesgo redujo la demanda de activos refugio, pero la tensión persistente en la situación geopolítica podría establecer una línea de defensa para una mayor caída.

Divergencias en la postura de los funcionarios de la Reserva Federal, el dólar se beneficia y el oro se ve atrapado

Se han filtrado señales mixtas desde dentro de la Reserva Federal, siendo un factor clave que influye en la tendencia del precio del oro. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, afirmó que la política actual es moderadamente restrictiva y que existe espacio para una reducción de tasas en el corto plazo, lo que elevó las expectativas del mercado de una bajada de tasas en diciembre a aproximadamente el 67%. Sin embargo, la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lori Logan, abogó por mantener las tasas sin cambios por ahora, enviando una señal hawkish.

Esta incertidumbre en la dirección de la política permite que el dólar se mantenga fuerte. La fortaleza del dólar a principios de esta semana ejerció una presión bajista clara sobre el oro, mientras que las expectativas optimistas de recortes de tasas aumentaron el apetito por activos de riesgo como las acciones, debilitando aún más la demanda de metales preciosos refugio como el oro.

Los riesgos geopolíticos continúan fermentándose, la tendencia ascendente aún parece lejana

El conflicto entre Ucrania y Rusia no muestra signos de aliviarse. Ucrania llevó a cabo ataques con drones contra una central eléctrica en la región de Moscú, Rusia afirmó haber tomado control de tres pueblos en el este de Ucrania. El presidente de EE. UU., Donald Trump, estableció un plazo del 27 de noviembre para Ucrania, exigiendo la aprobación de un plan de paz en 28 puntos. Ucrania actualmente busca modificar las propuestas para reducir las concesiones a las demandas duras de Rusia.

Estos riesgos geopolíticos no resueltos ofrecen un potencial soporte para el oro, que podría formar una línea de protección antes de una mayor caída. Los traders deben mantenerse alerta antes de posicionarse en corto, evitando ignorar el impacto de eventos imprevistos.

La agenda económica de esta semana es intensa, el camino futuro de la Reserva Federal será el centro de atención

La agenda económica de EE. UU. está bastante cargada esta semana. El martes se publicarán el índice de precios al productor (PPI) retrasado, las ventas minoristas y el índice de confianza del consumidor de la Comisión de Mercado. El miércoles se divulgarán los datos preliminares del PIB del tercer trimestre y el índice de precios de gastos en consumo personal (PCE).

Los datos del PCE son especialmente importantes, ya que ofrecerán una referencia clave para el camino futuro de la Reserva Federal en cuanto a recortes de tasas, influyendo en la dirección del dólar y en el rendimiento del oro. Actualmente, el mercado negocia en un rango familiar, esperando que estos datos económicos aporten un nuevo impulso.

Análisis técnico: los 4030 dólares son una línea de defensa clave, su ruptura podría buscar un suelo

Desde el punto de vista técnico, el oro/dólar ha mantenido el soporte de la línea de tendencia alcista extendida desde finales de octubre. Este soporte se encuentra cerca de los 4030 dólares, coincidiendo con la media móvil exponencial de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, formando un punto de inflexión importante.

Si se rompe decisivamente por debajo de los 4030 dólares, el oro podría caer aún más, probando el umbral psicológico de los 4000 dólares, y posteriormente testeando los mínimos de volatilidad de la semana pasada en torno a los 3968-3967 dólares. La trayectoria bajista podría extenderse hasta el soporte en 3931 dólares, llegando finalmente a los 3900 dólares y al mínimo de finales de octubre en aproximadamente 3886 dólares.

Por el contrario, si el oro mantiene el nivel por encima de los 4080 dólares y supera la barrera de los 4100 dólares, enfrentará la próxima resistencia en torno a los 4152-4155 dólares. Si el impulso continúa, el oro/dólar podría seguir escalando, recuperando la barrera de los 4200 dólares. El mercado se encuentra en una posición clave, y la ruptura o no del soporte en 4030 dólares determinará la dirección futura.