¡La plata alcanza un nuevo máximo de 64.6 dólares! ¿Cómo deberían los minoristas taiwaneses ingresar a través de ETFs sin dividendos recomendados?

El mercado del plata ha sido realmente agresivo en esta ola. Bajo el respaldo de múltiples factores favorables, como las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal, la tensión en el suministro mundial de plata, y su inclusión en la lista de minerales críticos por parte de las autoridades estadounidenses, la plata spot en Londres superó los 60 dólares por onza el 9 de diciembre de 2025, alcanzando posteriormente un máximo de 64.6 dólares/oz, rompiendo récords. Recientemente, la plata se ha estabilizado por encima de los 60 dólares, con un aumento sorprendente.

Este año, la plata ha subido más del 100%, convirtiéndose en uno de los activos con mejor rendimiento. En comparación, el oro solo ha subido aproximadamente un 40%, y el índice Nasdaq alrededor del 20%. UBS ha establecido un precio objetivo para la plata en 58 a 60 dólares por onza para 2026, y considera que alcanzar los 65 dólares/oz no es imposible.

Frente a estas oportunidades, muchos inversores minoristas en Taiwán han comenzado a interesarse en la inversión en plata, siendo las ETF sin dividendos la herramienta más buscada por los principiantes. ¿Por qué? Porque las ETF de plata no requieren preocuparse por almacenamiento, transporte o verificación, a diferencia de la plata física. La forma de operar es similar a las acciones, permitiendo entrar y salir del mercado de manera rápida y flexible.

¿Por qué elegir ETF de plata? ¿En qué se diferencian de la plata física?

Las ETF de plata son fondos de inversión que siguen el precio de la plata spot o de futuros, permitiendo a los inversores participar en las ganancias derivadas de las fluctuaciones del precio sin poseer físicamente la plata. Estos productos financieros están listados en bolsas, y su compra y venta se realiza igual que las acciones, solo con una cuenta de valores.

Aunque invertir en plata física ofrece una sensación de seguridad tangible, en realidad implica costos ocultos. Primero, los costos de almacenamiento: ya sea alquilar una caja fuerte en un banco o contratar almacenamiento profesional, que puede costar entre el 1% y el 5% anual. Segundo, los costos de compra y venta, que incluyen un sobreprecio y comisiones del 5% al 6%. Finalmente, la liquidez es limitada; en caso de necesidad urgente de fondos, puede ser difícil vender rápidamente, y los precios de compra en las joyerías locales no siempre son transparentes.

En cambio, las ETF de plata convierten el activo físico en un producto financiero, permitiendo a los inversores operar en cualquier momento a través de una cuenta de valores, sin preocuparse por transporte, almacenamiento o verificación. Al seguir el precio de la plata o mantener reservas físicas, los inversores pueden mantenerse alineados con el mercado y disfrutar de mayor liquidez.

Recomendaciones de las principales ETF sin dividendos a nivel mundial: Las siete mejores ETF de plata explicadas

El mercado de ETF de plata es amplio, pero aquí presentamos las siete más populares:

SLV (iShares Silver Trust) — La ETF de plata más conocida a nivel mundial, lanzada por BlackRock en 2006, con un patrimonio neto que supera los 30 mil millones de dólares. SLV posee directamente plata física, custodiada por JPMorgan. Es de gestión pasiva, no comercia activamente con plata, solo vende pequeñas cantidades periódicamente para pagar gastos anuales. La tasa de gastos es del 0.50%, siendo una de las más bajas en su categoría.

DBS (Invesco DB Silver Fund) — Sigue el precio de la plata mediante futuros de COMEX, con una tasa del 0.75%. Adecuada para inversores que desean participar en las fluctuaciones del precio de la plata a través de futuros, aunque debido a la naturaleza de los futuros, los costos de rollover pueden reducir los rendimientos a largo plazo en comparación con la inversión en spot.

AGQ (ProShares Ultra Silver) — ETF apalancado con un doble de exposición a futuros, con una tasa del 0.95%. Busca duplicar el rendimiento diario del índice Bloomberg Silver. Es importante notar que, debido a los efectos del interés compuesto y la erosión del apalancamiento, AGQ solo es recomendable para operaciones a corto plazo, no para mantener a largo plazo.

ZSL (ProShares UltraShort Silver) — Ofrece una exposición inversa apalancada de doble (-2x), con una tasa del 0.95%. Es una herramienta diseñada para quienes quieren apostar a la caída del precio de la plata, también solo para operaciones a corto plazo, ya que mantenerla a largo plazo puede generar pérdidas por erosión del apalancamiento.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust) — Fondo cerrado lanzado en 2010, que posee plata física pura. Su principal característica es que los inversores pueden solicitar el redención en forma de plata física, ideal para inversores a largo plazo. La tasa de gastos es del 0.62%, con activos gestionados por unos 12 mil millones de dólares. Es importante tener en cuenta que el precio de mercado puede desviarse del valor neto de los activos, formando primas o descuentos.

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners) — ETF que invierte en acciones de mineras de plata a nivel global, lanzado por BlackRock en 2012. La tasa de gastos es del 0.39%, por debajo de la media del sector, y distribuye dividendos semestralmente. Sin embargo, en cuanto a rendimiento histórico, SLVP presenta mayor volatilidad, con desviaciones de seguimiento y spreads amplios, lo que puede limitar su atractivo.

期元大道瓊白銀（00738U） — ETF de plata local en Taiwán, establecido en 2018, que sigue el índice de exceso de rendimiento de la plata del Dow Jones, mediante futuros de COMEX. La tasa de gastos es del 1%, y se considera un producto de “alta volatilidad”.

Dos principales vías de compra para inversores en Taiwán

Corretaje por encargo (comisión conjunta) — La forma más sencilla

Es la opción preferida por la mayoría de los inversores taiwaneses para comprar ETF internacionales de plata. A través de brokers locales (como Fubon, Cathay, Yuanta, Mega, etc.), se realiza la orden a brokers en el extranjero. El proceso es simple: abrir una cuenta de corretaje conjunta en el broker local → elegir liquidación en TWD o moneda extranjera → realizar la orden vía app o web.

Ventajas: regulado por la Comisión de Finanzas, seguridad del capital, impuestos gestionados por el broker, fondos no necesitan salir del país. Desventajas: comisiones relativamente altas, oferta limitada de productos.

Abrir cuenta directamente en brokers extranjeros — La opción más económica

A través de plataformas internacionales (como Interactive Brokers, IBKR, etc.), abrir una cuenta en línea con documentos como pasaporte, DNI y comprobante de domicilio. Tras ingresar fondos, se puede operar directamente en una amplia gama de ETF globales.

Ventajas: comisiones muy bajas o gratuitas, mayor variedad de productos, herramientas avanzadas. Desventajas: interfaz en inglés, gestión de impuestos y transferencias a cargo del inversor, retención del 30% en dividendos de EE. UU., mayor complejidad en seguridad y herencias.

¿Se deben pagar impuestos al invertir en ETF de plata?

ETF de plata en Taiwán: compra exenta de impuestos, solo se paga un 0.1% de impuesto de transacción al vender, lo que simplifica la tributación.

ETF de plata en el extranjero: se consideran ingresos por transacciones de bienes en el extranjero, incluidos en los ingresos globales. Si los ingresos en el extranjero son ≤ 1 millón de TWD, están exentos del impuesto mínimo; si superan esa cantidad, se suman al ingreso básico y se gravan al 20% tras deducir la exención de 7.5 millones de TWD.

Comparación de herramientas de inversión en plata: ETF vs lingotes físicos vs futuros vs acciones mineras

Según el rendimiento real en 2025, los futuros de plata ofrecen la mayor rentabilidad, aunque con mayor riesgo; las acciones mineras de plata (como SIL) subieron aproximadamente un 142%, superando la exposición pura a la plata; las ETF de plata, aunque con menor rendimiento, ofrecen mayor facilidad de operación y menor riesgo, siendo la opción más adecuada para principiantes y pequeños inversores.

El CFD de plata también es una opción, combinando la facilidad de las ETF con el apalancamiento de los futuros, sin necesidad de grandes fondos, con comisiones más bajas que los futuros, pero con riesgos aumentados por el apalancamiento.

Riesgos y protección en la inversión en ETF de plata

1. La volatilidad del precio de la plata supera ampliamente a la del oro y las acciones — Aunque ha subido más del 100% este año, en el pasado ha presentado caídas bruscas, con pérdidas significativas a corto plazo.

2. Riesgo de desviación del seguimiento — Los ETF de futuros pueden tener rendimientos inferiores a los del mercado spot a largo plazo debido a costos de rollover; los de plata física son más precisos, pero los gastos anuales del 0.4-0.5% erosionan las ganancias con el tiempo.

3. Riesgos de tipo de cambio y fiscalidad — Los ETF en el extranjero están expuestos a fluctuaciones del dólar y requieren declaración de ingresos en el extranjero.

4. Impacto de factores macroeconómicos — La cotización de la plata está influenciada por geopolítica, demanda industrial (solar, electrónica), políticas monetarias, entre otros, por lo que las decisiones unilaterales son riesgos altos.

Conclusión

Las ETF de plata ofrecen una vía de inversión conveniente y eficiente. Comparadas con la plata física, que implica costos y complicaciones de almacenamiento, transporte y verificación, las ETF en forma de valores facilitan la operación, mantienen alta liquidez y flexibilidad. Para quienes desean participar en el mercado de plata sin gestionar físicamente el activo, las ETF sin dividendos son sin duda la opción más práctica.

No obstante, los inversores deben ser conscientes de la alta volatilidad del mercado de plata. Las diferentes ETF de plata varían en tasas de gestión, métodos de seguimiento (apalancados o no, con o sin posesión física), por lo que se recomienda diversificar y revisar periódicamente el mercado y las posiciones, para mantener una estrategia de inversión sólida y a largo plazo.