Entiende los activos circulantes y los activos no circulantes para una inversión inteligente

¿Por qué la liquidez de los activos no circulantes es importante en los estados financieros

Los inversores enfocados en la búsqueda de valor necesitan aprender a analizar el (Balance Sheet) para evaluar la solidez financiera y el potencial de gestión del negocio. Uno de los componentes que muchos pasan por alto es la diferencia entre activos circulantes y no circulantes. La clasificación de estos números nos ayuda a entender qué tan flexible es la empresa ante riesgos.

Diferencias básicas: activos circulantes vs. activos no circulantes

El balance divide los activos en dos categorías principales, cada una contando una historia diferente sobre la situación de la empresa.

Activo circulante (Current Asset) se refiere a recursos que la empresa puede convertir en efectivo en un período de un año desde la fecha del informe. Cuanto mayor sea esta cantidad, mayor será la capacidad de la empresa para hacer frente a problemas de liquidez. Mantener estos activos en forma de liquidez significa que, en situaciones imprevistas como interrupciones en las ventas o retrasos en pagos, la empresa aún puede reservar efectivo para pagar préstamos, salarios y otros gastos.

Activo no circulante (Noncurrent Asset) en cambio, son bienes o inversiones que la empresa espera poseer por más de un año. Debido a que estos activos tardan en convertirse en efectivo, la empresa debe depender de otras fuentes de financiamiento para gastos operativos diarios. Sin embargo, estos activos son muy valiosos para mejorar la eficiencia productiva y generar ingresos a largo plazo.

10 tipos de activos no circulantes y su clasificación

Al revisar la sección de activos circulantes en el balance, los inversores encontrarán una variedad de ítems, cada uno con características particulares.

1. Efectivo y depósitos

El efectivo se considera el activo con mayor nivel de liquidez, que puede usarse para gastos o pagos de deudas de inmediato. Aunque el efectivo no genera rendimiento, la empresa suele mantenerlo para una gestión adecuada. Depositar dinero en cuentas corrientes o de ahorro es una opción para conservar efectivo, aunque con riesgos relacionados con la estabilidad de la institución financiera.

2. Inversiones a corto plazo

A veces, la empresa decide invertir parte del efectivo en bonos, acciones u otros instrumentos financieros que puedan venderse en menos de un año. Es una forma de obtener rendimiento de fondos no utilizados, aunque con cierto riesgo.

3. Cuentas por cobrar comerciales

Las cuentas por cobrar son montos adeudados por clientes, generados por créditos otorgados para facilitar las transacciones. Se convierten en efectivo cuando los clientes pagan, pero con riesgo de incumplimiento según el historial de pagos del cliente.

4. Pagarés

Instrumentos escritos que registran préstamos o compras a corto plazo, con vencimiento menor a un año. Pueden tener intereses adicionales, pero también presentan riesgos de incumplimiento.

5. Inventarios

Bienes producidos o adquiridos para la venta. Un inventario elevado puede indicar problemas en la venta o en la gestión de inventarios. Los inversores deben observar si los inventarios aumentan o disminuyen con el tiempo.

6. Materiales de oficina y suministros

Materiales utilizados en las operaciones diarias, como papel, bolígrafos y otros suministros de oficina, que se agotarán en un corto plazo.

7. Gastos pagados por adelantado

Pagos realizados por la empresa por servicios o bienes futuros, como seguros, alquiler o membresías, hasta que se reciban los servicios de forma continua.

8. Ingresos diferidos

Dinero que la empresa debería recibir pero aún no ha cobrado, debido al reconocimiento de ingresos según principios contables. Normalmente, se convertirán en efectivo pronto.

9. Otros activos a corto plazo

Otros activos tangibles que se espera puedan convertirse en efectivo en el corto plazo, como inventarios dañados o productos listos para vender.

10. Otros activos no circulantes clasificados como corriente

Algunas empresas pueden clasificar ciertos activos como circulantes si esperan realizar su ingreso en menos de un año.

¿Qué revela la lectura de los estados financieros a través de los activos circulantes?

La cantidad y composición de los activos circulantes ofrecen información sobre la capacidad operativa de la empresa. En momentos difíciles, como pandemias, recesiones o interrupciones en ventas, las empresas con mayores activos circulantes tienen más herramientas para adaptarse y mover la situación.

Además, la composición de los activos circulantes indica la capacidad de convertir en efectivo. Las empresas con mayor proporción de efectivo y pagarés suelen ser más confiables que aquellas con muchas cuentas por cobrar o inventarios elevados, ya que mantener efectivo implica riesgos de incumplimiento y ralentización.

Análisis de Apple para entender las indicaciones de los activos circulantes

Apple Inc. es reconocida como una de las empresas con mayor liquidez en el mundo. En la reunión de accionistas a principios de 2020, en el inicio de algunos proyectos, Tim Cook, CEO, afirmó que la liquidez no era una preocupación para Apple.

Al cierre del año fiscal 2019, reportó $162.8 mil millones en activos circulantes, incluyendo efectivo y equivalentes de efectivo (Cash & Cash Equivalents) por $59 billones de dólares.

Sin embargo, unos años después, la cifra cambió significativamente. En 2020, los activos circulantes disminuyeron ligeramente a $135 billones de dólares, lo cual no es una señal de alarma, pero la variación es notable. El efectivo y equivalentes cayeron un 46%, mientras que las cuentas por cobrar aumentaron de $48 a $37 billones, un incremento del 62.7%.

Este cambio puede reflejar una estrategia diferente en la cobranza o indicar mayores desafíos en la recuperación de pagos de los clientes.

Resumen: usar los datos de activos circulantes para decisiones de inversión

Los estados financieros muestran la liquidez a corto plazo a través de los números de activos circulantes. Sin embargo, es importante analizar también la calidad de cada componente, no solo su cantidad total. La capacidad de convertir en efectivo depende de la calidad y composición de estos activos.

Los inversores con discernimiento deberían preguntarse: ¿Estos activos realmente pueden convertirse en efectivo en caso de crisis? ¿Qué componentes brindan mayor seguridad? ¿Qué elementos representan riesgos? Este análisis profundo fortalecerá tu capacidad para identificar empresas con buena salud financiera y que puedan atravesar períodos difíciles. Así, contarás con información suficiente para tomar decisiones de inversión informadas.