El AUD enfrenta nuevos vientos en contra mientras las esperanzas de inflación luchan contra la disminución de las tasas de la Fed

El dólar australiano se debilita por sexta sesión consecutiva a pesar de señales hawkish de inflación que podrían impulsar al RBA hacia un endurecimiento

El dólar australiano está luchando contra su homólogo estadounidense este jueves, extendiendo una racha de seis días de pérdidas incluso cuando datos que sugieren presiones de precios persistentes alimentan la especulación sobre una acción de tasas del Reserve Bank of Australia más temprana. Los mercados permanecen divididos—las expectativas de inflación están en aumento, la política del banco central se vuelve hawkish, pero la moneda no logra captar interés. Esta paradoja insinúa un cambio más profundo en cómo los traders están valorando la divergencia de la política monetaria global.

La inflación en aumento, pero el AUD aún bajo presión

Las Expectativas de Inflación del Consumidor en Australia subieron a 4.7% en diciembre, desde el mínimo de tres meses de 4.5% en noviembre. El aumento puede parecer favorable para la postura dura del RBA, pero el dólar australiano sigue sin poder revertir su momentum bajista. Esta desconexión sugiere que, a pesar de los riesgos inflacionarios internos, los inversores están más enfocados en factores globales—principalmente la disminución de las perspectivas de recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal.

Los principales bancos australianos Commonwealth Bank y National Australia Bank han revisado ambos sus cronogramas de aumento de tasas hacia adelante. Ahora anticipan que el RBA comenzará a endurecer antes de lo previsto anteriormente, un cambio impulsado por la inflación persistente en una economía con capacidad limitada. Los mercados de swaps están valorando una probabilidad del 28% de una subida en febrero, casi el 41% para marzo, y agosto ya está casi completamente descontado.

Sin embargo, este entorno hawkish no ha logrado impulsar la fortaleza del AUD. La moneda continúa perdiendo terreno mientras las dinámicas del mercado en general eclipsan las señales de política monetaria local.

La resistencia del dólar estadounidense proviene de una disminución en las apuestas de recortes de tasas

El índice del dólar estadounidense, que mide el rendimiento del billete verde frente a seis monedas principales, se mantiene estable en torno a 98.40. La firmeza del USD refleja una disminución en las expectativas de nuevos ciclos de flexibilización por parte de la Reserva Federal. Datos recientes del mercado laboral han enturbiado la narrativa de flexibilización.

El informe de empleo de EE. UU. de noviembre mostró señales mixtas. El crecimiento de nóminas de 64K estuvo ligeramente por encima de las expectativas, pero las revisiones de octubre fueron severas y decepcionantes. La tasa de desempleo subió a 4.6%, alcanzando el nivel más alto desde 2021 y sugiriendo suavidad en el mercado laboral. Al mismo tiempo, las ventas minoristas se mantuvieron estables mes a mes, subrayando un debilitamiento en el impulso del consumo.

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, calificó el informe de empleo como “una imagen mixta” y expresó preferencia por mantener las tasas sin cambios en la última reunión del Fed. Críticamente, Bostic señaló que “múltiples encuestas” indican costos de insumos elevados y advirtió contra un optimismo prematuro respecto a la inflación. Advirtió: “Las presiones de precios no provienen solo de aranceles, la Fed no debe apresurarse a declarar victoria.”

Los funcionarios de la Fed siguen divididos internamente sobre si 2026 requerirá más flexibilización. El oficial medio de la Fed proyectó solo un recorte de tasas para el próximo año, aunque algunos no ven recortes en absoluto. Mientras tanto, los traders se posicionan para dos recortes. La herramienta CME FedWatch ahora implica una probabilidad del 74.4% de que la Fed mantenga las tasas estables en su reunión de enero, en aumento desde aproximadamente el 70% de hace una semana.

La debilidad económica de China aumenta los vientos en contra globales

El sector minorista de China mostró signos de desaceleración. Las ventas minoristas de noviembre subieron solo un 1.3% interanual, muy por debajo del 2.9% previsto y del 2.9% de octubre. La producción industrial avanzó un 4.8% en comparación con el 5.0% previsto, mientras que la inversión en activos fijos se deterioró a -2.6% en lo que va del año frente al esperado -2.3%.

Esta acumulación de datos chinos más débiles aumenta las preocupaciones sobre el impulso del crecimiento global, una dinámica que típicamente pesa sobre las monedas vinculadas a las materias primas como el dólar australiano.

El mercado laboral australiano envía señales mixtas

La tasa de desempleo en Australia se mantuvo en 4.3% en noviembre, por debajo de las expectativas del consenso de 4.4%. Sin embargo, las cifras de cambio en el empleo se deterioraron notablemente. En noviembre se perdieron 21.3K empleos, un giro dramático respecto a la ganancia revisada de 41.1K en octubre. Este giro, junto con la debilidad anterior, puede finalmente respaldar la justificación del RBA para un endurecimiento de la política a pesar de la fortaleza en un mes.

La actividad manufacturera aumentó ligeramente en diciembre. El PMI preliminar de Manufactura de S&P Global de Australia subió a 52.2 desde 51.6, aunque la actividad de servicios perdió impulso. El PMI de Servicios cayó a 51.0 desde 52.8, mientras que el PMI Compuesto descendió a 51.1 desde 52.6, reflejando un impulso económico desigual.

Panorama técnico: surgen niveles clave

El par AUD/USD se negocia por debajo de la zona de confluencia de 0.6600 este jueves. El análisis técnico diario revela que el par está por debajo de la tendencia del canal ascendente, señalando un deterioro en la perspectiva alcista. El par también se negocia por debajo de la media móvil exponencial de nueve días (EMA), confirmando un debilitamiento del momentum a corto plazo.

Los riesgos a la baja son pronunciados. El par podría dirigirse hacia el nivel psicológico de 0.6500, seguido por el mínimo de seis meses de 0.6414 establecido el 21 de agosto. Una caída más profunda podría llevar al par a niveles aún más bajos.

Los intentos de recuperación al alza dependen de la EMA de nueve días situada en 0.6619. Un rebote por encima de este nivel y de regreso al canal ascendente restauraría el sesgo alcista y abriría la puerta hacia el máximo de tres meses de 0.6685, luego 0.6707 (el más alto desde octubre de 2024). Una subida sostenida podría empujar al par hacia el límite superior del canal ascendente cercano a 0.6760.

Los aspectos técnicos actuales subrayan la inclinación bajista. Hasta que el par recupere el canal ascendente y supere la EMA de nueve días, los objetivos a la baja permanecen como la ruta de menor resistencia. Para quienes siguen conversiones de 4000 AUD a EUR o movimientos de divisas en general, el deterioro técnico señala precaución en el corto plazo mientras la divergencia de política monetaria global continúa pesando sobre monedas vinculadas a las materias primas como el dólar australiano.