Análisis profundo de la tendencia del precio del oro en 2025: ¿Por qué el precio del oro de hoy se convierte en el centro de atención de la inversión?

2024–2025年間， el precio del oro experimentará un nuevo auge en medio de la incertidumbre de la economía global. Después de superar los 4,400 dólares en octubre, estableciendo un récord histórico, aunque el precio del oro ha tenido una corrección, no ha logrado apagar el entusiasmo del mercado. Los inversores en general se preguntan: ¿Seguirá subiendo el precio del oro hoy? ¿Es ya demasiado tarde para entrar? Para responder bien a esta pregunta, primero hay que entender la lógica profunda que impulsa la actual tendencia alcista del precio del oro.

¿Por qué el XAUUSD de oro experimenta un repunte en 2025?

Según datos de Reuters, el aumento del oro en 2024–2025 se acerca a su nivel más alto en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Este repunte no es casualidad, sino el resultado de múltiples factores acumulados.

Primero, la incertidumbre geopolítica eleva la demanda de refugio. Las medidas arancelarias lanzadas tras la toma de posesión de Trump han encendido la tendencia alcista del precio del oro a principios de año. La emoción de refugio en el mercado se ha intensificado, y el oro, como activo tradicional de valor, atrae flujos de capital. Mirando en el pasado (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), períodos similares de incertidumbre política suelen impulsar al precio del oro a subir entre un 5 y un 10% a corto plazo.

En segundo lugar, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) brindan soporte. La reducción de tasas por parte de la Fed debilitará el dólar, reduciendo el costo de oportunidad de mantener oro y aumentando su atractivo. Según las herramientas de futuros de tasas de interés de CME, la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos en la reunión de diciembre alcanza el 84.7%. De hecho, el precio del oro muestra una correlación negativa clara con las tasas reales: una bajada en las tasas reales impulsa el oro al alza. Esto también explica por qué en septiembre, tras la reunión de la FOMC, el precio del oro retrocedió: la expectativa de recorte ya había sido descontada, y Powell no insinuó recortes continuos, por lo que el mercado se volvió más prudente.

Además, los bancos centrales de todo el mundo continúan acumulando oro, creando un soporte a largo plazo. Datos de la Asociación Mundial del Oro muestran que en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente inferior a la del mismo período del año pasado, pero aún muy por encima del promedio histórico. Más importante aún, el 76% de los bancos centrales encuestados consideran que en los próximos cinco años, la proporción de oro en sus reservas será “moderada o significativamente mayor”, y la mayoría prevé una disminución en la proporción de reservas en dólares. Este cambio estructural a largo plazo seguirá apoyando el precio del oro hoy.

Factores impulsores ignorados

Además de los principales motores mencionados, hay otros factores que no deben subestimarse:

El entorno global de alta deuda limita la flexibilidad de las políticas. Para 2025, la deuda global alcanza los 307 billones de dólares, y los niveles elevados de deuda significan que los países tienen menos espacio para maniobrar con las tasas de interés, lo que puede traducirse en políticas monetarias más acomodaticias y, en consecuencia, en tasas reales más bajas, beneficiando indirectamente al oro.

La confianza en el dólar fluctúa. Cuando la confianza en el dólar cae, el oro, cotizado en dólares, se beneficia en comparación, atrayendo fácilmente flujos de capital.

Los conflictos geopolíticos continúan escalando. La guerra entre Rusia y Ucrania, los conflictos en Oriente Medio, entre otros, elevan la demanda de refugio y generan volatilidad a corto plazo en los precios.

Las redes sociales y la opinión pública también impulsan. La cobertura mediática continua y la interacción en redes sociales generan emociones que atraen grandes flujos de capital a corto plazo, creando un ciclo de repunte autoalimentado.

¿Qué opinan las principales instituciones sobre el futuro del precio del oro?

Aunque en el corto plazo el precio del oro ha tenido correcciones, las voces principales del mercado siguen siendo bastante optimistas.

El equipo de commodities de JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable” y ha actualizado su objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza. Goldman Sachs mantiene su pronóstico de 4,900 dólares para finales de 2026. Bank of America incluso ha elevado su objetivo para 2026 a 5,000 dólares, y algunos estrategas creen que el precio del oro podría alcanzar los 6,000 dólares el próximo año.

Desde el lado minorista, marcas de joyería como Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang y Chow Tai Seng mantienen precios de referencia para joyas de oro en más de 1,100 yuanes por gramo, sin mostrar caídas significativas, lo que refleja un reconocimiento del valor del oro en el mercado.

Estrategias de participación para diferentes inversores

Tras entender la lógica del aumento del precio del oro, los inversores deben diseñar sus estrategias según su experiencia y tolerancia al riesgo.

Para los traders con experiencia en corto plazo: La tendencia de consolidación ofrece oportunidades excelentes. La liquidez es abundante, y es relativamente fácil juzgar la dirección del movimiento, especialmente en períodos de fuertes subidas o bajadas, donde la fuerza de compra y venta es clara. Mantenerse atento al calendario económico y seguir los datos económicos de EE. UU. puede mejorar significativamente la calidad de las decisiones.

Para los inversores novatos: Es imprescindible comenzar con pequeñas cantidades y no apostar a ciegas. La alta volatilidad puede hacer que se compre en la cima y se venda en la caída, y errores repetidos pueden erosionar rápidamente el capital.

Para los inversores a largo plazo: Deben estar preparados mentalmente para soportar la volatilidad. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, comparable al 14.7% del S&P 500. Si el objetivo es preservar valor durante más de 10 años, el precio puede duplicarse o reducirse a la mitad en el camino. Los costos de transacción en oro físico oscilan entre el 5% y el 20%, por lo que no se recomienda una concentración excesiva.

Estrategia mixta: Se puede mantener una posición a largo plazo y, en momentos de mayor volatilidad antes y después de los datos económicos de EE. UU., realizar operaciones a corto plazo, siempre que se tenga la experiencia y la gestión de riesgos adecuada.

Conclusión

El actual impulso alcista del oro no muestra signos de terminar, el precio del oro hoy está en niveles históricos, pero la lógica a medio y largo plazo no ha cambiado. La acumulación por parte de los bancos centrales, la caída de las tasas reales y los riesgos geopolíticos seguirán siendo soportes. Sin embargo, los inversores deben estar atentos a la volatilidad a corto plazo, especialmente antes y después de datos económicos importantes y reuniones. Una asignación racional y en proporciones adecuadas permitirá obtener beneficios de manera estable en el mercado alcista del oro.