El fortalecimiento del dólar presiona a la baja el precio del oro, y los múltiples niveles técnicos se convierten en el foco

El precio del oro continúa presionado por tercer día consecutivo en lunes, y la lucha constante en los fundamentos dificulta que los alcistas tengan una oportunidad de ruptura. El oro (XAU/USD) alcanzó momentáneamente los 4100 dólares en la apertura, pero fue rápidamente presionado por ventas, y carece de un impulso sustancial hacia arriba. La causa principal es el cambio en la actitud interna de la Reserva Federal respecto a la continuación de los recortes de tasas—cada vez más miembros del FOMC emiten señales de cautela, lo que reduce directamente las expectativas del mercado de un nuevo recorte en diciembre, otorgando así un fuerte impulso al dólar.

La apreciación del dólar es la principal razón de la presión sobre los activos de refugio

Cuando el dólar se fortalece, el oro, medido en dólares, pierde atractivo. Según las estadísticas, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre por parte de la Reserva Federal ha caído por debajo del 50%, lo que para el oro, un activo sin rendimiento, ha generado presión durante dos días consecutivos. La declaración del viernes del presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, reforzó aún más esta expectativa—él señaló claramente que la inflación sigue por encima del objetivo y que la política monetaria debe mantenerse moderadamente restrictiva, insinuando que las posibilidades de recortes son limitadas. Este cambio en las señales de política llevó al dólar a tener un respiro al inicio de la nueva semana, convirtiéndose en el principal peso que presiona el precio del oro.

Las preocupaciones económicas brindan soporte en los niveles bajos

Sin embargo, el espacio a la baja del precio del oro no está completamente abierto. La amenaza de la prolongada parálisis del gobierno de EE. UU. continúa poniendo en riesgo el impulso económico, y esta incertidumbre macroeconómica mantiene el valor de refugio del oro. La débil percepción de riesgo también indica que el mercado no ha adoptado un tono completamente optimista; los operadores prefieren esperar en lugar de actuar—las actas de la reunión del FOMC que se publicarán el miércoles y el informe de empleo no agrícola de octubre (NFP) del jueves podrían ser puntos de inflexión importantes. Esta actitud de espera ayudó a que el precio del oro se mantuviera cerca del mínimo de viernes (aproximadamente 4032 dólares), mucho mejor que el mínimo semanal.

Análisis técnico: soportes y resistencias claros

En el gráfico de 4 horas, el oro muestra resistencia por debajo de la media móvil simple de 20 períodos, pero la falta de soporte de compras posteriores hace que los alcistas deban ser cautelosos. Actualmente, el indicador de momentum negativo sugiere que si el precio no logra estabilizarse por encima de los 4100 dólares, la ruptura de ese nivel y su confirmación serán clave—solo con una ruptura y confirmación en ese nivel, se podrá avanzar hacia la zona de resistencia en 4140-4145 dólares, desafiando la barrera de los 4200 dólares.

En el lado bajista, si en el gráfico de 4 horas se rompe la media móvil simple de 200 períodos (alrededor de 4059 dólares), el oro podría buscar soporte cerca del mínimo de viernes (4032 dólares). Si se pierde ese nivel, la barrera psicológica de los 4000 dólares podría ser puesta a prueba, y un soporte más profundo se encuentra en los 3931 dólares, con una posible revisión del mínimo de fines de octubre en torno a los 3886 dólares.

Actitud de los operadores: el sentimiento del mercado parece poco firme. Los inversores en general esperan que los datos económicos de EE. UU. muestren signos de debilidad, lo que obligaría a la Reserva Federal a relajar aún más su postura de política, pero esta expectativa entra en conflicto con las señales actuales de política. En esta lucha de fuerzas, el movimiento del precio del oro dependerá más de los datos futuros que de las directrices políticas existentes.