¡La volatilidad del tipo de cambio del dólar y el euro se intensifica! La depreciación del yen japonés activa una advertencia de intervención【Análisis del informe semanal de divisas】

Resumen del mercado de la semana pasada 12月15日 a 19日, el índice del dólar subió un 0.33%, mostrando una clara divergencia en el rendimiento de las monedas no estadounidenses. Entre ellas, el yen cayó un 1.28% liderando las pérdidas, el dólar australiano cayó un 0.65%, el euro cayó un 0.23%, y la libra esterlina subió ligeramente un 0.03%. Bajo la influencia combinada de las expectativas de política de la Reserva Federal y las decisiones de los bancos centrales de otros países, el tipo de cambio dólar/euro y dólar/yen enfrentan importantes puntos de inflexión.

La depreciación del yen se acerca a la línea de alerta, aumenta el riesgo de intervención gubernamental

El USD/JPY rompe el nivel clave de 157

La semana pasada, el USD/JPY subió un 1.28%, acercándose a los 158. Aunque el Banco de Japón aumentó las tasas en 25 puntos básicos según lo planeado, las declaraciones del gobernador Ueda Yuki fueron moderadas, lo que enfrió las expectativas de un endurecimiento de la política. Más importante aún, el gabinete de Kishida lanzó un paquete de estímulo fiscal de 18.3 billones de yenes, que en realidad contrarrestó el efecto restrictivo del aumento de tasas del banco central.

Divergencias claras en las instituciones sobre la tendencia del yen

JPMorgan señala un riesgo clave: si el USD/JPY supera los 160 en el corto plazo, aumentará significativamente la probabilidad de intervención del gobierno japonés, lo que marcará una “rápida volatilidad en el tipo de cambio”. Sumitomo Mitsui Banking Corporation predice que en el primer trimestre de 2026 el yen podría depreciarse aún más hasta 162, mientras que Nomura Securities tiene una opinión opuesta, considerando que con la bajada de tasas de la Fed, el dólar seguirá debilitándose y el yen podría apreciarse hasta 155.

Se detectan señales de presión de compra en el análisis técnico

Desde el punto de vista técnico, el USD/JPY se ha estabilizado por encima de la media móvil de 21 días, y el indicador MACD muestra señales de compra. Si rompe la resistencia de 158, abrirá espacio para subir; por el contrario, si se mantiene por debajo de 158 repetidamente, el soporte clave está en 154.

Punto clave de esta semana: Seguir de cerca las declaraciones de política del gobernador Ueda y si el gobierno japonés intensifica las medidas de intervención verbal, ya que esto afectará directamente la dirección del USD/JPY.

El tipo de cambio dólar/euro continúa ajustándose, el BCE mantiene una postura neutral

El euro/dólar sube y luego baja

El euro/dólar (EUR/USD) mostró un patrón de subida y corrección la semana pasada, cerrando con una caída del 0.23%. El Banco Central Europeo mantuvo las tasas estables como se esperaba, pero la presidenta Lagarde no hizo declaraciones más hawkish de lo que el mercado anticipaba, lo que decepcionó a los inversores optimistas en el euro.

La calidad de los datos estadounidenses es cuestionada por los bancos de inversión

Los datos económicos de EE. UU. muestran señales mixtas: los datos de empleo no agrícola de noviembre fueron promedio, y el IPC de noviembre estuvo por debajo de las expectativas. Sin embargo, bancos como Morgan Stanley y Barclays advierten que estos datos están severamente distorsionados por efectos técnicos y sesgos estadísticos, dificultando reflejar con precisión la tendencia real de la economía. Actualmente, el mercado sigue esperando que la Fed reduzca las tasas dos veces en 2026, con una probabilidad del 66.5% en abril.

Las instituciones ven buen potencial a medio plazo para el euro

DANSKE Bank cree que, dado que la Fed inicia un ciclo de bajada de tasas y el BCE mantiene una postura neutral, esto impulsará el valor del euro en el tipo de cambio dólar/euro. Tras la corrección por inflación, se espera que la diferencia en las tasas de interés reales entre EE. UU. y Europa se reduzca, beneficiando al euro. Además, la recuperación de activos europeos, la cobertura contra riesgos en dólares y la disminución de la confianza en las políticas estadounidenses también pueden impulsar al euro.

El análisis técnico aún muestra potencial de subida

Desde el punto de vista técnico, el EUR/USD se mantiene por encima de varias medias móviles, con posibilidades de seguir subiendo a corto plazo. La resistencia en 1.18 es un obstáculo; si hay una corrección, la media móvil de 100 días en 1.165 será un soporte importante.

Punto clave de esta semana: Los datos del PIB del tercer trimestre en EE. UU. y los movimientos geopolíticos serán los focos principales. Un PIB superior a las expectativas apoyará al dólar y presionará al EUR/USD, mientras que lo contrario beneficiará al euro.

Resumen

El foco principal en el mercado de divisas esta semana será la volatilidad provocada por las diferencias en las políticas de los bancos centrales. El yen enfrenta presiones de depreciación y riesgos de intervención gubernamental, mientras que el tipo de cambio dólar/euro se ajusta gradualmente en medio de las expectativas de bajada de tasas de la Fed. Los inversores deben prestar atención a los discursos políticos, datos económicos y si surgen nuevas señales de intervención oficial.