Las declaraciones de Powell agitan el mercado, el oro rompe la barrera de 4200 en tendencia alcista

La Reserva Federal cumplió con su decisión de reducir las tasas en 25 puntos básicos el miércoles, pero lo que realmente desencadenó la tendencia fue la declaración de Powell en la rueda de prensa.

Este presidente de la Reserva Federal destacó los riesgos potenciales en el mercado laboral, al mismo tiempo que relajó claramente su postura frente a las presiones inflacionarias. Powell señaló que, tras ajustar los datos de empleo por sobreestimaciones, el crecimiento del empleo desde abril en realidad ha sido algo débil. Utilizó la expresión “esperar y observar” para describir la postura actual de la Fed, lo que implica que, a corto plazo, no hay prisa por continuar con acciones agresivas.

La reacción del mercado fue rápida: el índice del dólar (DXY) cayó un 0.6% en un solo día hasta 98.65, alcanzando la mayor caída diaria desde septiembre. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó 3.5 puntos básicos hasta 4.155%, y el rendimiento real también disminuyó. En este entorno, el oro tuvo su momento: el oro spot cerró con un aumento de 20.20 dólares, cotizando cerca de 4228.47 dólares por onza.

¿Qué opinan los expertos?

Los comerciantes independientes de metales consideran que los operadores de oro están muy satisfechos con este resultado. Tras una ronda de toma de ganancias, el precio del oro se recuperó rápidamente hasta los niveles más altos del día. Desde la perspectiva de los estrategas de Bank of America, esta vez Powell fue claramente más dovish de lo esperado, especialmente en su cambio de juicio sobre el mercado laboral, lo que provocó una cadena de caídas en el dólar.

La opinión de Manulife Investment Management es más directa: el mercado ya se había preparado para una postura más hawkish de la Fed, pero la actitud de Powell fue inesperadamente dovish. Esta diferencia en las expectativas actuó como un estimulante, impulsando la tendencia del oro.

¿Qué señales envía el análisis técnico?

Desde el gráfico técnico del oro, la tendencia alcista aún tiene espacio para continuar. El índice de fuerza relativa (RSI) indica que el impulso alcista todavía está presente.

El camino que sugieren los analistas es que el oro podría primero intentar alcanzar los 4300 dólares por onza, que es el primer objetivo tras las declaraciones de Powell. Si se supera con éxito, el máximo histórico de 4381 dólares por onza entrará en el radar.

En cuanto a los niveles de soporte, si el precio del oro cae por debajo de los 4200 dólares, el siguiente soporte se encuentra en la media móvil simple de 20 días en torno a los 4153 dólares. Niveles más bajos incluyen la media móvil de 50 días en 4090 dólares y la marca redonda de 4000 dólares.

¿Por qué las palabras de Powell tienen tanto peso esta vez?

Desde la perspectiva de la decisión en sí, aunque tres funcionarios votaron en contra, la señal general de política ya es bastante dovish. Los funcionarios de la Fed sugirieron que podría haber otra reducción de tasas el próximo año, y la tasa neutral a mediano plazo se sitúa en torno al 3%. Estas cifras reflejan que el punto de inflexión en el ciclo de tasas ya se ha formado.

Powell ha cambiado el foco del ciclo de recortes de tasas, que antes se centraba en la inflación, hacia el mercado laboral. Este cambio de señal ejerce una presión directa sobre el dólar, que se debilita, reduciendo en consecuencia el costo de mantener oro. Además, la caída sincronizada en los rendimientos de los bonos del Tesoro también respalda al oro desde múltiples dimensiones.