Hablando con amigos sobre la burbuja de IA y el final de SoftBank, en realidad creo que no hay que ser demasiado pesimista. OpenAI, como una superaplicación que alcanzó los 1.000 millones de usuarios aún más rápido, en momentos críticos, reducir gastos para lograr beneficios no es difícil, y no es probable que caiga fácilmente.

A través de este asunto, al mirar la inversión, en realidad la lógica es muy similar a jugar al póker. Para jugadores como Masayoshi Son, ganar o perder en medio no es lo más importante; la habilidad más esencial es la “compra continua” — mientras puedas seguir financiando y mantener el dinero en la mesa, tienes una oportunidad de dar la vuelta. En cierto sentido, los fondos que pueden seguir obteniendo dinero son los fondos poderosos, ya que en un contexto de gran emisión de dólares, el pozo total está creciendo.

Pero el mayor contraejemplo a esta lógica ahora puede ser el VC en dólares en el país. ¿Esa forma de financiar locamente y gastar dinero alguna vez funcionó en el entorno actual? Una vez que el mercado entra en deflación y se ha financiado demasiado dinero, ahora parece que puede convertirse en una carga. ¿Ha cambiado realmente la regla del juego? Probablemente tendremos que esperar otros cinco o seis años para ver la respuesta final.