Citi Perspectivas de Activos Digitales 2026: Hacia un Punto de Inflexión en la Adopción Generalizada

1. Conclusión general: Citi considera que 2026 será un año clave para que los activos digitales alcancen una adopción masiva. La lógica central del mercado evolucionará hacia:
Regulación implementada → Aceleración de la adopción institucional → Flujos de capital que impulsan los precios.

2. Predicción de precios: Objetivos a 12 meses para BTC y ETH
1. Bitcoin(BTC) La predicción del precio de Bitcoin está principalmente impulsada por los flujos de fondos ETF, el entorno macroeconómico y el crecimiento de usuarios.
― Perspectiva a corto plazo: Se espera que oscile entre 80k y 100k.
― Soporte psicológico: 70k (precio antes de las elecciones en EE. UU.) es un nivel clave de soporte.
2. Ethereum(ETH) La predicción de ETH tiene mayor incertidumbre, ya que su precio depende en gran medida de la actividad en cadena (como la actividad en L2), que actualmente es débil.
― Escenario base: $4,304
― Escenario alcista: $5,132
― Escenario bajista: $1,270

3. Impulsores clave: De apalancamiento a “flujos de fondos reales”

― Influencia de los ETF: La entrada en ETF explica el 42% de la volatilidad semanal del precio de BTC; para ETH, la explicación de la volatilidad es del 22%, pero su impacto es mayor (cada 10 mil millones de dólares en entrada impulsa aproximadamente un 7.8% de aumento).

― Disminución de la preferencia por el riesgo: Tras el colapso de los largos apalancados en octubre, las tasas de financiamiento del mercado disminuyeron, se redujeron los contratos abiertos y la volatilidad bajó. Tendencia futura: el mercado dependerá más de “flujos de fondos reales” que del apalancamiento.

4. Temas estructurales: Stablecoins y tokenización de activos

1. Stablecoins: Regulación que impulsa la adopción masiva
― Progresos regulatorios: EE. UU. aprueba la ley GENIUS, Hong Kong regula las stablecoins para atraer participación institucional.
― Posición en el mercado: representan entre el 5% y el 10% del valor total de mercado de las criptomonedas.
― Oportunidades potenciales: las stablecoins tienen una oportunidad de “billones de dólares” en el sector de pagos.

2. Tokenización de activos: De proyectos piloto a uso práctico
― Crecimiento acelerado: en la década de 2025, el tamaño de fondos tokenizados creció un 93% interanual.
― Entrada de grandes instituciones: BlackRock, Franklin, Circle y JPMorgan (que lanzó el producto de fondos monetarios tokenizados MONY) ya han realizado inversiones profundas.
― Punto de inflexión: 2026 será el año en que la tokenización pase de “piloto” a “adopción institucional a gran escala”.

5. Regulación y entorno macroeconómico
― Marco regulatorio en formación: Se espera que EE. UU. apruebe la legislación sobre activos digitales en el segundo trimestre de 2026 (CLARITY/RFIA). La CFTC podría convertirse en la principal autoridad reguladora de los bienes digitales).
― Tendencias globales: Mica en la UE ya está en marcha, Hong Kong y Reino Unido están avanzando en regulaciones relacionadas.
― Correlación macroeconómica: BTC y ETH tienen una alta correlación con el mercado bursátil(S&P 500).
― Riesgos externos: Se debe prestar atención a la posible presión a corto plazo en BTC por las subidas de tipos del Banco de Japón.