Ready Capital completa oficialmente la fusión importante con UDF IV—Esto es lo que cambió

Ready Capital Corporation (NYSE: RC), un destacado actor en financiamiento inmobiliario, ha finalizado oficialmente su adquisición de United Development Funding IV, marcando un hito importante en la estrategia de expansión de la compañía. El acuerdo, que entró en vigor tras la firma del acuerdo de fusión el 29 de noviembre de 2024, redefine la posición en el mercado de la entidad combinada mientras mantiene la cotización en la NYSE bajo el símbolo RC.

La estructura del intercambio: lo que recibieron los accionistas de UDF IV

En esta transacción, cada acción de UDF IV pasó por una fórmula de conversión. Los antiguos accionistas de UDF IV recibieron 0,416 acciones de Common Stock de Ready Capital ($0.0001 de valor nominal), además de un número equivalente de derechos de valor contingente (CVRs). Estos CVRs están estructurados como derechos a posibles pagos adicionales en acciones, contingentes a los ingresos en efectivo de una cartera designada de cinco préstamos UDF IV durante varios períodos: la primera ventana de medición va del 1 de octubre de 2024 al 31 de diciembre de 2025, seguida por tres años calendario posteriores. Esta estructura de pago vinculada al rendimiento esencialmente conecta los retornos futuros de los accionistas con el rendimiento financiero de la cartera de préstamos, un mecanismo que alinea los incentivos entre la entidad fusionada y los antiguos inversores de UDF IV.

La compañía gestionó las situaciones de acciones fraccionarias emitiendo efectivo en lugar de acciones fraccionarias de Ready Capital, asegurando una liquidación fluida en todas las participaciones convertidas.

Las ambiciones de crecimiento de Ready Capital tras la fusión

Thomas Capasse, presidente y director ejecutivo de Ready Capital, destacó la justificación estratégica: la plataforma combinada posiciona a la compañía para escalar operaciones, expandir su negocio principal de préstamos y aprovechar las oportunidades emergentes de creación de valor. Ready Capital se especializa en financiamiento inmobiliario comercial de mercado medio a bajo, con experiencia en préstamos multifamiliares de agencias, propiedades de inversores, financiamiento de construcción, préstamos puente y préstamos del programa SBA Sección 7(a).

Con sede en Nueva York, Ready Capital opera con aproximadamente 350 profesionales distribuidos en todo el país, brindando a la entidad fusionada una capacidad operativa sustancial para ejecutar iniciativas de crecimiento.

Consideraciones a futuro

Como en cualquier transacción corporativa importante, la fusión conlleva riesgos de ejecución e incertidumbres. Factores críticos que podrían influir en los resultados incluyen el rendimiento de los préstamos en los cinco activos específicos de UDF IV, desarrollos en litigios, desafíos en la integración de la gestión, movimientos en las tasas de interés, dinámicas de prepago y condiciones macroeconómicas más amplias. Los inversores que sigan a Ready Capital deben monitorear estas variables a medida que la compañía integra la plataforma de préstamos de UDF IV en sus operaciones existentes.

Los equipos asesores—Piper Sandler & Co. (Asesor financiero de Ready Capital), Alston & Bird LLP (Asesor legal), Moelis & Company LLC (Asesor financiero de UDF IV), Gibson, Dunn & Crutcher LLP (Asesor legal de UDF IV), y Holland & Knight LLP (Asesor del comité especial)—facilitaron un proceso de transacción integral.

El símbolo de Ready Capital Corporation (RC) permanece sin cambios en la Bolsa de Valores de Nueva York, ofreciendo continuidad a los participantes del mercado existentes mientras la entidad fusionada avanza.