PyroGenesis análisis de resultados del Q2 2025: avances tecnológicos en medio de un estancamiento de crecimiento

PyroGenesis en agosto publicó los resultados financieros del segundo trimestre de 2025, los cuales reflejan tanto una demanda de mercado débil como avances sustanciales en la comercialización de tecnologías de plasma de vanguardia.

Presión en ingresos, pero una sorprendente reversión en el margen bruto

El trimestre anterior, los ingresos totales de PyroGenesis alcanzaron 3 millones de dólares, lo que representa una caída del 23.6% respecto a los 3.9 millones de dólares del mismo período del año pasado. Aunque esta cifra no es ideal, el rendimiento del margen bruto durante ese mismo período fue notable: ¡pasó del 29% al 56%, lo que indica que la compañía ha logrado avances significativos en el control de costos y en la optimización de la estructura de proyectos!

El CEO Peter Pascali admitió en el informe financiero que la caída en ingresos se debió principalmente a retrasos en el inicio de proyectos de clientes. Sin embargo, enfatizó que la compañía está activamente impulsando tres áreas clave: optimización de costos, aceleración de innovación y expansión en mercados globales.

Reserva de pedidos alcanza 51,1 millones de dólares, perspectivas prometedoras

Aunque los ingresos del período estuvieron presionados, la reserva de pedidos (backlog) de PyroGenesis se mantiene en un nivel saludable de 510,1 millones de dólares, de los cuales el 83% están denominados en dólares estadounidenses. Estos contratos firmados o ya otorgados se espera que reconozcan ingresos de manera progresiva en los próximos tres años, proporcionando a la compañía un impulso de crecimiento suficiente.

Desde las tres principales áreas de negocio, la transición energética y reducción de emisiones, la optimización de seguridad de productos y el tratamiento de residuos avanzan en paralelo.

Proyectos de transición energética en marcha, resultados destacados en India

En el segmento de transición energética, Pyro Green-Gas (filial de la compañía) completó con éxito en India un proyecto de purificación de gases de coque y producción de hidrógeno por valor de 9.3 millones de dólares. Este sistema actualmente opera en la planta de Tata Steel( en Kalinganagar durante 24 horas continuas, generando hidrógeno de alta pureza (99.999%) que se reutiliza en otros procesos de la planta, mejorando significativamente la eficiencia de producción.

Al mismo tiempo, la compañía ha llegado a un acuerdo con Constellium), uno de los mayores recicladores de aluminio del mundo. La venta de un contrato de plasma de llama anunciado a principios de agosto marca la entrada del proyecto en la fase de implementación industrial, con una finalización prevista para el Q1 2026. Esto también refleja un aumento en la atracción del mercado de PyroGenesis en el sector del aluminio.

Nuevos avances en materiales de silicio y polvo de titanio, acelerando la comercialización

En el segmento de optimización de productos, PyroGenesis ha logrado avances clave en el desarrollo del reactor de sílice fundida(FSR). Una serie de anuncios en mayo mostraron que la planta de prueba FSR produjo con éxito material de sílice fundida, y laboratorios externos verificaron la calidad del producto, con impurezas dentro de los límites previstos y removibles. Posteriormente, varios clientes potenciales solicitaron muestras con urgencia, las cuales han sido validadas por proveedores internacionales de sílice reconocidos.

En el área de polvo de titanio, PyroGenesis ha obtenido la certificación de proveedor calificado por Boeing( para su polvo de aleación de titanio)Ti64( producido mediante el proceso de atomización por plasma NexGen. Esta certificación significa que el producto ha sido incluido en la lista de materiales calificados para manufactura aditiva de Boeing.

Logros en control de costos en medio de presión financiera

La pérdida neta del último trimestre fue de 2.9 millones de dólares, con un EBITDA ajustado de pérdida de 2.1 millones de dólares. Aunque esto refleja desafíos del mercado, la compañía ha iniciado un ambicioso plan de optimización de costos, con el objetivo de ahorrar entre 3 y 5 millones de dólares anualmente para 2025. Hasta ahora, mediante reducción de gastos en patentes, optimización de seguros y consolidación de recursos humanos, se han asegurado ahorros por 2 millones de dólares.

Financiamiento y posición de efectivo

A finales de junio, el saldo de efectivo de PyroGenesis era de 1.2 millones de dólares. La compañía completó en mayo un préstamo no público de 5.75 millones de dólares, otorgado por el CEO Peter Pascali en varias etapas. La primera fase se completó en mayo por 2.385 millones de dólares. Además, la compañía anunció una revisión de 1.581 millones de opciones de compra de acciones, extendiendo la fecha de vencimiento desde el 22 de julio hasta el 18 de noviembre.

Cambios sutiles en las tres principales líneas de negocio

En el área de reciclaje y tratamiento de residuos, hubo novedades. A principios de julio, la compañía firmó un contrato con una de las principales empresas de servicios ambientales del mundo para una solución de tratamiento de residuos plásticos en Europa, por aproximadamente 600,000 dólares) 379,000 euros(. Este cliente opera en más de 100 instalaciones de tratamiento de residuos en Europa, siendo este su tercer proyecto en colaboración con PyroGenesis.

El sistema de destrucción de refrigerantes)SPARC™( también tuvo un buen desempeño en el último trimestre, con un aumento de ingresos de 184,000 dólares a 333,000 dólares. Los negocios de biogás y control de contaminación mostraron un crecimiento fuerte, con ingresos semestrales que aumentaron en 1.98 millones de dólares, alcanzando los 2.19 millones de dólares.

Perspectivas: oportunidades multifilamento en desarrollo

La dirección de la compañía delineó en el informe financiero una hoja de ruta para proyectos en los próximos 0-3 meses, 3-6 meses y más de 6 meses. Los puntos destacados incluyen: prueba de llama de plasma para calcinación de cemento) con un valor estimado de 5 a 10 millones de dólares(, prueba de llama de baja potencia para fabricación de metales), con un primer pedido de 100,000 a 200,000 dólares y un valor a largo plazo de 10 millones de dólares(, y pruebas de soluciones de plasma para reciclaje de vidrio.

Las oportunidades a mediano plazo incluyen producción de negro de carbono y hidrógeno en la industria química, pruebas de plasma para bauxita y alúmina, y aditivos para cemento verde)PozPyro(, con un valor estimado de 15 a 20 millones de dólares).

A largo plazo, existen contratos potenciales de millones de dólares en recuperación de materiales para baterías de litio, producción de nano y sílice, y otros. Aunque el proyecto de túneles EarthGrid enfrenta desafíos de financiamiento, sigue siendo considerado una asociación estratégica a largo plazo y en varias etapas.

Resumen

PyroGenesis se encuentra en un punto de inflexión clave en la comercialización de tecnologías. Aunque el desempeño financiero actual refleja la volatilidad del ciclo del mercado, la compañía está acelerando la expansión en aplicaciones de plasma y reconocimiento por parte de clientes. Desde la certificación de Boeing, la colaboración con Tata Steel y los pedidos de Constellium, cada paso valida la demanda real en las áreas de transición energética y optimización de materiales en las que la empresa confía a largo plazo. En un contexto de incertidumbre macroeconómica y retrasos en proyectos, la capacidad de PyroGenesis para avanzar en márgenes brutos, control de costos y adquisición de clientes estratégicos es en sí misma motivo para que el mercado preste mayor atención.