SWK Holdings vende su cartera de regalías en una venta estratégica de activos, logrando una prima sobre el valor en libros

Life science specialty finance firm SWK Holdings Corporation (NASDAQ: SWKH) ha completado una estrategia de transacciones duales para liquidar sus participaciones en regalías, generando ingresos combinados de aproximadamente 51,3 millones de dólares. La operación representa un desarrollo notable en los esfuerzos de reestructuración del portafolio de la compañía.

El primer elemento de esta maniobra involucró a ANI Pharmaceuticals, Inc. ejerciendo una cláusula de compra preexistente vinculada a la corriente de regalías de Iluvien, lo que resultó en un pago en efectivo de 17,3 millones de dólares recibido por SWK el 17 de marzo de 2025. Paralelamente, la compañía ha asegurado un acuerdo definitivo con la firma de inversión Soleus Capital para vender sustancialmente todo su portafolio de intereses de regalías en funcionamiento por 34,0 millones de dólares. SWK Holdings anticipa completar la transacción con Soleus en aproximadamente catorce días, sujeto a la satisfacción de las condiciones estándar de cierre.

Rendimiento financiero y retorno para los accionistas

El valor combinado de la transacción de 51,3 millones de dólares genera una ganancia de 1,0 millón de dólares en relación con el valor en libros del portafolio de 50,3 millones de dólares, tal como se documentó al cierre del año anterior. Esta dinámica de precios—lograr una prima de venta sobre el valor contable—indica una validación del mercado sobre la calidad de los activos de SWK y las corrientes de ingresos subyacentes que respaldan estas regalías.

Jody Staggs, Director Ejecutivo de SWK Holdings Corporation, comentó que el logro en los precios subraya el enfoque estratégico de la compañía para la realización de valor. Tras la finalización del cierre de la transacción con Soleus, la dirección de SWK expresó su intención de distribuir capital a los accionistas mediante un dividendo especial. La cantidad específica del dividendo y la fecha de registro correspondiente se anunciarán tras la finalización de la transacción.

Modelo de negocio y posición en el mercado

SWK Holdings opera como una plataforma de financiamiento especializado que atiende a empresas farmacéuticas y de dispositivos médicos de menor y mediana etapa. La compañía estructura vehículos de financiamiento no dilutivos—incluyendo acuerdos de deuda convencionales, acuerdos de monetización de regalías, estructuras de regalías sintéticas y adquisiciones directas de activos—generalmente con un tamaño entre 5,0 millones y 25,0 millones de dólares por transacción. El modelo de negocio de la compañía aborda las restricciones de acceso a capital en empresas de atención médica en etapa comercial que buscan financiamiento para crecimiento sin dilución de acciones.

SWK Holdings también mantiene la propiedad operativa de Enteris BioPharma, una organización de desarrollo clínico y servicios de fabricación que apoya iniciativas de desarrollo farmacéutico con múltiples socios.

Consideraciones futuras

El liderazgo de la compañía ha esbozado expectativas respecto al cronograma de las transacciones y la posterior asignación de capital a los accionistas, señalando que diversos factores—como los divulgados en los informes periódicos de la SEC, incluyendo Formularios 10-K, 10-Q y 8-K—pueden influir en los resultados reales en relación con las expectativas declaradas. Los inversores deben reconocer que los resultados pueden divergir materialmente de las proyecciones a futuro contenidas en las comunicaciones de la compañía.