El cofundador de Ethereum publicó recientemente un artículo titulado «El equilibrio del poder», que parece abordar cuestiones filosóficas, pero en realidad toca la debilidad de toda la industria de las criptomonedas.

Hizo una observación impactante: muchos proyectos de criptomonedas se preocupan solo por tres cosas — cómo financiarse, cómo sobrevivir y cómo crecer. Pero ignoran un problema más peligroso: ¿el poder se concentrará en unas pocas manos?

En palabras sencillas: el modelo de negocio resuelve de dónde viene el dinero, mientras que la descentralización decide a dónde va el poder. La mayoría de los proyectos solo quieren captar recursos, pero no piensan en que, si el poder se desequilibra, también se concentrarán los riesgos.

Lo interesante es que puso un ejemplo muy convincente. Los protocolos abiertos como inglés, TCP/IP y HTTP son naturalmente fáciles de descentralizar porque nadie los posee realmente. Pero en ciertos escenarios, justo lo contrario — la eficiencia, la experiencia del usuario y la velocidad de decisión te empujan a recuperar el control, y en ese momento la descentralización se vuelve un problema difícil.

La clave aquí es: la descentralización no es solo un lema, en muchos casos debe ser un diseño consciente y una delegación activa del poder. De lo contrario, probablemente terminará siendo solo una fachada de Web3, mientras en el fondo sigue siendo un monstruo centralizado.

Desde el punto de vista del mercado, este tipo de reflexiones en realidad son algo positivo. Indican que la industria está madurando y comenzando a pensar en aspectos más profundos. Los proyectos que realmente valoran la descentralización vivirán más tiempo, y así también se fortalecerá la propuesta de valor central de Ethereum.

Pero los riesgos también están presentes. Algunos proyectos con altas valoraciones podrían ser reevaluados, y aquellos que dependen de un control fuerte y de narrativas empaquetadas enfrentarán presión en el futuro. Al final, el mercado distinguirá: quién realmente está haciendo descentralización y quién solo cuenta historias.

Desde otra perspectiva, la próxima fase de la diferenciación en los ciclos alcistas y bajistas quizás no sea solo por diferencias técnicas y de precio, sino por la estructura de poder en sí misma. Los proyectos que logren equilibrar eficiencia y descentralización serán los que valga la pena mantener a largo plazo.

Ahora mira, ¿cuántos proyectos en la industria de las criptomonedas están realmente adoptando una delegación activa del poder? Esa podría ser la principal línea de división en los próximos años.