La locura inmobiliaria de Silicon Valley: por qué el Área de la Bahía está robando el protagonismo en el mercado inmobiliario

El mercado inmobiliario de la Bahía está experimentando un resurgimiento dramático que destaca claramente frente a las tendencias nacionales. Las ventas pendientes de viviendas en San Francisco aumentaron un 17.1% interanualmente el mes pasado, la subida más pronunciada entre todas las principales áreas metropolitanas de EE. UU. Mientras tanto, las ventas pendientes a nivel nacional subieron menos del 1%, lo que resalta cuán concentrada se ha vuelto la fortaleza de este mercado.

La velocidad importa: ¿Qué tan rápido se mueven las viviendas?

Quizás incluso más llamativo que el volumen de ventas es la velocidad de las transacciones. En San José, las viviendas se pusieron en contrato en solo 19 días en promedio, más rápido que cualquier otra gran área analizada. San Francisco siguió de cerca con 21 días, marcando su ritmo más rápido en septiembre desde 2021. Comparado con la mediana nacional de 50 días, se puede entender la urgencia que impulsa a los compradores de la Bahía.

La aceleración es aún más dramática en el plazo de dos semanas. En San José, el 48.5% de las viviendas se pusieron en contrato en 14 días el mes pasado, frente al solo 16.8% de hace un año, una subida de 31.7 puntos porcentuales. San Francisco registró un aumento de 22.6 puntos hasta alcanzar el 48.7%, mientras que Oakland sumó 11.9 puntos para llegar al 34.5%. A nivel nacional, solo el 32.8% de las viviendas se mueven tan rápido, y esa cifra en realidad está disminuyendo desde el 34.9% hace un año.

La tormenta perfecta: Tres fuerzas en colisión

1. Los ingresos en aumento, los precios estabilizándose

La Bahía sigue siendo el mercado de viviendas más caro de EE. UU., con precios de venta medianos que rondan los $1.5 millones tanto en San Francisco como en San José. Pero aquí está el giro: mientras los valores de las viviendas se han estancado o retrocedido, los ingresos locales—especialmente en el sector tecnológico—han subido significativamente. Esto crea las condiciones ideales para que la demanda reprimida finalmente se libere.

Los precios cuentan la historia. San Francisco vio una caída del 0.7% en los precios medianos de las viviendas interanualmente, mientras que Oakland registró una disminución del 1.3%, la cuarta mayor entre las áreas metropolitanas analizadas. San José rompió la tendencia con un aumento del 6.9%, pero en general, la estabilidad de precios en la Bahía está atrayendo a compradores que quedaron fuera durante el auge pandémico.

El alivio en las tasas hipotecarias ha amplificado este efecto. Las tasas han caído a alrededor del 6.2% desde casi el 7% a principios de año. En un mercado donde las viviendas de lujo rutinariamente superan el $2 millón en precio, incluso una reducción de medio punto porcentual en las tasas puede reducir decenas de miles de dólares en costos anuales de vivienda—lo suficiente para que compradores indecisos tomen acción.

2. El auge de la IA está transformando el empleo

La aparición de Silicon Valley como epicentro del desarrollo de inteligencia artificial está impulsando contrataciones extraordinarias. Empresas como OpenAI y Anthropic ofrecen paquetes de compensación generosos para atraer talento de primera, mientras que las firmas tecnológicas establecidas están ampliando sus divisiones de IA con paquetes de reclutamiento igualmente atractivos. Los ingenieros jóvenes que obtienen bonos de firma lucrativos están pensando en establecer raíces y formar familias—exactamente el perfil que impulsa la demanda de viviendas.

3. El efecto regreso a la oficina

Tras años de flexibilidad en el trabajo remoto, las empresas están llamando a los empleados de vuelta a las oficinas físicas. Esto no solo implica reorganizar a los residentes existentes de la Bahía—está motivando decisiones de reubicación. Las visitas a oficinas en San Francisco aumentaron un 19% interanualmente en septiembre, la mayor subida entre mercados comparables. Los trabajadores que se reubican por la asistencia obligatoria a la oficina necesitan vivienda, y la necesitan rápidamente.

La escasez de oferta

Ahí radica la otra mitad de la ecuación: la inventario se está agotando. Las listas activas disminuyeron en solo dos grandes mercados el mes pasado—San Francisco (-7.7%) y San José (-6%). Esto no se debe a que las viviendas no se vendan; es porque muchos potenciales vendedores pueden permitirse esperar mejores condiciones.

Los propietarios en toda la Bahía están manteniéndose firmes, apostando a que los precios subirán y las tasas bajarán aún más antes de poner sus propiedades en el mercado. Esto crea un desequilibrio fundamental entre oferta y demanda que generalmente favorece a los vendedores, invirtiendo la dinámica habitual de EE. UU. donde el exceso de compradores otorga poder de negociación a los adquirentes.

Los números lo confirman. A nivel nacional, los vendedores superan a los compradores en un estimado del 36.7%—cerca de un récord que da ventaja a los compradores. Sin embargo, en San Francisco, los vendedores superan a los compradores en solo un 10.2%—una caída drástica desde el 47.1% en mayo. La dinámica de poder está cambiando visiblemente.

¿Qué pasa después?

El mercado inmobiliario de la Bahía se ha desacoplado de las tendencias nacionales. Tres fuerzas distintas—mejoras en la asequibilidad en relación con los aumentos de ingresos, un mercado laboral de IA en auge que ofrece compensaciones premium, y el regreso obligatorio a la oficina—están combinándose para crear condiciones que no se veían desde 2021. Con la oferta continuando en disminución mientras la intensidad de los compradores crece, se espera una aceleración continua del mercado en los próximos meses.