La oferta de adquisición de Forian: Dentro de la propuesta de Max Wygod de $2.10 por acción

Forian Inc. (NASDAQ: FORA) se encuentra en una encrucijada tras un movimiento bomba por parte de su fundador y CEO Max Wygod. El 25 de agosto de 2025, el consorcio de Wygod presentó una propuesta no vinculante para adquirir todas las acciones en circulación de Forian que aún no están controladas por el grupo a $2.10 por acción—lo que representa un 19% de prima sobre el cierre del 22 de agosto.

Los Participantes y Sus Participaciones

Lo que hace que esta maniobra sea significativa es la concentración de poder que la respalda. El consorcio de Wygod, que incluye a los directores internos Adam Dublin y Shahir Kassam-Adams, controla aproximadamente el 63% de las acciones ordinarias de Forian. Esta participación de supermayoría significa que la propuesta tiene peso real—el consorcio ya posee la mayor parte necesaria para impulsar el acuerdo.

El marco de adquisición apunta a aproximadamente 31 millones de acciones en circulación. Al combinar su participación accionarial existente con la oferta en efectivo propuesta, el consorcio planea una estructura de dos pasos: una oferta de compra en efectivo seguida de una fusión de forma corta bajo la ley de Delaware.

¿Por qué Volver a ser Privado Ahora?

Según la carta de propuesta, el grupo de Wygod argumenta que permanecer en bolsa genera fricciones operativas. La pequeña flotación pública de Forian limita la liquidez en las operaciones y de manera artificial deprime la valoración de mercado de la acción en comparación con pares privados similares. La carga de informes trimestrales y los costos de cumplimiento de Sarbanes-Oxley añaden gastos y distracciones que el consorcio considera que superan los beneficios del estatus de mercado público.

Para los accionistas públicos, la propuesta es sencilla: liquidez inmediata a un precio premium sin la espera y la incertidumbre de los ciclos del mercado.

La Financiación y Condiciones

El acuerdo depende de varias partes móviles. El consorcio planea financiar la adquisición mediante una combinación de capital personal, financiamiento de terceros y la posición de efectivo neto existente de Forian. Han contratado a Allen Overy Shearman Sterling US LLP como asesores legales y muestran confianza en que la financiación puede ser organizada de manera rápida.

La transacción sigue siendo condicional a varias condiciones estándar: finalización satisfactoria de la diligencia debida, ejecución de acuerdos definitivos con los ejecutivos clave, aprobación por parte de un comité especial independiente de la junta, y adquisición de la mayoría de las acciones de Forian a través del proceso de oferta pública.

La Próxima Acción de la Junta

La junta de Forian ya ha establecido un Comité Especial de directores independientes para evaluar la propuesta. Este comité trabajará con asesores financieros y legales para determinar el proceso adecuado y si las negociaciones avanzan hacia un acuerdo de adquisición definitivo.

No hay garantías de que esta propuesta preliminar se convierta en una oferta vinculante. El consorcio se reserva el derecho de retirar o modificar la oferta. Sin embargo, dado el conocimiento íntimo de Wygod sobre las operaciones de Forian y la participación controladora del consorcio insider, cualquier negociación implicaría asimetrías materiales que podrían influir significativamente en el resultado.

La siguiente fase determinará si Forian pasa de ser una empresa pública a una privada, o si la junta persigue estrategias alternativas para desbloquear el valor para los accionistas.