Cuando décadas de experiencia se encuentran con la innovación moderna en ETF: Dentro del último movimiento de Brett Barakett

Después de 23 años gestionando el capital de clientes con un enfoque disciplinado de investigación fundamental, Brett Barakett y Tremblant Capital han encontrado una nueva forma de democratizar su filosofía de inversión. El último hito de la firma es TOGA, un ETF gestionado activamente que se lanzó en la Bolsa de Nueva York, combinando estrategias de inversión probadas con las ventajas estructurales de los fondos cotizados en bolsa.

La filosofía de inversión detrás de TOGA

TOGA opera con un mandato claramente definido: identificar dos tipos de oportunidades convincentes. Primero, empresas que experimentan cambios disruptivos significativos que transforman sus industrias. Segundo, negocios con características de crecimiento duradero a largo plazo que a menudo escapan a la atención del mercado en general. La estrategia se centra en captar el crecimiento en los flujos de caja libres—retornos que el mercado frecuentemente subvalora u omite.

En lugar de seguir tendencias, el enfoque de Tremblant combina una evaluación rigurosa del modelo de negocio, análisis financiero detallado, técnicas propias de ciencia de datos y un profundo conocimiento del sector. Este proceso multifacético ayuda al fondo a identificar inversiones donde la margen de seguridad y el potencial de alza convergen.

Cómo opera TOGA en la práctica

El fondo generalmente mantiene una cartera concentrada de 30 a 50 posiciones, principalmente en mercados desarrollados con énfasis en empresas de gran y mediana capitalización. Este enfoque focalizado permite al equipo de inversión realizar una investigación exhaustiva sobre cada posición, manteniendo al mismo tiempo una diversificación significativa. Al negociarse en la bolsa como acciones tradicionales, TOGA ofrece a los inversores liquidez y transparencia junto con la gestión profesional de un equipo de investigación dedicado.

Según Brett Barakett, presidente y director de inversión, “La estructura ETF desbloquea ventajas significativas. La eficiencia fiscal a través del envoltorio del ETF mejora el poder de la capitalización, mientras que mantiene la transparencia y facilidad de acceso que los inversores modernos esperan.”

El equipo y el historial

La base de esta estrategia se apoya en un equipo de inversión experimentado. La carrera de Barakett abarca tres décadas en múltiples ciclos de mercado, y lidera junto a cuatro socios de inversión senior que han colaborado durante casi veinte años. Esta estabilidad y continuidad se traducen en una capacidad probada para navegar condiciones cambiantes del mercado, identificando oportunidades que otros pasan por alto.

La firma enfatiza que sus personas y su proceso de inversión siguen siendo sus ventajas competitivas más críticas. La experiencia en sectores y un marco analítico perfeccionado durante dos décadas proporcionan la ventaja necesaria para ofrecer rendimientos diferenciados a largo plazo.

Gestión del riesgo y establecimiento de expectativas

Los inversores que consideren TOGA deben entender el perfil de riesgo del fondo. Como vehículo gestionado activamente, el rendimiento depende de la capacidad del equipo de inversión para ejecutar su estrategia con éxito. Como todos los fondos nuevos, TOGA tiene una historia operativa limitada, lo que puede no reflejar completamente cómo se desempeñará en períodos más largos. Los fondos nuevos también enfrentan el riesgo de no acumular activos suficientes para lograr eficiencias óptimas en el comercio.

Los riesgos específicos de los ETF incluyen la posibilidad de negociarse con primas o descuentos respecto al valor liquidativo, y comisiones de corretaje que reducen los rendimientos netos. Para las participaciones internacionales—incluyendo ADRs y GDRs—las fluctuaciones de divisas y la volatilidad del mercado extranjero introducen consideraciones adicionales. Las posiciones en mercados emergentes, cuando corresponda, conllevan riesgos especulativos aumentados en comparación con los mercados desarrollados.

El contexto más amplio

Para los inversores que buscan gestión activa con investigación de nivel institucional, TOGA representa una innovación estructural. Al combinar los 23 años de experiencia en inversión de Tremblant Capital con las ventajas operativas y fiscales de la estructura ETF, el fondo ofrece un vehículo diseñado para maximizar los beneficios de la capitalización compuesta mediante una inversión disciplinada a largo plazo. El enfoque atrae a quienes creen en la selección profesional de valores y en perspectivas a largo plazo variadas, en lugar de la replicación pasiva de índices.

Tremblant Advisors LP actúa como asesor de inversión, mientras que Quasar Distributors se encarga de la distribución del fondo. Para obtener información adicional sobre los objetivos, riesgos y detalles del prospecto del fondo, los inversores deben consultar la documentación oficial del fondo antes de tomar decisiones de inversión.