Excelerate Energy cierra un acuerdo de 1.055 mil millones de dólares en Jamaica para LNG y solidifica su dominio en la cuenca del Atlántico

Excelerate Energy ha llegado a un acuerdo definitivo para adquirir las operaciones en Jamaica de New Fortress Energy por 1.055 mil millones de dólares en efectivo, un movimiento que fortalece sustancialmente la posición de la compañía en el segmento crítico de infraestructura de GNL de “última milla”. La transacción abarca la Terminal de GNL de Montego Bay, la Terminal de GNL de Old Harbour y la instalación de cogeneración de calor y energía de Clarendon, estableciendo a Excelerate como el único proveedor integrado de GNL y energía en Jamaica con ventajas significativas de primer movimiento.

Sólida base financiera con visibilidad a largo plazo

La plataforma de Jamaica ofrece un perfil financiero atractivo caracterizado por flujos de efectivo predecibles y una sólida estabilidad contractual. Al 31 de diciembre de 2024, aproximadamente el 86% de los ingresos contratados operan bajo un esquema de “Toma o Paga”, lo que se traduce en aproximadamente 2.9 mil millones de dólares en margen directo acumulado hasta 2039. La duración promedio ponderada restante del contrato se extiende a aproximadamente 21 años incluyendo las extensiones, con el plazo contractual principal en torno a 13 años. La transacción está valorada en aproximadamente 9 veces el EBITDA ajustado estimado para 2025, demostrando una economía de valoración convincente para el adquirente.

Los clientes con perfiles de alta calidad crediticia—con una calificación promedio ponderada de A3 / A—proporcionan una seguridad sustancial respecto a la fiabilidad de pagos y la estabilidad de las contrapartes. Esta base de ingresos contratados se suma inmediatamente a las ganancias por acción de Excelerate Energy y mejora sustancialmente la generación de flujo de efectivo operativo.

Posicionamiento estratégico en un mercado de alta demanda en la cuenca del Atlántico

La adquisición posiciona a Excelerate Energy como el proveedor de infraestructura crítica para la transición hacia el gas natural en Jamaica y en la cuenca del Atlántico en general. El mercado energético de Jamaica se inclina cada vez más hacia combustibles más limpios, con el gas natural convirtiéndose en una parte integral de las operaciones industriales y del sector de generación eléctrica. El acuerdo de suministro existente de 0.7 MTPA con Venture Global LNG se alinea perfectamente con el perfil de consumo de los activos en Jamaica, eliminando efectivamente el riesgo de commodities y asegurando un suministro confiable.

La estructura de dos terminales crea una ventaja estructural, permitiendo a Excelerate atender diversos segmentos de clientes, incluyendo plantas de energía, usuarios industriales y potencialmente aplicaciones de bunkering marítimo. La proximidad geográfica a las abundantes suministros de LNG de la Costa del Golfo de EE. UU. proporciona ventajas de costos competitivos frente a modelos de abastecimiento alternativos, reforzando la resiliencia económica de la plataforma.

Horizonte de crecimiento inmediato más allá del escenario base

La dirección ha identificado múltiples vectores de expansión orgánica aprovechando la infraestructura existente sin necesidad de una inversión adicional sustancial. La instalación de Clarendon presenta oportunidades para ampliar la capacidad de generación eléctrica, potencialmente duplicando la producción actual para atender el crecimiento anticipado de la demanda eléctrica en Jamaica. Los servicios de bunkering de GNL representan otra fuente de ingresos, capitalizando los patrones de tráfico marítimo en el Caribe y el impulso de la industria hacia combustibles marinos más limpios.

La expansión incremental del suministro de gas dirigida a la base industrial de Jamaica se alinea con la transición energética en curso, alejándose de los productos petroleros hacia el uso de gas natural, creando perspectivas de crecimiento a medida en un mercado desatendido.

Estructura de la transacción y cronograma

Excelerate Energy planea financiar la compra de 1.055 mil millones de dólares mediante una combinación de financiamiento de deuda permanente y reservas de efectivo disponibles. La compañía ha asegurado una línea de crédito puente totalmente comprometida de $850 millones para respaldar la estructura de la transacción. Los consejos de administración de ambas compañías aprobaron unánimemente el acuerdo, con un cierre esperado para el segundo trimestre de 2025, sujeto a aprobaciones regulatorias estándar y condiciones de cierre habituales.

La adquisición transforma fundamentalmente la huella operativa de Excelerate Energy, ampliando su presencia en infraestructura global de GNL y estableciendo un dominio en un mercado estratégicamente importante de la cuenca del Atlántico, preparado para un crecimiento sostenido impulsado por la transición energética.