La Fed inyecta $40 mil millones en diciembre mientras la liquidez global alcanza un máximo histórico

Fuente: CryptoNewsNet Título original: La Fed inyecta $40 Mil millones en diciembre mientras la liquidez global alcanza un máximo histórico Enlace original: La Reserva Federal (Fed) inyectó $16 mil millones en el sistema bancario de EE. UU. el 30 de diciembre, marcando la segunda operación de liquidez más grande desde la crisis del COVID-19. Estos fondos se suministraron a través de acuerdos de recompra overnight (repos), elevando el total de valores del Tesoro comprados mediante repos en diciembre a $40.32 mil millones.

La magnitud de la intervención ha reavivado el debate sobre el estrés oculto en los mercados de financiamiento a corto plazo, y qué significa en última instancia la creciente liquidez global para los activos de riesgo, incluido Bitcoin.

La subida de liquidez de diciembre de la Fed señala una tensión creciente debajo de la liquidez global récord

Según Barchart, la operación del 30 de diciembre se situó justo detrás de las medidas de emergencia durante la pandemia en tamaño.

El comentarista financiero Andrew Lokenauth expresó su preocupación, señalando que una inyección tan grande sugiere que “todo está bien” solo en la superficie. Argumenta que las instituciones ahora necesitan efectivo para cubrir obligaciones relacionadas con productos básicos y desajustes de garantías.

La facilidad de recompra overnight de la Reserva Federal permite a las contrapartes elegibles intercambiar Treasuries por efectivo a una tasa fija. Esto permite al banco central mantener el control sobre las tasas de interés a corto plazo.

Aunque la Fed suele usar repos alrededor del cierre del trimestre y del año, el total de $40.32 mil millones de diciembre destaca. Los analistas del mercado describieron la actividad como un “apoyo de liquidez” en curso, destacando que la demanda se ha mantenido elevada durante todo el mes.

El sentimiento general es que el aumento refleja restricciones en el balance de fin de año en lugar de una crisis total. Los bancos enfrentan requisitos regulatorios más estrictos en los períodos de reporte, lo que a menudo reduce su disposición a prestar en los mercados privados de repos. Cuando eso sucede, las instituciones acuden a la Fed como respaldo. Sin embargo, la dependencia sostenida de las facilidades del banco central a menudo se interpreta como una señal de tensión subyacente o aversión al riesgo entre las contrapartes.

Más allá de los repos, la atención se ha desplazado a las últimas actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto. Los analistas destacaron lo que llamaron la conclusión más importante: el programa de gestión de reservas llamado “no QE” de la Fed podría implicar la compra de hasta $220 mil millones en valores del Tesoro en los próximos 12 meses para garantizar reservas suficientes en el sistema bancario.

Los responsables políticos enfatizaron que estas compras están destinadas estrictamente al control de tasas y gestión de liquidez, no como una señal de relajación monetaria.

Tasas más altas por más tiempo chocan con la liquidez global récord mientras Bitcoin se estanca

Las actas del FOMC también revelaron una perspectiva de política cautelosa. La mayoría de los participantes consideraron que recortes adicionales de tasas solo serían apropiados si la inflación continuaba disminuyendo como se esperaba. Varios advirtieron que recortar demasiado pronto podría consolidar una inflación más alta o socavar la credibilidad de la Fed.

Como resultado, los mercados han pospuesto las expectativas de la próxima reducción de tasas al menos hasta marzo de 2026, reforzando una narrativa de “más altas por más tiempo” incluso mientras la liquidez se expande.

Al mismo tiempo, la liquidez global ha alcanzado un nuevo máximo histórico. El apoyo proviene de:

• Mejoras en las condiciones de garantía
• Flujos fiscales que parecen una flexibilización cuantitativa encubierta
• Acomodación coordinada en las principales economías

China suele comenzar el año con un aumento de liquidez, mientras que también se espera que los cambios regulatorios en torno a las tenencias de Tesorería de los bancos en Occidente alivien las restricciones.

Al sacar conclusiones, los comentaristas enfocados en criptomonedas argumentan que “la liquidez global está yendo en vertical” y que Bitcoin eventualmente seguirá. Históricamente, las expansiones en la liquidez global han coincidido con un rendimiento fuerte en activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Sin embargo, la respuesta del mercado ha sido moderada hasta ahora. Bitcoin continúa cotizando en un rango ajustado entre aproximadamente $85,000 y $90,000, con volúmenes delgados y volatilidad contenida.

La desconexión puede reflejar la complejidad del ciclo actual, donde la liquidez abundante choca con tasas políticas restrictivas, incertidumbre regulatoria y cautela persistente tras un año volátil.

¿Resultará la subida de liquidez de diciembre un punto de inflexión? La Fed está añadiendo apoyo silenciosamente al sistema financiero, incluso mientras insiste en que esto no es un relajamiento. Sin embargo, la dirección del impulso de liquidez puede importar más que las etiquetas que se le asignen.